China: Wirtschaft bleibt im April widerstandsfähig - UOB Group

Chinas Wirtschaft blieb im April widerstandsfähig, selbst als die US-Gegenseitigkeitszölle und die „Tit-for-tat“-Zölle in Kraft traten. Wie bei den Exporten hielt sich die Abschwächung der Industrieproduktion (IP) in Grenzen, da sich die Vorzieheffekte in anderen Märkten fortsetzten, nachdem die USA ihre gegenseitigen Zölle ausgesetzt hatten, so der Ökonom der UOB-Gruppe Ho Woei Chen.

IP bleibt robust, aber Einzelhandelsumsatz und Immobilienmarkt schwächeln im April

„Die Unsicherheiten wirkten sich auf die Einzelhandelsumsätze und die städtischen Anlageinvestitionen (FAI) aus, die im April schwächer als erwartet ausfielen. Dennoch blieb die Dynamik bei den Einzelhandelsumsätzen und den FAI positiv, während die Arbeitslosenquoten sanken. Der Immobilienmarkt blieb ein Hauptanliegen der politischen Entscheidungsträger, da Indikatoren wie Hauspreise, Immobilieninvestitionen und Wohnimmobilienverkäufe im April nachgaben.“

„Unter Berücksichtigung des kurzfristigen Impulses durch den 90-tägigen Waffenstillstand zwischen den USA und China erhöhen wir unsere Prognose für das chinesische BIP-Wachstum für 2025 von 4,3% auf 4,6%, wobei das 2. Die Unsicherheit in Bezug auf Chinas Aussichten ist nach wie vor groß und hängt davon ab, ob es zu einem dauerhaften Handelsabkommen zwischen den USA und China kommt und wie hoch die Zölle letztendlich ausfallen werden. Chinas Konjunkturprogramme werden die Aussichten weiter stabilisieren.“

„Wir bekräftigen unsere Prognose für eine weitere Zinssenkung um 0,1%-Punkte im 4Q25. Unsere Projektionen für den 7-Tage-Reverse-Repo-Satz, den 1-Jahres-LPR und den 5-Jahres-LPR liegen Ende des 4Q25 bei 1,30%, 2,90% bzw. 3,40%.“