India File: IT-Giganten stehen unter dem Druck der KI-Disruption

10. Feb - Feb 10 - Von Nidhi C Sai, Redakteurin Online-Produktion, mit Reuters-Mitarbeitern weltweit

Der weltweite Ausverkauf von Software-Aktien, ausgelöst durch die rasanten Fortschritte im Bereich der künstlichen Intelligenz, hat auch die indische Küste erreicht.

Für die 283 Milliarden Dollar schwere IT-Industrie des Landes, die auf arbeitsintensivem Outsourcing basiert, könnten die Auswirkungen erheblich sein. wird gehandelt es sich dabei nur um einen Anfall von KI-Angst, der vorübergehen wird, oder muss sich die Branche strukturell weiterentwickeln? Das ist diese Woche unser Schwerpunktthema.

Außerdem hat Indien die vorgeschlagenen Zugeständnisse für Kleinwagen in den kommenden Vorschriften zu den Treibstoffemissionen gestrichen, um die Wettbewerbsbedingungen zu verbessern. Mehr dazu finden Sie weiter unten.

DIESE WOCHE IN ASIEN

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EIN 30-JÄHRIGES ERBE UNTER DRUCK

Die indischen IT-Aktien stehen vor einem Moment der Abrechnung. Die Einführung von Plug-ins (link) für Anthropics Claude Cowork-Agent, der Aufgaben in den Bereichen Recht, Vertrieb, Marketing und Datenanalyse automatisieren soll, hat die Anleger von aufgeschreckt und in der vergangenen Woche einen heftigen Ausverkauf in einem Unternehmen ausgelöst, das lange Zeit einer der zuverlässigsten Wachstumsmotoren Indiens war.

Indische Softwareexporteure verloren in der vergangenen Woche 22,5 Milliarden USD (link) an Marktwert, wobei der Nifty IT Index .NIFTYIT um etwa 7 Prozent fiel und damit den stärksten Wochenrückgang seit mehr als vier Monaten verzeichnete. Die Talfahrt spiegelte einen brutalen weltweiten Ausverkauf wider. Der S&P 500 Software- und Dienstleistungsindex .SPLRCIS (link) ) verlor rund 800 Milliarden USD, bevor er sich wieder erholte. Nach Angaben der SocGen war dies die schlechteste Performance gegenüber dem breiteren Markt seit 25 Jahren.

Einige Analysten warnen, dass der IT-Sektor, der seit den 1990er Jahren das Aushängeschild für Indiens Exporte ist, durch die rasanten Fortschritte in der künstlichen Intelligenz gefährdet sein könnte.

"Der Markt befürchtet, (dass die KI-Tools) IT-Dienstleistungen, die derzeit ausgelagert werden, ersetzen könnten. Wie sich das tatsächlich auswirken wird, bleibt abzuwarten", sagte VK Vijayakumar, Chef-Investmentstratege bei Geojit Investments.

Jefferies schlug einen dunkleren Ton an (link). "Die Behauptungen von Anthropic und Palantir PLTR.O verdeutlichen, wie KI potenziell die Einnahmen aus Anwendungsdiensten aushöhlen könnte. "Da Anwendungsdienste 40-70 Prozent der Einnahmen ausmachen, stehen die Unternehmen unter Wachstumsdruck, und die Konsens-Wachstumsschätzungen spiegeln dies nicht vollständig wider, was Abwärtsrisiken für die Bewertungen mit sich bringt", so Jefferies.

Das Brokerhaus Motilal Oswal schätzt, dass in den nächsten vier Jahren 9-12 Prozent des Branchenumsatzes wegfallen könnten (link) aufgrund von KI-bedingten Störungen.

Der Zeitpunkt ist besonders wichtig. Die indische IT-Branche profitiert ansonsten von geopolitischem Rückenwind: Handelsabkommen mit den Vereinigten Staaten (link) und der Europäischen Union (link) dürften die grenzüberschreitenden Dienstleistungsexporte fördern und Indiens Position als zuverlässiger Technologiepartner stärken.

Aber diese positiven politischen Maßnahmen bieten wenig Schutz vor technologischen Schocks. Während Handelsabkommen dazu beitragen können, das Volumen der ausgelagerten Arbeit zu erhöhen, droht die KI-gestützte Automatisierung die Projektlaufzeiten zu verkürzen und die abrechenbaren Arbeitsstunden zu reduzieren, was das arbeitsintensive Modell, das Indiens IT-Boom jahrzehntelang untermauert hat, in Frage stellt.

PANIK ODER FRÜHWARNUNG?

Nicht jeder hält dies für eine existenzielle Bedrohung. Einige Analysten sehen einen klassischen Fall, in dem die Märkte den Fundamentaldaten vorauslaufen.

Piyush Pandey von Centrum Broking nannte den Ausverkauf eine "reflexartige" Reaktion (link). "KI-Tools waren in Arbeit, und so sieht die Branche jetzt aus. Es wird jedoch nicht erwartet, dass sie die Branche ab sofort wesentlich verändern werden", sagte er.

JPMorgan sagte, es sei "unlogisch, aus der Einführung einiger Tools auf die Erwartung zu schließen, dass die Unternehmen jede Schicht der geschäftskritischen Unternehmenssoftware ersetzen werden", während Kotak Institutional Equities den Rückgang als "viel Panik wegen eines kleinen Flatters" bezeichnete.

Diese Ansicht wird auch an der Spitze der KI-Wertschöpfungskette geteilt. Jensen Huang, CEO von Nvidia NVDA.O, wies die Befürchtungen (link), dass KI Software ersetzen wird, als "die unlogischste Sache der Welt" zurück. "Wenn Sie ein Mensch oder ein Roboter wären... würden Sie Werkzeuge benutzen oder neu erfinden? Die Antwort ist natürlich, Werkzeuge zu verwenden", sagte er.

Andere bleiben jedoch zurückhaltend. "Sicherlich werden andere Werkzeuge entwickelt... wir sehen nicht voraus, dass die glorreichen Tage des IT-Sektors... bald zurückkehren", sagte Arun Malhotra von CapGrow Capital.

Es ist nicht so, dass die indischen IT-Giganten - TCS TCS.NS, Infosys INFY.NS und Wipro WIPR.NS - sich ruhig verhalten. Infosys bildet neue (link) KI-gestützte Partnerschaften, TCS bettet KI (link) tiefer in seine Dienstleistungen ein, und Wipro sagt, dass KI jetzt (link) viele der Geschäfte unterstützt, die es weltweit anstrebt.

Aber können sie sich schnell genug anpassen, oder schreibt die KI die Regeln des Outsourcing neu? Schreiben Sie mir an nidhi.csai@thomsonreuters.com (link).

MARKTANGELEGENHEITEN

Das Handelsabkommen zwischen den USA und Indien hat die Wolke über der ungeliebten indischen Rupie gelüftet und könnte ausreichen, um die unerbittlichen Auslandsverkäufe an den Aktienmärkten zu stoppen. Die Anleger sind jedoch der Ansicht, dass für eine dauerhafte Trendwende eine Erholung des Gewinnwachstums und stärkere Fundamentaldaten erforderlich sind.

Das lang erwartete Abkommen, das Präsident Donald Trump letzte Woche als erster ankündigte, löste eine Markterholung und den besten Anstieg der Rupie seit sieben Jahren aus und signalisierte eine Verbesserung der diplomatischen und Handelsbeziehungen mit Washington.

Lesen Sie diese Analyse (link) der Reuters-Journalisten Jaspreet Kalra, Ankur Banerjee und Karin Strohecker über die Zollerleichterungen an den indischen Märkten, die noch kein Kauf sind.

Lesen Sie mehr (link) darüber, wie das Handelsabkommen zwischen Indien und den USA den zollfreien Zugang zu Harley-Bikes ermöglicht, aber keine Begünstigung für Tesla TSLA.O.

DIE PFLICHTLEKTÜRE DIESER WOCHE

Indien hat eine vorgeschlagene Vergünstigung für den Kraftstoffverbrauch von Kleinwagen fallen gelassen, nachdem konkurrierende Autohersteller argumentiert hatten, dass dies dem Marktführer Maruti Suzuki MRTI.NS unverhältnismäßig zugute kommen würde.

Der überarbeitete Entwurf verschärft die Emissionsvorschriften generell, streicht die gewichtsabhängige Erleichterung und führt einen steileren Reduktionspfad ein, was den Druck auf alle Autohersteller erhöht, den Verkauf von Elektro- und Hybridfahrzeugen zu beschleunigen.

Lesen Sie diesen exklusiven Bericht (link) von Reuters-Journalistin Aditi Shah.