EUR: Die Messlatte für weitere Lockerungsmaßnahmen der EZB ist hoch - ING

Es ist völlig klar, dass die EZB die Dinge in dieser Phase langweilig halten will, stellt Francesco Pesole, FX-Analyst bei ING, fest.

EUR/USD bleibt vollständig von der USD-Entwicklung abhängig

"Der einzige wirkliche Höhepunkt war der Wechsel von einer Formulierung wie ‚Gleichgewicht der Risiken‘ zu einer breiteren Palette von Aufwärts- und Abwärtsrisiken für das Wachstum. Lagarde räumte ein, dass sich einige Abwärtsrisiken verringert hätten, maß der veränderten Formulierung aber kein großes Gewicht bei. Zugegeben, das Wachstum der Eurozone war im 3. Quartal besser als erwartet (0,2% QoQ), was vor allem auf die überraschend starken französischen Zahlen (0,5% QoQ) zurückzuführen ist."

"In den kommenden Wochen werden die Mitglieder des EZB-Rats ihre Nuancen zu den Einschätzungen der Politik, der Inflation und des Wachstums darlegen. Aber erwarten Sie nicht viel. Die EZB ist mit 2% eindeutig auf einem guten Weg und die Messlatte für weitere Lockerungen bleibt hoch. Wie dem auch sei, EUR/USD bleibt vollständig von der Entwicklung des Dollars abhängig, und die Preisentwicklung nach dem FOMC führt zu Spekulationen über einen möglichen Ausbruch unter die 1,150. "

"Wir sehen jedoch nicht die Voraussetzungen für eine weitere große Abwärtsbewegung des Paares. Die Arbeitsmarktdaten müssen Powells vorsichtigere Haltung bestätigen, und wir bezweifeln, dass die Messlatte für eine dovishere Ausrichtung der Fed viel höher liegt, sollte sich die Verschlechterung der US-Arbeitsmarktlage fortsetzen. Der Beitrag des Euro ist gering, aber eine leichte Verbesserung des Wachstums und eine entschlossene EZB können nicht schaden. Wir bleiben bis zum Jahresende bullisch für EUR/USD."