Fitch stuft die Kreditwürdigkeit von Paramount nach dem Deal mit Warner Bros. herab

- von Matt Tracy

WASHINGTON, 03. Mär (Reuters) - Die Ratingagentur Fitch Ratings hat am späten Montagabend die Ratings von Paramount Skydance und Paramount Global nach der geplanten Übernahme von Warner Bros Discovery durch das Medienunternehmen auf Ramschstatus herabgestuft.

In einer Notiz vom Montag erklärten die Analysten von Fitch, dass sie davon ausgehen, dass das in Los Angeles ansässige Unternehmen Paramount PSKY.O nach der erfolgreichen Übernahme von Warner Bros Discovery WBD.O eine "wesentlich erhöhte Verschuldung" aufweisen wird.

Die Rating-Agentur hat Paramount auf eine mögliche weitere Herabstufung hingewiesen, sobald die endgültigen Bedingungen und die Finanzierungsstruktur der Akquisition sowie die Pläne zur Bewältigung dieser Schulden klarer werden.

"Zu den potenziellen Kreditrisiken gehören die voraussichtliche schuldenfinanzierte Struktur, die Erwartung von Fitch, dass der Verschuldungsgrad wesentlich höher sein wird, und die begrenzte Sichtbarkeit der Finanzpolitik und Kapitalstruktur nach der Transaktion", schrieben die Fitch-Analysten.

Paramount (link) gab am Freitag bekannt, dass es sich bereit erklärt hat, Warner Bros Discovery im Rahmen einer 110 Milliarden Dollar Transaktion zu übernehmen, nachdem Netflix NFLX.O (link) von seiner Vereinbarung mit dem Eigentümer von HBO Max zurückgetreten war. Die Transaktion soll im dritten Quartal abgeschlossen werden und wird durch Schuldverpflichtungen in Höhe von 54 Milliarden USD abgesichert, teilten die Unternehmen mit.

Durch die Fusion entsteht ein kombiniertes Unternehmen mit einer Nettoverschuldung von etwa 79 Milliarden Dollar (link), so Paramount.

Paramount hatte zum Jahresende 2025 ausstehende Schulden in Höhe von 14 Milliarden Dollar, einschließlich vorrangiger unbesicherter und nachrangiger Schulden, schrieben die Analysten von Fitch am Montag.

Fitch sagte, dass seine Herabstufungen auch den Wettbewerbsdruck innerhalb des Mediensektors sowie Paramounts anhaltenden Gegenwind beim freien Cashflow im Zusammenhang mit der Übernahme und den Ausgaben für Inhalte widerspiegeln.

Die anderen Ratingagenturen Moody's Ratings und S&P Global Ratings gaben am 27. Februar bekannt, dass sie Paramount ebenfalls im Hinblick auf eine mögliche Herabstufung des Ratings beobachten.

Paramount besitzt derzeit ein niedrigeres Investment-Grade-Rating bei Moody's und ein Speculative-Grade-Rating bei S&P.