ANALYSE-Porsche will mit Kostensenkungen und Verbrennungsmotoren wieder auf Touren kommen

- von Rachel More

BERLIN, 10. Mär (Reuters) - Der neue Vorstandsvorsitzende von Porsche P911_p.DE wird wahrscheinlich die Kosten weiter senken und stärker auf Verbrennungsmotoren setzen, um die Investoren davon zu überzeugen, dass er den angeschlagenen Sportwagenhersteller wiederbeleben kann.

Doch die weltweiten Handelsspannungen und der potenzielle wirtschaftliche Schock durch den Krieg im Nahen Osten werden jede Trendwende erschweren.

Es gibt keine Zeit zu verlieren.

Die Porsche-Aktien haben sich seit der Börsennotierung im Jahr 2022 mehr als halbiert, die Gewinnspannen sind eingebrochen, das Unternehmen hat in China - dem größten Automarkt der Welt - massiv an Boden verloren, und im vergangenen Jahr musste das Unternehmen wegen einer falsch geplanten Umstellung auf Elektroautos einen Verlust von 3,1 Milliarden Dollar hinnehmen.

Die Anleger sind ungeduldig.

"Wir hätten gerne so schnell wie möglich Klarheit über seine Strategie", sagte Ingo Speich vom Top-20-Aktionär Deka Investment. "Wir erwarten einen starken Fokus auf die Kosten. Er hat die Kontrolle über die Kosten und kann sie managen."

Der ehemalige McLaren-Chef Michael Leiters, der im Januar das Ruder übernahm, will die Managementstruktur von Porsche straffen, um Einsparungen zu erzielen und die Entscheidungsfindung zu beschleunigen, so eine mit der Angelegenheit vertraute Insider.

Er wird sich wahrscheinlich auch auf einen Lichtblick im Jahr 2025 stützen - die starke Nachfrage nach dem ikonischen Modell 911 mit Verbrennungsmotor - um zu versuchen, die emotionale Verbindung" mit der Fangemeinde der Marke wiederherzustellen, fügte die Insider hinzu.

Wie andere Autohersteller, die ihre EV-Ambitionen aufgrund der schwächer als erwarteten Nachfrage zurückschrauben, wird Porsche bis in die 2030er-Jahre hinein neben reinen Elektromodellen auch Plug-in-Hybride und Modelle mit Verbrennungsmotor anbieten.

SEINE KARTEN OFFENLEGEN ODER SEINE HAND VERBERGEN?

Für die von Volkswagen kontrollierte Marke VOWG_p.DE gibt es jedoch einen Berg zu erklimmen.

Der Betriebsgewinn von Porsche brach um 98 Prozent auf 90 Millionen Euro ($105 Millionen) im Jahr 2025 ein, und die Marge brach auf nur 0,3 Prozent ein - gegenüber 14,5 Prozent im Jahr 2024 und 18 Prozent im Jahr des Börsengangs.

Das Unternehmen ist bereits dabei, die Kosten zu senken und kündigte an, in den kommenden Jahren 1.900 Stellen zu streichen, nachdem es im vergangenen Jahr 2.000 Zeitarbeitskräfte entlassen hatte; Verhandlungen über ein zweites Kostensenkungspaket sind im Gange.

Es ist unwahrscheinlich, dass sich die Marktbedingungen entspannen werden. Die Zölle haben Porsche im vergangenen Jahr Hunderte von Millionen Euro gekostet, und die Konkurrenz durch chinesische Konkurrenten wie BYD und Xiaomi wird immer stärker.

Der Krieg im Nahen Osten und die möglichen Auswirkungen auf die Weltwirtschaft könnten die Erholungsbemühungen noch weiter erschweren.

"Selbst vermögende Privatpersonen könnten bei ihren Ausgaben vorsichtiger werden, was Porsche weiteren Gegenwind bescheren könnte", sagte Pal Skirta, Analyst bei der Investmentbank Metzler.

Leiters' bester Zug könnte sein, mit größeren strategischen Ankündigungen abzuwarten.

"Das Risiko für ihn ist, etwas zu sagen und es dann wieder zurückzunehmen", sagte Jefferies-Analyst Philippe Houchois. "Es ist also besser, wenn er noch nicht die Hand aufhält."

(1 Dollar = 0,8600 Euro)