STICHWORT-Mega-Börsengänge in USA: SpaceX, OpenAI und Anthropic

21. Apr (Reuters) - Das Emissionsvolumen sämtlicher Börsengänge in den USA wird 2026 voraussichtlich ein Rekordhoch erreichen. Den Experten der Bank Goldman Sachs zufolge könnten Börsenaspiranten bei Investoren insgesamt 160 Milliarden Dollar einsammeln. Knapp die Hälfte dieser Summe wird wohl an SpaceX gehen, die Raumfahrtfirma des Milliardärs Elon Musk. Mit OpenAI und Anthropic stehen aber auch zwei wichtige Entwickler von Künstlicher Intelligenz (KI) vor dem Sprung auf das Börsenparkett, die Schätzungen zufolge auf ein Emissionsvolumen von zusammengerechnet etwa 50 Milliarden Dollar kommen werden. Nachfolgend eine Übersicht:

SPACEX

SpaceX hat einen vertraulichen Antrag für einen Börsengang in den USA gestellt und wird voraussichtlich im Juni debütieren. Das angepeilte Emissionsvolumen von 75 Milliarden Dollar würde den bisherigen Weltrekord des Ölkonzerns Saudi Aramco2020.SE aus dem Jahr 2019 um das Dreifache übertreffen. Experten trauen SpaceX eine Marktkapitalisierung von 1,75 Billionen Dollar zu. Das Unternehmen will Insidern zufolge bis zu 30 Prozent der ausgegebenen Aktien für Kleinanleger reservieren. Das ist etwa dreimal mehr als üblich.

Zur Vorbereitung des Börsengangs fusioniert Musk seine Weltraumfirma mit dem KI-Entwickler xAI. Mit einem Gesamtvolumen von 1,25 Billionen Dollar ist dieser Zusammenschluss der größte der Geschichte.

OPENAI

Der ChatGPT-Entwickler peilt Insidern zufolge einen Börsengang für die zweite Jahreshälfte 2026 an. Dabei könnte OpenAI mit bis zu einer Billion Dollar bewertet werden. Das auf KI spezialisierte Softwarehaus will sich daher offenbar verstärkt um Firmenkunden bemühen.

Um für Investoren attraktiver zu werden, hat sich OpenAI in eine sogenannte Public Benefit Corporation (PBC) umgewandelt. In dieser Gesellschaftsform sollen Gewinnorientierung und die Einhaltung sozialer Ziele austariert werden. Zudem hat die gemeinnützige Organisation OpenAI die Kontrolle über die gewinnorientierte OpenAI LP, die die KI-Entwicklung vorantreibt, abgegeben.

ANTHROPIC

Der OpenAI-Rivale Anthropic hat einem Medienbericht zufolge eine Anwaltskanzlei mit den Vorbereitungen für einen Börsengang beauftragt. Das Unternehmen betont, eine Entscheidung sei noch nicht gefallen.

Zu Jahresbeginn 2026 gerät der Software-Entwickler mehrfach in die Schlagzeilen: Das Start-up veröffentlicht Zusatzmodule seiner KI "Claude" für den Einsatz bei Geschäftskunden. Dies schürt Spekulationen, dass Spezialprogramme von Anbietern wie SAPSAPG.DE oder SalesforceCRM.N überflüssig werden könnten. Das überarbeitete KI-Modell "Claude Mythos" sorgt mit verbesserten Fähigkeiten zum Aufspüren und Ausnutzen von Schwachstellen in Betriebssystemen und anderen Programmen ebenfalls für internationales Aufsehen. Experten befürchten eine neue Welle von Cyberangriffen.

Parallel dazu stuft das US-Verteidigungsministerium Anthropic als Sicherheitsrisiko ein. Das Unternehmen weigert sich, den Einsatz seiner KI Claude für autonome Waffen und zur Massenüberwachung in den USA zuzulassen. Das Pentagon pocht jedoch darauf, die Technologie bei Bedarf nutzen zu können, solange dies im Einklang mit US-Recht stehe.

WEITERE BÖRSENGÄNGE

Die Aussicht auf mehrere Mega-Debüts könnte nach Ansicht von Experten andere Firmen von ihren Börsenplänen abbringen. Wenn Anleger ihr Geld in einige wenige Neulinge investierten, bleibe für weitere Aspiranten kaum noch etwas übrig, so ihre Argumentation. Zudem konzentriere sich das mediale Interesse auf die großen Kandidaten. Ein Beispiel hierfür sei der Börsengang des inzwischen in MetaMETA.O umbenannten Online-Netzwerks Facebook im Jahr 2012. Einige Analysten betonten jedoch, dass kleine Unternehmen vom IPO-Hype dagegen profitieren könnten. Sollten die Debüts von SpaceX & Co glücken, dürften sie auf dieser Erfolgswelle mitschwimmen.

In den ersten Monaten 2026 lag die Zahl der US-Börsendebüts nach Daten des Analysehauses Renaissance mit 35 knapp 40 Prozent unter dem Niveau des Vorjahreszeitraums.