USD: Viele kleine Mar-a-Lago-Abkommen? - Commerzbank

Als Nachrichtenagenturen gestern meldeten, dass Beamte des südkoreanischen Finanzministeriums und des US-Finanzministeriums am Rande eines Treffens in Mailand über Wechselkurse gesprochen hatten, machte die koreanische Währung, der Won, einen großen Sprung. Aber er war nicht der einzige. Die US-Währung geriet auf breiter Front unter Druck, wie Ulrich Leuchtmann, Leiter FX und Commodity Research der Commerzbank, feststellt.

USD gerät auf breiter Front unter Druck

„Nun ist es nicht wirklich ungewöhnlich, dass sich Beamte aus befreundeten Finanzministerien austauschen. Vor allem, wenn beide Beamte in ihren jeweiligen Ministerien für internationale Beziehungen zuständig sind. Ich nehme an, dass das Teil ihrer Stellenbeschreibung ist. Nichtsdestotrotz hat diese Nachricht an Relevanz gewonnen, weil seit einiger Zeit über ein 'Mar-a-Lago-Abkommen' diskutiert wird, d.h. ein Szenario der internationalen politischen Koordination mit dem Ziel, die US-Währung zu schwächen.“

„Aber es kann auch mit einer ausreichenden Anzahl bilateraler Abkommen erreicht werden. Eines mit Südkorea, eines mit Japan, und so weiter. Nun ist es keineswegs plausibel, dass diese Länder ihre eigenen Währungen gegenüber dem Dollar aufwerten wollen. Aber es ist einfacher - zumindest aus der Sicht des US-Präsidenten und seiner 'neorealistischen' Berater -, sie einzeln dazu zu zwingen.“

„Kurz gesagt: US-Vertreter sollten nicht mit Beamten ausländischer Finanzministerien sprechen, sondern mit Vertretern ausländischer Zentralbanken (zumindest dort, wo die Zentralbanken unabhängig sind). Um es ganz offen zu sagen: Wenn Plaza funktioniert hat, dann deshalb, weil die Chefs der G5-Zentralbanken daran beteiligt waren. Nicht wegen der Finanzminister, die wir alle vom Pressefoto her kennen.“