FedEx hebt Ausblick für das Geschäftsjahr 2026 an, da Federal Express das Q3-Wachstum treibt

FedEx Corp. (NYSE: FDX) hat seine Prognose für das bereinigte Ergebnis im Geschäftsjahr 2026 angehoben, nachdem Umsatz und Gewinn im dritten Quartal gestiegen sind. Das Wachstum im Segment Federal Express machte dabei schwächere Sendungsvolumina und höhere Abspaltungskosten bei FedEx Freight mehr als wett. Das Unternehmen rechnet nun mit einem bereinigten verwässerten Ergebnis je Aktie von 19,30 bis 20,10 US-Dollar, verglichen mit der Dezember-Prognose von 17,80 bis 19,00 US-Dollar.

Der Umsatz im dritten Quartal stieg im Jahresvergleich um 8 % auf 24,0 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte operative Ergebnis legte um 7 % auf 1,62 Milliarden US-Dollar zu, während das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie um 16 % auf 5,25 US-Dollar kletterte. Die bereinigte operative Marge lag bei 6,7 %, was einem Rückgang von 10 Basispunkten gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Auf GAAP-Basis stieg das operative Ergebnis von 1,29 Milliarden US-Dollar auf 1,35 Milliarden US-Dollar und der Nettogewinn erhöhte sich von 909 Millionen US-Dollar auf 1,06 Milliarden US-Dollar. Das verwässerte Ergebnis je Aktie nach GAAP lag bei 4,41 US-Dollar nach 3,76 US-Dollar im Vorjahr. Die bereinigten Ergebnisse klammern Kosten im Zusammenhang mit der geplanten Abspaltung von FedEx Freight, Initiativen zur Geschäftsoptimierung sowie weitere Sondereffekte aus.

Federal Express gleicht Schwäche im Frachtgeschäft aus

Der Umsatz von Federal Express wuchs um 10 % auf 21,2 Milliarden US-Dollar, angeführt von einem Anstieg des US-inländischen Paketumsatzes um 10 % sowie Wachstum in Europa und bei den Verbindungen von Asien nach Europa. Das bereinigte operative Ergebnis rückte um 18 % auf 1,68 Milliarden US-Dollar vor und steigerte die bereinigte operative Marge des Segments von 7,4 % auf 7,9 %.

FedEx führte die Verbesserung auf höhere Basiserträge, Kostensenkungen und eine stärkere Inlandsnachfrage in den USA zurück. Zudem trugen die Erlöse im weltweiten Premium-Exportgeschäft zum Gewinnwachstum bei. Das Quartal war die sechste Periode in Folge mit einer bereinigten Margenausweitung im Segment Federal Express.

Nahezu die Hälfte des konsolidierten Umsatzwachstums entfiel wie im Vorquartal auf das Business-to-Business-Geschäft (B2B). FedEx hob das Gesundheitswesen, den Automobilsektor, Rechenzentren und die Luft- und Raumfahrt als margenstarke Fokusbereiche hervor. Zudem verzeichnete das Unternehmen das 11. Quartal in Folge Marktanteilsgewinne beim internationalen Umsatz.

FedEx Freight blieb durch die schwache Nachfrage im Teilladungsverkehr (LTL) weiter unter Druck. Der Umsatz sank aufgrund rückläufiger Sendungszahlen um 5 % auf 2,0 Milliarden US-Dollar, während das bereinigte operative Ergebnis um 49 % auf 134 Millionen US-Dollar einbrach. Höhere Erträge glichen das geringere Volumen, gestiegene Lohnkosten und Aufwendungen für die geplante Abspaltung teilweise aus.

Das Management gab an, dass sich der Umsatz pro Sendung sowie die Umsetzung der Vertragstarife im Vergleich zum Vorquartal verbessert haben. Für das Gesamtjahr rechnet FedEx bei Freight mit einem Umsatzrückgang im niedrigen einstelligen Prozentbereich. Für das vierte Quartal wird ein unveränderter bis leicht rückläufiger Umsatz prognostiziert, wobei das geplante Ertragswachstum den erwarteten Sendungsrückgang im mittleren einstelligen Prozentbereich ausgleichen dürfte.

Umsatzausblick und Kostensenkungen

FedEx prognostiziert für das Geschäftsjahr 2026 nun ein konsolidiertes Umsatzwachstum von 6,0 % bis 6,5 %, verglichen mit der vorherigen Schätzung von 5 % bis 6 %. Dieser Ausblick impliziert für das vierte Quartal ein Wachstum von 6,0 % bis 7,5 %.

Der Umsatz von Federal Express soll sowohl im Gesamtjahr als auch im vierten Quartal gestützt auf die US-inländischen und internationalen Erträge um etwa 8 % steigen. FedEx erwartet zudem, dass das bereinigte operative Ergebnis des Segments im vierten Quartal sowohl gegenüber dem Vorquartal als auch im Jahresvergleich zulegen wird. Für das konsolidierte bereinigte operative Ergebnis wird ein Wachstum gegenüber dem Vorquartal prognostiziert.

Das Unternehmen rechnet im Geschäftsjahr 2026 nun mit dauerhaften transformationsbedingten Kostensenkungen von mehr als 1 Milliarde US-Dollar. Im Rahmen des Programms „Network 2.0“ sollen bis Ende März etwa 35 % des infrage kommenden Volumens über rund 400 optimierte Standorte geleitet werden; bis zur nächsten Hochsaison soll dieser Anteil auf ungefähr 65 % steigen. FedEx strebt bis Ende 2027 weiterhin kumulierte Einsparungen von 2 Milliarden US-Dollar durch Network 2.0 und das damit verbundene Projekt „One FedEx“ an.

FedEx gab an, die Volumina gesteigert und gleichzeitig die Nettokapazität sowie den Treibstoffverbrauch reduziert zu haben, was die Netzdichte verbesserte. Zudem wurden als Reaktion auf Veränderungen in der globalen Handelspolitik Teile der eigenen Flugzeugkapazitäten auf Routen zwischen Asien und Europa sowie innerhalb Asiens verlagert.

Die Investitionen (Capital Expenditure) für das Geschäftsjahr 2026 werden nun auf insgesamt 4,1 Milliarden US-Dollar geschätzt, verglichen mit der im Dezember genannten Annahme von 4,5 Milliarden US-Dollar. Die bereinigte effektive Steuerquote wird auf etwa 24 % prognostiziert. Der Gewinnausblick geht von keinen Aktienrückkäufen im vierten Quartal aus und berücksichtigt die erwartete Belastung durch Aktiendilution und höhere Zinsaufwendungen nach der jüngsten Anleiheemission von FedEx Freight.

Abspaltung von Freight bleibt für Juni geplant

FedEx teilte mit, dass die steuerfreie Abspaltung von FedEx Freight weiterhin planmäßig für den 1. Juni 2026 vorgesehen ist. Das Geschäft soll voraussichtlich unter dem Tickersymbol FDXF an der New York Stock Exchange notieren; die Führungsmannschaft steht bereits fest. FedEx Freight schloss im Januar eine Anleiheemission im Volumen von 3,7 Milliarden US-Dollar ab, während die Einstellung des eigenen Vertriebsteams im Wesentlichen abgeschlossen ist.

Das Unternehmen plant, am 8. April einen Investorentag für FedEx Freight in New York abzuhalten. Trotz dieser Vorbereitungen rechnet FedEx aufgrund der schwachen LTL-Nachfrage und höherer Abspaltungskosten im vierten Quartal mit einem Rückgang des bereinigten operativen Ergebnisses dieser Einheit gegenüber dem Vorjahr.

Der Ausblick von FedEx basiert auf den aktuellen Konjunktur- und Treibstoffpreisprognosen sowie der Annahme, dass keine zusätzlichen negativen wirtschaftlichen, geopolitischen oder handelspolitischen Entwicklungen eintreten. Zu den Faktoren, die zu Abweichungen von den Erwartungen führen könnten, zählte das Unternehmen unter anderem unsichere globale Handelsbedingungen, die Umsetzung von Network 2.0 und anderen Transformationsprogrammen, die Freight-Abspaltung, sich verändernde Volumen- und Kapazitätsanforderungen, Arbeits- und Transportkosten, Treibstoff- und Währungsschwankungen, technologische Störungen sowie regulatorische Änderungen.