Federal Reserve wird Zinsen halten, während Wetten auf Zinssenkung im Juni steigen

• Die Federal Reserve wird voraussichtlich den Leitzins für die vierte Sitzung in Folge unverändert lassen.
• Fed-Vorsitzender Powell wird in einer Pressekonferenz zur politischen Ausrichtung sprechen.
• Der US-Dollar könnte gegenüber seinen Rivalen stabil bleiben, wenn die Fed ihren Fokus auf die Inflationsprognose beibehält.

Die Federal Reserve (Fed) der Vereinigten Staaten wird nach der geldpolitischen Sitzung im Mai am Mittwoch geldpolitische Entscheidungen bekannt geben. Die Marktteilnehmer erwarten allgemein, dass die US-Notenbank die geldpolitischen Einstellungen für die vierte Sitzung in Folge unverändert lässt, nachdem sie den Zinssatz im Dezember um 25 Basispunkte (bps) auf den Bereich von 4,25%-4,5% gesenkt hat.

Das CME FedWatch Tool zeigt, dass die Anleger praktisch keine Chance auf eine Zinssenkung im Mai sehen, während sie eine Wahrscheinlichkeit von etwa 30% für eine Senkung um 25 bps im Juni einpreisen. Daher werden die Marktteilnehmer die Änderungen in der politischen Erklärung und die Kommentare von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell in der Pressekonferenz nach der Sitzung genau beobachten, um neue Hinweise auf den Zeitpunkt der nächsten Zinssenkung zu erhalten.

Bevor die Fed in die Blackout-Periode ging, äußerten mehrere Entscheidungsträger ihre Bedenken über die Unsicherheit, die durch das neue Handelsregime der USA auf dem Arbeitsmarkt lastet.

Der Präsident der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, sagte, dass einige Unternehmen angeben, dass sie sich auf mögliche Stellenabbau vorbereiten, wenn die Unsicherheit anhält. Ebenso erklärte Fed-Gouverneur Christopher Waller gegenüber Bloomberg, dass er nicht überrascht wäre, mehr Entlassungen und eine höhere Arbeitslosigkeit zu sehen, und fügte hinzu, dass steigende Arbeitslosigkeit den Weg für Zinssenkungen ebnen könnte. Da das Bureau of Labor Statistics berichtete, dass die Nonfarm Payrolls im April um 177.000 gestiegen sind und die Markterwartung von 130.000 übertroffen haben, und die Arbeitslosenquote bei 4,2% unverändert blieb, zogen es die Anleger vor, eine Zinssenkung im Juni nicht einzupreisen.

In der Vorschau auf die Mai-Sitzung der Fed sagten Analysten der Danske Bank: „Wir erwarten, dass die Fed ihre Geldpolitik in der Mai-Sitzung unverändert lässt, im Einklang mit dem Konsens und der Marktpreisgestaltung.“

„Während wir erwarten, dass die Fed im Juni wieder mit Zinssenkungen beginnt, bezweifeln wir, dass Powell klare Hinweise auf zukünftige Maßnahmen geben wird, angesichts der Unsicherheit bezüglich der Zölle. Die Wachstumsrisiken sind nach unten gerichtet, aber steigende Inflationserwartungen bleiben ein Anliegen“, fügten die Analysten hinzu.

Wann wird die Fed ihre Zinssatzentscheidung bekannt geben und wie könnte sie EUR/USD beeinflussen?

Die US-Notenbank ist geplant, ihre Zinssatzentscheidung bekannt zu geben und die geldpolitische Erklärung am Mittwoch um 18:00 GMT zu veröffentlichen. Dies wird gefolgt von der Pressekonferenz von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell, die um 18:30 GMT beginnt.

Die Anleger werden genau darauf achten, wie die Fed und Vorsitzender Powell die neuesten wirtschaftlichen Entwicklungen bewerten. Obwohl der Beschäftigungsbericht für April zeigte, dass die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt relativ gesund bleiben, berichtete das Bureau of Economic Analysis in seiner Schnellschätzung, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der USA im ersten Quartal mit einer jährlichen Rate von 0,3% geschrumpft ist.

Falls die Fed ein erhöhtes Risiko einer Rezession und deren potenziell negative Auswirkungen auf die Einstellungen anerkennt, könnten die Anleger dies als dovishen Tonfall werten. In diesem Szenario könnte der US-Dollar (USD) erneut unter Verkaufsdruck geraten. Auf der anderen Seite könnten die Anleger davon absehen, eine Zinssenkung im Juni einzupreisen und dem USD helfen, seine Rivalen zu übertreffen, wenn die Fed die Wachstumsbedenken herunterspielt und andeutet, dass sie geduldig bei den politischen Anpassungen bleiben wird, während sie abwartet, wie sich die Zölle auf die Inflation auswirken.

Eren Sengezer, leitender Analyst für die europäische Sitzung bei FXStreet, gibt einen kurzfristigen technischen Ausblick für EUR/USD:

„Der kurzfristige technische Ausblick deutet auf einen Verlust des bullischen Momentums hin, wobei der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart in Richtung 50 zurückgeht. Darüber hinaus handelt EUR/USD nahe dem 20-Tage einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA), nachdem es im April komfortabel über diesem Niveau gehalten hat.“

„Auf der Unterseite bildet das Fibonacci-Retracement-Niveau von 23,6% des Aufwärtstrends, der im Januar begann, eine wichtige Unterstützung bei 1,1200. Falls EUR/USD einen täglichen Schlusskurs unter diesem Niveau erzielt und beginnt, es als Widerstand zu nutzen, könnten technische Verkäufer interessiert bleiben, was die Tür für einen erweiterten Rückgang in Richtung 1,1015-1,1000 (Fibonacci 38,2% Retracement, runde Zahl, 50-Tage SMA) und 1,0860 (Fibonacci 50% Retracement) öffnet. Nach Norden könnte interimistischer Widerstand bei 1,1440 (statisches Niveau) vor 1,1520 (Endpunkt des Aufwärtstrends) und 1,1600 (runde Zahl, statisches Niveau) zu finden sein.“