EXKLUSIV-Saks-Kreditgeber und -Lieferanten verhandeln, um einen Rechtsstreit über einen Konkurskredit zu vermeiden

- von Nicholas P. Brown

NEW YORK, 12. Feb (Reuters) - In der Hoffnung, eine gerichtliche Auseinandersetzung zu vermeiden, versuchen die Verhandlungsführer, einen Streit darüber beizulegen, ob Millionen von Dollar an Luxushandtaschen, Kleidung und Schmuck als Sicherheit für das 1,75 Milliarden Dollar schwere Konkursdarlehen von Saks beansprucht werden können, so Personen, die mit den Gesprächen vertraut sind.

Die Lieferanten haben in den letzten Wochen Garantien dafür verlangt, dass die Kreditgeber keine Sicherheiten für die Saks-Bestände in Konzession oder Konsignation oder deren Bareinnahmen beanspruchen würden, so vier der Personen.

Saks, die Verkäufer und die Kreditgeber hofften am Donnerstag auf eine Einigung vor der am Dienstag ablaufenden Frist für die Einreichung von Einwänden gegen den Kredit bei Gericht, so die Personen. Zwei der Personen sagten, dass die Gespräche fast abgeschlossen seien, aber zwei andere sagten, dass es noch wichtige Knackpunkte gebe.

(link) Das 100 Jahre alte Einzelhandelsunternehmen, das im vergangenen Monat Insolvenz nach Chapter 11 beantragte, hat erklärt, dass es ohne das von Pentwater Capital Management und Bracebridge Capital geführte DIP-Darlehen () den Konkurs nicht überleben könnte. Er ermöglicht es Saks, die Geschäfte offen zu halten und die Lieferanten zu bezahlen, während das Unternehmen seine Schulden in Milliardenhöhe umstrukturiert.

Der Konflikt unterstreicht das heikle Gleichgewicht der Kräfte bei der Umstrukturierung von Saks. DIP-Kreditgeber haben bei einer Umstrukturierung in der Regel die Oberhand, da sie vorrangige Pfandrechte auf das Vermögen des Schuldners haben und in einigen Fällen als Anteilseigner des umstrukturierten Unternehmens auftreten.

Aber im Fall von Saks haben die Marken ein ungewöhnliches Druckmittel (link). Die Zukunft von Saks hängt davon ab, dass das Unternehmen nicht irgendwelche Marken führt, sondern eine Handvoll exklusiver Marken, die das Luxusimage des Unternehmens prägen und Kunden anziehen, die bereit sind, bis zu 10.000 Dollar für eine Handtasche auszugeben.

Dazu gehören Chanel, das zu LVMH gehörende LVMH.PA Louis Vuitton, Dolce & Gabbana, Christian Louboutin und die Kering-Einheit PRTP.PA Gucci.

Die Insider sprachen unter der Bedingung der Anonymität, weil die Gespräche privat sind. Über die Bedenken der Saks-Lieferanten und mögliche Einwände gegen das DIP-Darlehen wurde bisher nicht berichtet.

Pentwater und Saks lehnten eine Stellungnahme ab, während Bracebridge nicht sofort auf E-Mails mit der Bitte um Stellungnahme reagierte.

CHANEL IST GRÖSSTER SAKS-KONZESSIONÄR, SAGEN Insider

Bei dem Streit geht es um Warenbestände, die den Lieferanten bis zu ihrem Verkauf gehören, auch wenn sie in den Regalen von Saks lagern. Diese Regelung ist im Luxuseinzelhandel üblich, wo Marken Mini-Boutiquen in Kaufhäusern betreiben und Waren auf Konzessions- oder Konsignationsbasis liefern.

Ein Gerichtsbeschluss vom Januar, mit dem ein Teil des DIP-Kredits vorläufig genehmigt wurde, enthielt eine Klausel, die garantiert, dass Konzessions- und Konsignationsware nicht in die Sicherheiten der Kreditgeber einbezogen wird.

Einige Markenhersteller befürchten jedoch, dass die Darlehensstruktur den Kreditgebern Spielraum geben könnte, unter bestimmten Umständen Ansprüche auf Konzessions- und Konsignationsbesitz geltend zu machen, so zwei der Personen.

Die Konzessionäre wollen, dass das Gericht bestätigt, dass ihre Waren nicht zum Vermögen von Saks gehören. Das würde bedeuten, dass die Verkäufer das Eigentum an den Waren behalten, anstatt ungesicherte Forderungen für sie in der Insolvenz zu haben.

Zwei der Insider sagten, dass Chanel bei weitem der größte Saks-Konzessionär ist und seine Forderung von rund 136 Millionen Dollar weit mehr als die Hälfte der Forderungen von Konzessions- und Konsignationslieferanten ausmacht. Chanel reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.

Kleinere Boutique-Labels wie der italienische Bekleidungshersteller Kiton haben ebenfalls Konzessionsansprüche, so zwei der Insider. Zwei Juweliere, AJD Platinum und Vivid Blue, gaben sich in Gerichtsakten als Saks-Verkäufer zu erkennen, die auf Konsignationsbasis arbeiten. AJD hat nach eigenen Angaben 8,3 Millionen Dollar an Warenbeständen bei Saks.

In ihrem gemeinsamen Schriftsatz von letzter Woche erklärten die Juweliere, dass sie "der Verwendung oder dem Verkauf der von ihnen konsignierten Waren nicht zustimmen"