FOKUS 2-Moody's senkt den Ausblick für den Blue Owl-Fonds aufgrund zahlreicher Rücknahmeanträge auf 'negativ'

08. Apr (Reuters) - Moody's Ratings hat am Dienstag den Ausblick für den 36-Milliarden-Dollar-Fonds Blue Owl OWL.N von "stabil" auf "negativ" gesenkt und begründet dies mit Rücknahmeanträgen, die im ersten Quartal "deutlich höher" waren als bei anderen Fonds.

Diese Maßnahme ist die jüngste Reaktion einer Rating-Agentur auf Fonds in einem privaten Kreditmarkt, der von Rücknahmewellen heimgesucht wird. Die Nervosität hat (link) auf die Wall Street übergegriffen, wo mehrere Fonds ihre Rücknahmen einstellten und einige große US-Banken die Kreditvergabe an die 2-Billionen-Dollar-Branche einschränkten.

Moody's erklärte, dass die WDHLG des Ausblicks für Blue Owl Credit Income Corp (OCIC), einen der größeren Fonds von Blue Owl, auch darauf zurückzuführen ist, dass die Mehrzahl der beantragten Rücknahmen von einer sehr begrenzten Anzahl von Anlegern stammt, was eine gewisse Konzentration bei den Aktieninhabern erkennen lässt.

Letzte Woche kündigte das private Kreditunternehmen an, dass es die Rücknahmen (link) aus zwei seiner Fonds begrenzen werde, nachdem im ersten Quartal so viele Rücknahmeanträge wie nie zuvor eingegangen waren. Die Anleger wollten 21,9 Prozent ihrer OCIC-Anteile zurückgeben, aber das Unternehmen erklärte, dass es nur 5 Prozent der Anträge erfüllen wolle.

In einem Schreiben, das bei der SEC im Zusammenhang mit einer kürzlich erfolgten Ausschreibung eingereicht wurde, erklärte OCIC, es sei zuversichtlich, dass es weiterhin "gut positioniert ist, um im aktuellen Marktumfeld Kapital zu Übertroffen". Es fügte hinzu, dass Rücknahmen weniger als 1 Prozent des gesamten verwalteten Fondsvermögens ausmachen und dass etwa 90 Prozent der Anleger keine Rücknahme beantragt haben.

Blue Owl hatte zuvor erklärt, dass es eine "erhebliche Diskrepanz" zwischen der öffentlichen Meinung über private Kreditfonds und der zugrunde liegenden Performance seines Portfolios gebe.

Moody's erklärte, dass die Entscheidung des Unternehmens, Rücknahmen nur für 5 Prozent der Anteile zu akzeptieren, die Nettoabflüsse im ersten Quartal in Grenzen halten würde, erwartet jedoch, dass die erhöhten Rücknahmen in den kommenden Quartalen anhalten und die Zuflüsse sich weiter verlangsamen werden, was zu einer Auflösung der derzeit starken Kapital- und Liquiditätspositionen von OCIC führen würde.

Am Dienstag revidierte Moody's den Ausblick für US-Business Development Companies (BDCs) von stabil auf negativ und begründete dies mit steigendem Tilgungsdruck, höherer Verschuldung und einem schwächeren Zugang zu den Finanzierungsmärkten.

Im März revidierte S&P Global (link) den Ausblick für den 33 Milliarden USD schweren Flaggschiff-Privatkreditfonds von Cliffwater LLC von "negativ" auf "stabil" und begründete dies mit höheren Rücknahmeforderungen der Anleger.