EXKLUSIV-Aktivist Irenic baut Beteiligung an Ralliant auf und drängt auf Kostensenkungen

- von Svea Herbst-Bayliss

NEW YORK, 24. Feb (Reuters) - Irenic Capital Management hat eine beträchtliche Beteiligung an Ralliant RAL.N aufgebaut und möchte, dass der Hersteller von Präzisionstechnik die Kosten senkt, mehr Aktien in einem schnelleren Tempo zurückkauft und sich mehr auf sein Verteidigungs- und Elektronikgeschäft konzentriert, so zwei mit der Angelegenheit vertraute Insider.

Irenic besitzt etwa 2 Prozent von Ralliant und hat sich mehrfach mit dem Management getroffen, um mögliche Änderungen zu besprechen, die dem 4,7 Milliarden Dollar schweren Unternehmen zu einer besseren Leistung verhelfen sollen, so die Insider, die nicht über die privaten Gespräche sprechen dürfen.

Ein Vertreter des Unternehmens war nicht sofort für eine Stellungnahme zu erreichen.

Der in New York ansässige Hedge-Fonds möchte insbesondere, dass sich das Unternehmen mit Hauptsitz in Raleigh, North Carolina, verpflichtet, mehr Aktien zurückzukaufen.

Das Unternehmen hatte Anfang Februar bei der Bekanntgabe der Ergebnisse erneut erklärt, dass die vom Verwaltungsrat im letzten Jahr erteilte Rückkaufsgenehmigung in Höhe von 200 Millionen Dollar "weiterhin in vollem Umfang zur Verfügung steht" Irenic ist jedoch der Meinung, dass das Unternehmen einen größeren Rückkauf und ein beschleunigtes Aktienrückkaufprogramm ankündigen könnte, eine schnelle, vertragsbasierte Methode, mit der ein Unternehmen ein großes Volumen eigener Aktien sofort zurückkaufen kann, so die Insider.

Irenic drängt Ralliant auch dazu, die laufenden Betriebskosten zu senken, nachdem das Unternehmen die Investoren mit einer zweimaligen Erhöhung der Kostenprognose, einschließlich Gehaltserhöhungen und anderer Personalkosten, überrascht hat.

Außerdem möchte Irenic, dass sich das Unternehmen stärker auf sein Geschäft mit Sensoren und Sicherheitssystemen konzentriert, das etwa 80 Prozent der Einnahmen des Unternehmens ausmacht, so die Insider. Der Rest entfällt auf das Test- und Messgeschäft von Ralliant.

Branchenanalysten haben festgestellt, dass die Volatilität des Test- und Messgeschäfts dem Unternehmen insgesamt geschadet hat und dazu beigetragen hat, dass der Aktienkurs um 20,5 Prozent gesunken ist, seit Ralliant vor weniger als einem Jahr aus dem Industrietechnologiekonglomerat Fortive FTV.N ausgegliedert wurde.

Anfang Februar stürzte der Aktienkurs von Ralliant um rund 30 Prozent ab, als die Anleger negativ auf Hinweise reagierten, dass die künftigen Kosten höher sein würden als von den Aktionären erwartet.

Irenic, das von Adam Katz und Andy Dodge mitbegründet wurde, hat anderen Investoren und dem Unternehmen privat mitgeteilt, dass die beiden Geschäftsbereiche nicht logisch zueinander passen, so die Insider.

Das Test- und Messgeschäft von Ralliant könnte bei Konkurrenten wie dem Ingenieurdienstleister Emerson Electric EMR.N, der National Instruments im Jahr 2023 gekauft hat, besser aufgehoben sein, so Branchenanalysten.

Gleichzeitig merkten die Insider an, dass Irenic glaubt, dass das Geschäft mit Sensoren und Sicherheitssystemen in der Lage sein sollte, über viele Jahre hinweg im hohen einstelligen Bereich zu wachsen, angetrieben von Megatrends wie dem Wiederaufbau und der Wartung des US-Stromnetzes und der Aufrüstung des Raketenabwehrsystems des Landes.

Die Ralliant-Tochter Qualitrol stellt Sensorkomponenten her, mit denen die Leistung von Stromversorgungsanlagen, einschließlich Kraftwerken, Transformatoren und Türmen, überwacht werden kann.

Die Pacific Scientific EMC-Einheit von Ralliant stellt pyrotechnische Komponenten für Raketen und Raumfahrtsysteme her.

Irenic hat bereits in der Vergangenheit in Unternehmen der Luft- und Raumfahrt sowie der Verteidigungsindustrie investiert und einige der Zielunternehmen dazu gedrängt, sich in stärker fokussierte Geschäftsbereiche aufzuteilen oder sich selbst zu verkaufen.

Die Barnes Group, bei der Irenic auf Veränderungen drängte, verkaufte sich Anfang 2025 an das Private-Equity-Unternehmen Apollo.