EINBLICK-Wie ein Silicon-Valley-Dealmaker Trump bezauberte und Intel eine Rettungsleine gab

- von Max A. Cherney und Jeffrey Dastin

SAN FRANCISCO, 24. Dez (Reuters) - Es war ein Donnerstag vor Sonnenaufgang im Silicon Valley, als Intel-CEO Lip-Bu Tan vom Präsidenten der Vereinigten Staaten angegriffen wurde.

"Der CEO von INTEL ist höchst konfliktträchtig und muss sofort zurücktreten", schrieb US-Präsident Donald Trump am 7. August um 4:39 Uhr Pazifikzeit auf seiner Plattform Truth Social. Bevor er CEO von Intel wurde, war Tan ein produktiver Investor in Unternehmen in China gewesen.

Trump und Tan hatten sich noch nicht getroffen. Während Technologieführer von Nvidia, AMD, OpenAI, Amazon, Google und Palantir kürzlich zu Trump gereist waren, hatte der Chef von Amerikas traditionsreichstem Chiphersteller keine Zeit mit dem Präsidenten verbracht, seit er im März zu Intel INTC.O kam.

Politik hatte für Tan nicht die höchste Priorität. Es ist mehr als 20 Jahre her, dass der 66-jährige Tan für einen Präsidentschaftswahlkampf gespendet hat. Obwohl er mit einer Handvoll führender Vertreter der US-Regierung sprach, darunter Handelsminister Howard Lutnick im April, besetzte der Intel-CEO den wichtigsten politischen Posten des Unternehmens in Washington monatelang nicht, nachdem der vorherige Inhaber, ein Demokrat, zurückgetreten war.

Fast unmittelbar nach Trumps Angriff bemühte sich Intel um einen Termin mit dem Präsidenten, so zwei Personen, die mit der Situation vertraut sind. Dies gipfelte in dem wichtigsten, etwa 40-minütigen Treffen in Tans jahrzehntelanger Karriere.

Bislang unbekannte Details über Tan und Intel zeigen, wie ein Mann, den Trump beschuldigt hatte, die Interessen Chinas zu unterstützen, aus dem Treffen mit einer Zusage der US-Regierung hervorging, Milliarden von Dollar für eine fast 10-prozentige Beteiligung an dem Unternehmen zu investieren.

Der Deal verlieh Intel den Nimbus "zu strategisch, um zu scheitern" und öffnete Türen für potenzielle Partner, die die Gunst des Präsidenten gewinnen wollten. Sie könnte auch den Weg dafür ebnen, dass die Regierung mehr Kapitalbeteiligungen an Unternehmen übernimmt, die sie als strategisch einstuft, was einige Investoren gegenüber Reuters als Beginn einer neuen Ära der US-Industriepolitik (link) bezeichnet haben.

Der Aktienkurs von Intel ist seit der Ernennung von Tan um rund 80 Prozent gestiegen und hat damit die prozentualen Zuwächse des S&P 500 und von Nvidia NVDA.O in dieser Zeit übertroffen.

Reuters sprach mit etwa 20 Personen, die derzeitige und ehemalige Intel-Mitarbeiter, Regierungsberater und Tans Branchenkontakte sind. Einige von ihnen bezweifelten, dass Tan über den technischen Scharfsinn verfügt, um Intels Führung in der Chipherstellung wiederherzustellen und eine erfolgreiche Strategie für künstliche Intelligenz zu finden, auch wenn ihm seine Fähigkeiten als Geschäftsmann im Oval Office und anderswo gute Dienste geleistet haben.

Obwohl Intels Chips einige der ersten massenproduzierten PCs angetrieben haben, haben jahrelange Dysfunktionen es ausländischen Konkurrenten wie TSMC ermöglicht, Intel in der High-End-Chipproduktion in den Schatten zu stellen.

In Erklärungen sagte ein Intel-Sprecher, Tan müsse nicht überredet werden, mit der Trump-Administration zusammenzuarbeiten. Schon früh hatte er unter anderem die Abteilung für Regierungsangelegenheiten zu seiner Untergebenen gemacht. Intel gab im Dezember bekannt, dass ein Trump-Wirtschaftsberater (link) die Abteilung leiten wird.

"Lip-Bu Tan hat eine lange und gut etablierte Geschichte des Engagements in Washington, sowohl vor als auch nach seinem Eintritt bei Intel", sagte der Sprecher. Intel lehnte es ab, Tan für ein Interview zur Verfügung zu stellen.

Ein Sprecher des Weißen Hauses sagte, Präsident Trump nutze seine Exekutivgewalt, um "das beste Geschäft für den amerikanischen Steuerzahler" zu erzielen und die Sicherheit der USA zu gewährleisten.

"Das historische Abkommen der Regierung mit Intel ist eine von vielen Initiativen, um die Halbleiterindustrie und andere wichtige Produktionsbereiche wieder in die Vereinigten Staaten zu verlagern", sagte der Sprecher des Weißen Hauses.

40 MINUTEN IM OVAL OFFICE

Bevor er ins Weiße Haus ging, bat Tan seine eigenen Verbündeten, die Beziehungen zum Präsidenten aufgebaut hatten, darunter Microsoft-CEO Satya Nadella und Nvidia-CEO Jensen Huang, sich für ihn zu verbürgen, sagten zwei mit den Gesprächen vertraute Personen.

Tan "sprach, wie er es oft tut, mit Vertrauten, die relevante Einblicke und Perspektiven vor seinem Treffen mit Präsident Trump haben", sagte der Intel-Sprecher. Nvidia und Microsoft äußerten sich nicht zu dieser Geschichte.

Vor dem Treffen besprach Tan mit seinen Beratern, wie er Trump davon überzeugen könne, dass er ein amerikanischer Patriot sei, indem er seine persönliche Geschichte und sein Engagement für die Vereinigten Staaten erläuterte, so die beiden Personen. Er bereitete sich auch darauf vor, über seine Beteiligungen in China zu sprechen, sagten die beiden Personen.

Tan hat rund 600 Investitionen in China getätigt, von denen einige mit dem Militär des Landes verbunden sind (link), wie Reuters berichtet. Diese Verbindungen zu China sind es, die ihn letztlich ins Fadenkreuz des Präsidenten brachten. Zwei von Tans Investmentfirmen - Walden International und Walden Catalyst - antworteten nicht auf Bitten um Stellungnahme. Eine dritte, Celesta Capital, gab an, eine Investition in China getätigt zu haben, aus der sie 2020 ausstieg.

Celesta Capital sagte, sein Geschäftssinn sei ein Hauptgrund dafür, dass Tan "so gut geeignet ist, Intels gegenwärtigen Moment zu leiten"

Nur zwei Kabinettsmitglieder nahmen an dem Treffen zwischen Trump und Tan im Oval Office teil: Lutnick und Finanzminister Scott Bessent, sagte einer der Teilnehmer. Trump befragte den Intel-CEO dazu, wie er das Unternehmen umkrempeln wolle, sagte die Person.

Tan hatte Lutnick bereits bei einem früheren Treffen gesagt, dass er keine Milliardenbeträge in Form von Almosen wolle, die die USA Intel im Rahmen des CHIPS-Gesetzes schuldeten, wie der Handelsminister im August in einem Video auf X sagte. Weder Lutnick noch Tan sagten warum. Die Zuschüsse waren den Unternehmen im Rahmen des CHIPS-Gesetzes 2022 als Gegenleistung für die Wiederbelebung der heimischen Produktion angeboten worden, damit die USA ihre Abhängigkeit von der ausländischen Halbleiterproduktion verringern konnten.

Die Regierung des früheren Präsidenten Joe Biden hatte Dutzende solcher Zuschüsse für verschiedene Unternehmen der Chipindustrie angekündigt.

Als Trump also vorschlug, dass die USA im Gegenzug für die Gewährung von mehr CHIPS-Act-Geldern an Intel eine Kapitalbeteiligung erhalten sollten - eine Idee, über die Lutnick laut zwei Insider wochenlang mit Regierungsmitarbeitern gesprochen hatte -, schlug Tan einen Deal vor. Intel lehnte es ab, sich zu den Einzelheiten des privaten Gesprächs zu äußern, aber Lutnick sagte später in dem Video, dass das Eigenkapital den Austausch "fair" mache

Der Deal verschaffte Intel eine Finanzspritze von 5,7 Milliarden Dollar und machte die US-Regierung zum größten Aktionär des Unternehmens. Nach dem ersten Treffen versprach Tan in dem Video, das Lutnick in den sozialen Medien veröffentlichte, "Intel wieder groß zu machen", mit der Überschrift "The Art of the Deal: Intel"

Innerhalb weniger Wochen nach seinem Coup im Weißen Haus schloss Tan eine Partnerschaft mit Nvidia ab und sicherte sich 5 Milliarden Dollar von dessen CEO Huang, der Tan als seinen "langjährigen Freund" bezeichnete Im Gegensatz zu Intel, das für die Herstellung von Chips, den sogenannten Central Processing Units, bekannt ist, entwickelt Nvidia die weltweit besten Chips für KI.

Trump feierte den Deal in den sozialen Medien, indem er ein von KI generiertes Bild von sich selbst postete, auf dem er auf einen Chart der Intel-Aktie starrt und zeigt, wie der Bewertung des US-Anteils nach der Investition von Nvidia um 50 Prozent gestiegen ist.

INTELS RISIKOKAPITALGEBER-CEO

Geboren in Malaysia als Sohn eines chinesisch sprechenden Journalisten und einer a tan, der in Malaysia als Sohn eines chinesischsprachigen Journalisten und einer Lehrerin geboren wurde, studierte zunächst Naturwissenschaften und wollte Nuklearingenieur werden, studierte dann aber Wirtschaftswissenschaften und erhielt um 1983 seinen ersten Job im Bereich Risikokapital in Kalifornien.

Im Laufe seiner Karriere etablierte sich Tan als Mann mit einem goldenen Händchen für Start-ups, die erfolgreich an andere Unternehmen verkauft wurden oder an die Börse gingen. Er hat ein geschätztes Privatvermögen von weit über 500 Millionen Dollar angehäuft.

Tans Verhandlungsgeschick hilft Intel nur bis zu einem gewissen Punkt, sagten drei Personen, die mit dem Unternehmen vertraut sind. So war zum Beispiel Tans Angebot, SambaNova zu kaufen, Gegenstand interner Debatten (link) da das Startup anwendungsspezifische KI-Chips herstellt, während der Markt Allzweck-Chips bevorzugt.

Außerdem, so sagten diese Leute, erfordert die Chipherstellung mehr technisches Know-how als ein typisches Technologieunternehmen. Fabriken, die fortschrittliche Chips herstellen, sind auf Werkzeuge angewiesen, die so präzise sind, dass sie eine Vierteldollarmünze aus der Entfernung des Mondes lokalisieren können. Einige der erfolgreichsten Führungskräfte, wie Huang von Nvidia, sind ausgebildete Elektroingenieure.

Dennoch halten einige Wall-Street-Analysten Tan mit seiner jahrzehntelangen Erfahrung in der Chipindustrie und seiner Erfolgsbilanz bei der Erzielung von Renditen für die Aktionäre für eine ausgezeichnete Wahl als CEO von Intel.

"Lip-Bu ist stark in technische Entscheidungen involviert, einschließlich der Produkt-Roadmaps", sagte der Intel-Sprecher. "Dies sind technische, praktische Änderungen, die die Tiefe seiner technischen Führung unterstreichen

Tan war sich auch der Herausforderungen von Intel bewusst, als er den CEO-Job antrat, sagte der Intel-Sprecher, da er von 2022 bis 2024 im Verwaltungsrat des Unternehmens war.

Aber sobald er bei Intel war - das zum Zeitpunkt seines Eintritts rund 100.000 Mitarbeiter hatte - war die Komplexität des Chipherstellers anders als alles, womit Tan zuvor als CEO konfrontiert war, sagten zwei der Insider, die bei Intel gearbeitet haben.

Dem Unternehmen fehlte das Geld für den Bau von Fabriken für die Chipherstellung, eine Anstrengung, die unter seinem Vorgänger Pat Gelsinger (link) begonnen wurde , und es brauchte schätzungsweise 20 Milliarden Dollar oder mehr, um eine Chance zu haben, Kunden zu gewinnen.

Tan rief die Top-Führungskräfte in seinem Netzwerk an und fragte, wie sie vorgingen, so eine der Insider. Ebenso rief er große Kunden an - Cloud-Anbieter wie Amazon und Google - und fragte, was sie wollten, sagten zwei mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Tan mischte Intels Managementteam auf, ähnlich wie bei der Leitung des Chipdesign-Unternehmens Cadence. Dort hatte er zusammen mit einem Stellvertreter eine Liste von Führungskräften erstellt, die er entlassen wollte, sagte eine Person, die mit seiner Zeit bei Cadence vertraut ist. Cadence lehnte eine Stellungnahme ab.

Tan greift noch tiefer in die Tasche: Er entlässt rund 15 Prozent der Intel-Mitarbeiter, viele von ihnen Führungskräfte, wie aus Wertpapierunterlagen hervorgeht.

Er umging mittlere Manager, um sich von technischen Talenten direkt informieren zu lassen, sagten zwei der Personen. Tan ernannte den Intel-Technikveteranen Pushkar Ranade zu seinem Stabschef und erhob ihn im Dezember zum Interim Chief Technology Officer.

Trotz der Intensität seiner Aufgabe bei Intel hat Tan seine Zeit mit seinen unzähligen anderen Verpflichtungen aufgeteilt, zu denen auch seine Investmentfirmen gehören. Bei der Bewertung potenzieller Geschäfte für Intels Venture-Arm würde Tan auch seine Investmentfirmen um ihre Meinung bitten, sagte einer der ehemaligen Intel-Mitarbeiter.

Ein angeblicher Interessenkonflikt (link) mit seinem Risikoportfolio veranlasste den Verwaltungsrat von Intel, Tan wegen einer Übernahme in diesem Jahr zurückzudrängen, wie Reuters diesen Monat berichtete .

Seine Anstellung bei Intel erfordert, dass er "so viel Zeit wie nötig" aufwendet, um seine Pflichten als CEO zu erfüllen, eine WDHLG gegenüber dem Vertrag des vorherigen Intel-Chefs, der "volle geschäftliche Anstrengungen und Zeit für Intel" gefordert hatte

Celesta Capital sagte, dass Tans zeitliches Engagement für das Unternehmen jetzt minimal ist und sein Team keine Anfrage erhalten hat, Geschäfte für Intel Capital zu prüfen. Walden International und Walden Catalyst antworteten nicht auf Anfragen zur Stellungnahme.

Intel sagte, Tan arbeite täglich an der Umgestaltung des Unternehmens und habe "entschlossen gehandelt", um seine Struktur zu verschlanken, und fügte hinzu, er sei ein "hoch engagierter CEO", der "dabei hilft, Geschwindigkeit und Verantwortlichkeit wiederherzustellen und eine ingenieurzentrierte, kundenorientierte Kultur zu schaffen"

EINE 'RETTUNGSLEINE' FÜR INTEL

Bislang hat sich die US-Investition für Intel als Katalysator erwiesen. Der Vizepräsident des Unternehmens, John Pitzer, sagte in einem Interview im September, dass Präsident Trump gerade Top-CEOs aus der Technologiebranche zu einem Abendessen eingeladen hatte, um über KI zu diskutieren, und dass deren Unternehmen potenzielle Intel-Kunden seien.

Der Deal war ein Rettungsanker" für Intel, sagte der Technologielobbyist und Geschäftsführer der Chamber of Progress Adam Kovacevich. Ohne sie hätte Intel einen CEO verlieren können, wenn es dem Druck von Trump nachgegeben hätte, sagte er.

In der gleichen Woche, in der die Vereinbarung mit dem Weißen Haus getroffen wurde, kündigte Intel eine Investition in Höhe von 2 Milliarden Dollar von Masayoshi Son's SoftBank an, wo Tan einst Vorstandsmitglied war.

Lutnick, der zuvor kein Interesse an Anrufen von Geschäftsleuten oder Regierungsvertretern in seinem Büro über Intels Produktion hatte, hat nun einen Anreiz, sich auf sie zu stürzen, sagte eine der Insider, die mit der Verwaltung vertraut ist. Lutnick hat angedeutet, dass die Amerikaner ein Interesse daran haben, dass Intel ein Foundry-Geschäft abschließt, das die Chip-Produktion in den USA stärken könnte, sagte die Person.

Ausländische Chiphersteller, die in den USA tätig sind, befürchten, dass Regierungsbeamte ihren Kunden den Ausschlag geben, mit Intel statt mit ihnen zu produzieren, so zwei Insider, die mit diesen Sorgen vertraut sind.

Ein Beamter des Handelsministeriums sagte, die US-Beteiligung gebe Intel eine Chance auf Erfolg, aber keinen Vorsprung, und Intel sei nicht "zu strategisch, um zu scheitern" Der Beamte sagte weiter, dass Minister Lutnick mit allen Parteien spreche, anstatt den Forderungen von Intel Vorrang einzuräumen.

Während Intel an der Geschäftsfront immer mehr Fahrt aufnimmt, hat seine Produktionseinheit Schwierigkeiten, die Qualität der eigenen Chips (link) zu produzieren.

Nvidia hat vor kurzem getestet, ob es seine Chips mit Intels 18A-Produktionsprozess herstellen würde, hat aber aufgehört, weiterzumachen, sagten zwei mit der Angelegenheit vertraute Personen. Nvidia antwortete nicht auf eine Anfrage nach einem Kommentar.

Ein Intel-Sprecher sagte, dass die 18A-Fertigungstechnologien des Unternehmens, mit denen fortschrittliche Chips hergestellt werden, "gut vorankommen", und dass es "weiterhin starkes Interesse" an seinem Produktionsprozess der nächsten Generation, genannt 14A, gibt, mit dem Chips hergestellt werden sollen, die leistungsfähiger und effizienter sind.

Nvidia hat sich im September, als es 5 Milliarden Dollar in den Chiphersteller investierte, nicht zu einer Zusammenarbeit mit Intel verpflichtet. "Im Moment konzentrieren wir uns auf Kooperationen", sagte Tan gegenüber Reportern bei der Ankündigung des Deals mit Nvidias Huang.