US-VPI-Daten zeigen voraussichtlich einen Anstieg der Inflation im Juli, da Zölle die Preise nach oben treiben

• Der US-Verbraucherpreisindex wird voraussichtlich im Juli um 2,8 % im Jahresvergleich steigen, was schneller ist als der Anstieg von 2,7 % im Juni.
• Die Fed wird allgemein erwartet, den Leitzins im September um 25 Basispunkte (bps) zu senken.
• Die Inflationsdaten für Juli könnten die Bewertung des US-Dollars erheblich beeinflussen.

Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) wird am Dienstag um 12:30 GMT die äußerst wichtigen Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) für Juli veröffentlichen.

Die Märkte werden nach frischen Anzeichen suchen, wie die Zölle von US-Präsident Donald Trump in die Preise einfließen. Daher könnte der US-Dollar (USD) bei der Veröffentlichung des VPI volatil reagieren, da die Daten die Zinserwartungen der Federal Reserve (Fed) für den Rest des Jahres beeinflussen könnten.

Was ist im nächsten VPI-Datenbericht zu erwarten?

Gemessen an der Veränderung des VPI wird erwartet, dass die Inflation in den USA im Juli mit einer jährlichen Rate von 2,8 % steigt, nachdem im Juni ein Anstieg von 2,7 % verzeichnet wurde. Die Kerninflation des VPI, die die volatilen Kategorien Lebensmittel und Energie ausschließt, wird voraussichtlich um 3 % im Jahresvergleich (YoY) steigen, verglichen mit der Beschleunigung um 2,9 %, die im Vormonat gemeldet wurde. 

Im Monatsvergleich wird ein Anstieg des VPI und des Kern-VPI um 0,2 % bzw. 0,3 % erwartet.

In der Vorschau auf den Bericht sagten Analysten von TD Securities: "Wir erwarten, dass der VPI-Bericht für Juli zeigt, dass die Kerninflation zusätzliche Dynamik gewonnen hat. Wir rechnen damit, dass die Preise für Waren weiter anziehen, da die Überwälzung der Zölle weiterhin spürbar wird. Der Dienstleistungssektor wird wahrscheinlich nicht helfen, diese Dynamik auszugleichen. Wir projizieren, dass die Gesamtinflation im Juli seitwärts verläuft, trotz einer Verlangsamung bei Lebensmitteln und Energie."

Wie könnte der US-Verbraucherpreisindex-Bericht EUR/USD beeinflussen?

Im Vorfeld des US-Inflationsberichts am Dienstag sind sich die Anleger sicher, dass die Fed eine Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte (bps) im September vornehmen wird. Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 90 % für eine Zinssenkung bei der nächsten Sitzung. 

Die neuesten Kommentare von Fed-Vertretern deuten auf unterschiedliche Meinungen zur Inflationsprognose hin. Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, warnte, dass steigende Preisdruck in den nächsten sechs bis zwölf Monaten die Herausforderungen der Fed verstärken könnte. 

Im Gegensatz dazu argumentierte der Präsident der St. Louis Fed, Alberto Musalem, dass es wahrscheinlich ist, dass der Großteil der Auswirkungen der Zölle auf die Inflation nachlassen wird. Auf einer eher dovishen Note sagte Fed-Gouverneurin Michelle Bowman kürzlich, dass die neuesten schwachen Arbeitsmarktdaten ihr Vertrauen in ihre eigene Prognose gestärkt haben, dass in diesem Jahr voraussichtlich drei Zinssenkungen angemessen sein werden.

Obwohl die Inflationsdaten für Juli allein möglicherweise nicht einflussreich genug sind, um die Markterwartungen für eine Zinssenkung der Fed im September zu beeinflussen, könnte sie dennoch einen Gesamteinfluss auf die geldpolitischen Aussichten für den Rest des Jahres haben. 

Das CME FedWatch Tool zeigt, dass es eine Wahrscheinlichkeit von etwa 45 % gibt, dass die Fed in diesem Jahr dreimal die Zinsen senken wird. Ein schwacher Wert für die Gesamtinflation von 2,6 % oder niedriger könnte die Erwartungen an drei Zinssenkungen nähren und den US-Dollar (USD) sofort belasten. Andererseits könnte ein Wert über dem Marktkonsens von 2,8 % die Währung unterstützen.

Falls der Gesamtwert den Markterwartungen entspricht, könnten die Anleger auf die Kerninflationswerte reagieren, insbesondere auf den monatlichen Wert. Ein monatlicher Kern-VPI-Wert von 0,4 % oder höher könnte den USD unterstützen. 

Eren Sengezer, leitender Analyst für die europäische Sitzung bei FXStreet, bietet einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD und erklärt:

"Der kurzfristige technische Ausblick deutet auf eine neutrale Tendenz für EUR/USD hin. Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart bewegt sich seitwärts leicht über 50, und die 20-Tage- und 50-Tage-Simple Moving Averages (SMAs) konvergieren leicht unter dem Preis."

"Solange EUR/USD über 1,1600-1,1620 (statisches Niveau, 20-Tage-SMA, 50-Tage-SMA) bleibt, könnten technische Käufer interessiert bleiben. In diesem Szenario könnte 1,1700 (statisches Niveau, runde Zahl) als vorübergehender Widerstand vor 1,1830 (Hoch vom 1. Juli) und 1,1900 (statisches Niveau, runde Zahl) angesehen werden."

"Nach unten hin entspricht das Fibonacci-Retracement von 23,6 % des Aufwärtstrends von Januar bis Juli dem ersten Unterstützungsniveau bei 1,1440, gefolgt von 1,1400 (100-Tage-SMA) und 1,1200 (Fibonacci-Retracement von 38,2 %)."