FOMC-Protokolle werden Aufschluss über den Weg der Zinssenkungen geben, während die Regierung weiterhin geschlossen ist
- Die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der Fed vom 16. bis 17. September werden am Mittwoch veröffentlicht.
- Details zu den Diskussionen über die Entscheidung, den Leitzins um 25 Basispunkte zu senken, werden von den Investoren genau unter die Lupe genommen.
- Die Märkte erwarten allgemein, dass die Fed im Oktober eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte vornimmt.
Die Protokolle der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve (Fed) der Vereinigten Staaten vom 16. bis 17. September werden am Mittwoch um 18:00 GMT veröffentlicht. Die US-Notenbank beschloss, den Leitzins bei dieser Sitzung um 25 Basispunkte (bps) auf den Bereich von 4%-4,25% zu senken, während Fed-Gouverneur Stephen Miran eine Senkung des Leitzinses um 50 Basispunkte bevorzugte.
Jerome Powell und sein Team entschieden sich im September für eine Zinssenkung
Der Offenmarktausschuss (FOMC) beschloss, den Zinssatz im September um 25 Basispunkte zu senken, wie allgemein erwartet. In der geldpolitischen Erklärung erkannte die Fed an, dass die Beschäftigungsgewinne langsamer geworden sind, und bekräftigte, dass die Inflation „etwas erhöht“ bleibt.
Die überarbeitete Zusammenfassung der wirtschaftlichen Projektionen (SEP), die zusammen mit der geldpolitischen Erklärung veröffentlicht wurde, deutete auf weitere 50 Basispunkte Senkungen bis zum Ende des Jahres hin, gefolgt von 25 Basispunkten Senkungen in 2026 und 2027.
In der Pressekonferenz nach der Sitzung erklärte Fed-Vorsitzender Jerome Powell, dass sie nicht das Gefühl haben, schnell bei den Zinsen handeln zu müssen, und fügte hinzu, dass die Risiken für das Beschäftigungsmandat gewachsen sind. „Neue Daten deuten darauf hin, dass es ein erhebliches Abwärtsrisiko für den Arbeitsmarkt gibt; das wird allgemein akzeptiert“, sagte Powell. Bezüglich der Inflationsprognose bemerkte er, dass steigende Warenpreise durch Zölle die Inflation anheben könnten, fügte jedoch hinzu, dass sie erwarten, dass dies ein einmaliger Anstieg sein wird.
Analysten von TD Securities glauben, dass die FOMC-Protokolle die Spaltung im Ausschuss zwischen den Falken und Tauben hervorheben werden. „Die meisten Teilnehmer sahen die Anpassung der Politik wahrscheinlich als notwendig an. Wir erwarten jedoch, dass einige Teilnehmer eine weitere Lockerung in diesem Jahr als unwahrscheinlich ansehen, angesichts der inflationsbedingten Risiken durch Zölle. Viele Teilnehmer erwarten wahrscheinlich eine weitere Lockerung aufgrund der Risiken auf dem Arbeitsmarkt“, fügten sie hinzu.
Wann werden die FOMC-Protokolle veröffentlicht und wie könnte dies den US-Dollar beeinflussen?
Der FOMC wird die Protokolle der Sitzung vom 16. bis 17. September um 18:00 GMT am Mittwoch veröffentlichen.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Zinssenkung um 25 Basispunkte in der Oktobersitzung vollständig ein und sehen eine Wahrscheinlichkeit von etwa 80% für eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember. Diese Marktpositionierung deutet darauf hin, dass der US-Dollar (USD) gegenüber seinen Rivalen sofort schwächer werden könnte, falls die Veröffentlichung bestätigt, dass die politischen Entscheidungsträger bereit sind, in den verbleibenden zwei Sitzungen des Jahres Zinssenkungen vorzunehmen. Andererseits könnte der USD seine Position halten, wenn die Diskussionen hervorheben, dass einige Beamte zögerlich werden könnten, die Zinsen zu senken, wenn sie eine Verbesserung der Arbeitsmarktsituation oder Anzeichen von anhaltender Inflation sehen.
Dennoch könnte die Marktreaktion auf die FOMC-Protokolle kurzlebig bleiben, da die Investoren weiterhin auf die Entwicklungen rund um die mögliche Schließung der US-Regierung fokussiert bleiben. Falls die Märkte optimistisch werden, dass die Gesetzgeber die Finanzierung der Regierung wiederherstellen, könnte der USD sofort an Stärke gegenüber seinen Rivalen gewinnen. Dennoch könnten die Marktteilnehmer davon absehen, große Positionen einzunehmen, in Erwartung der Veröffentlichung der verschobenen makroökonomischen Daten, einschließlich der Nonfarm Payrolls für September.
Eren Sengezer, leitender Analyst der europäischen Sitzung bei FXStreet, gibt einen kurzen Ausblick auf den USD-Index:
„Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart steigt in Richtung 60 und der USD-Index handelt über dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA), der als Pivot-Niveau bei 98,20 fungiert. Auf der Oberseite könnte 99,40 (23,6%-Fibonacci-Retracement des Abwärtstrends von Januar bis Juli) als nächster Widerstand angesehen werden, bevor 100,00 (rundes Niveau, statisches Niveau) und 101,35 (200-Tage-SMA) erreicht werden.“
„Falls der USD-Index es nicht schafft, sich über 98,20 zu stabilisieren, könnten technische Käufer entmutigt werden. In diesem Szenario könnte 97,70 (20-Tage-SMA) als vorübergehende Unterstützung vor 96,20 (Endpunkt des Abwärtstrends) und 95,00 (rundes Niveau) angesehen werden.“
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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