FOKUS 1-EXKLUSIV-Third Point von Loeb will CoStar mit neuer Aktivistenkampagne ins Visier nehmen

- von Svea Herbst-Bayliss

NEW YORK, 27. Jan (Reuters) - Mit seiner ersten aktivistischen Kampagne seit drei Jahren will der Hedgefonds Third Point am Dienstag versuchen, die CoStar Group CSGP.O, den Eigentümer von Apartments.com und Homes.com, zu einem Wechsel im Verwaltungsrat und zur Umstrukturierung des Geschäftsbetriebs zu zwingen .

Third Point, gegründet von dem Milliardär Daniel Loeb, bereitet sich darauf vor, mehrere Direktoren für den achtköpfigen Verwaltungsrat von CoStar zu nominieren, so der Hedgefonds in einem Brief an den Verwaltungsrat, der am Dienstag veröffentlicht wurde, und bestätigte damit frühere Berichte von Reuters.

Der Aktienkurs von CoStar stieg im frühen Handel um mehr als 6 Prozent, als die Investoren die Pläne von Third Point verdauten.

Loeb hat gesagt, dass die Mehrheit der Direktoren von CoStar ersetzt werden muss, um die Kosten zu senken - einschließlich der Vergütung des CEO - und sich auf die Steigerung des Aktienkurses zu konzentrieren, wie es in dem Brief heißt.

Third Point möchte, dass sich das Immobilienunternehmen auf sein Kerngeschäft konzentriert und sein Wohnungsgeschäft schließt oder verkauft.

CoStar, das eine Marktkapitalisierung von 28 Milliarden Dollar hat, bietet Immobilienentwicklern und Mietern proprietäre Informationen und Analysen.

Vor einigen Jahren expandierte das Unternehmen in den Bereich Wohnimmobilien, um mit dem Marktführer Zillow Group zu konkurrieren.

Loebs Pläne für einen Kampf mit dem Verwaltungsrat sind nur wenige Stunden nach dem Auslaufen eines Stillhalteabkommens um Mitternacht bekannt geworden, das im vergangenen Jahr unterzeichnet wurde und den Hedge-Fonds davon abhalten sollte, seine Beschwerden öffentlich zu machen.

Jahrelang schockierte und erfreute Loeb die Wall Street mit harschen Beurteilungen von Corporate America (link) und drängte Unternehmen wie Walt Disney DIS.N, Intel INTC.O und Campbell's CPB.O zu besseren Leistungen. Jetzt nimmt er den CEO von CoStar, Andy Florance, ins Visier und dessen Entscheidung, Milliarden von Dollar für die Expansion in Online-Kleinanzeigen in der Wohnimmobilienbranche auszugeben.

Anfang dieses Monats teilte CoStar mit, dass es davon ausgeht, seine Nettoinvestitionen in Homes.com bis 2030 um etwa 100 Millionen Dollar pro Jahr zu reduzieren. Das Unternehmen kündigte auch einen neuen Aktienrückkaufplan im Bewertung von 1,5 Milliarden Dollar an, gab aber keine Einzelheiten an, wie z. B. den Zeitpunkt des Rückkaufs.

"Wir beginnen das Jahr 2026 mit einer beträchtlichen Dynamik und einem klaren Plan, um unsere Kernplattformen weiter auszubauen und gleichzeitig Homes.com zu skalieren, das eine entscheidende Komponente unserer umfassenden digitalen Immobilienplattform und des nächsten Kapitels des profitablen Wachstums ist", sagte ein Vertreter von CoStar per E-Mail.

"Unsere langfristige Prognose für 2026 - die ein nachhaltiges, beschleunigtes Umsatzwachstum und eine Ausweitung der Gewinnspanne darstellt - spiegelt das Vertrauen des Vorstands in unsere Fähigkeit wider, den Bewertung für die Aktionäre zu steigern", fügte er hinzu und sagte, das Unternehmen beabsichtige, weiterhin mit den Aktionären, einschließlich Third Point, in Kontakt zu bleiben.

In dem Brief verglich Loeb Florance mit einem kleinen Kind, das einen Preis für den letzten Platz gewinnt, und nannte die Boni des CEOs die "teuerste Beteiligungsprämie", die er je gesehen habe, so die Insider. Durch den Versuch, Homes.com mit Zillow konkurrieren zu lassen, ohne ein wesentlich anderes Produkt anzubieten, sind Florance und der Verwaltungsrat für einen 27%igen Rückgang des Aktienkurses im Laufe von fünf Jahren verantwortlich, während der breitere S&P 500 Aktienindex um 94% gestiegen ist, schrieb Loeb in dem Brief.

Loeb sagte, er wolle neue CoStar-Direktoren, die dem CEO Disziplin auferlegen, die jahrelangen hohen Ausgaben rückgängig machen und das Vertrauen der Investoren wiederherstellen können.

Third Point ist sich sicher, dass CoStar's Kerngeschäft, die CoStar Suite, seine Einnahmen verbessern kann, wenn es die Preise anhebt und Investoren und internationale Kunden anspricht, heißt es in dem Brief.

Third Point gehört zu den 15 größten Investoren von CoStar und ist seit einiger Zeit mit dem Unternehmen im Gespräch.

Letztes Jahr erzielte es eine Einigung mit CoStar (link) und ebnete damit den Weg für John Berisford, einen ehemaligen Präsidenten von S&P Global Ratings, in den Verwaltungsrat. Zur gleichen Zeit schloss der Hedgefonds DE Shaw einen Vergleich, der es der ehemaligen Finanzchefin von Disney, Christine McCarthy, ermöglichte, Mitglied des Verwaltungsrats zu werden. Die ehemalige Finanzchefin von Etsy, Rachel Glaser, wurde ebenfalls in den Verwaltungsrat berufen.

Die Direktoren von Third Point und DE Shaw traten einem neu geschaffenen vierköpfigen Ausschuss für die Kapitalzuteilung bei, was bei den Aktionären die Hoffnung weckte, dass der Verwaltungsrat und das Management Alternativen für das Wohnimmobiliengeschäft in Betracht ziehen könnten.

Loeb war frustriert über den mangelnden Fortschritt und den Rückgang des Aktienkurses von CoStar, der im letzten Jahr um 14 Prozent fiel und am Montag bei 65,81 Dollar schloss. Am Dienstagvormittag lag der Aktienkurs bei 68,41 Dollar.

Für Third Point, das ein Vermögen von 24 Milliarden Dollar verwaltet, ist die geplante CoStar-Kampagne eine Rückkehr zum Aktivismus, da immer mehr Investoren aggressive Taktiken anwenden (link) und Unternehmen dazu drängen, sich ganz oder teilweise zu verkaufen.