EXKLUSIV-Hedge-Fonds Donerail drängt MarineMax zum Verkauf oder zur Ablösung des CEO, so Insider

- von Svea Herbst-Bayliss

NEW YORK, 27. Okt (Reuters) - Der Hedgefonds Donerail Group drängt den Bootshändler und Yachthafenbesitzer MarineMax HZO.N zu weitreichenden Veränderungen, die vom Verkauf des Unternehmens bis zur Ablösung des Geschäftsführers reichen, wie mit der Angelegenheit vertraute Insider gegenüber Reuters erklärten.

Donerail, ein langfristiger Aktionär mit einem Anteil von etwa 4 Prozent, hat MarineMax für eine schlechte Kapitalallokation, eine fehlerhafte Strategie und die Unfähigkeit, finanzielle Angelegenheiten zu überwachen, kritisiert. Donerail drängt nun verstärkt auf Veränderungen, so die Insider, die die private Angelegenheit nicht öffentlich diskutieren durften.

Seitdem CEO Brett McGill - Sohn des MarineMax-Gründers Bill McGill - 2018 die Führung übernommen hat, hat er versucht, das Unternehmen von einem führenden Einzelhändler zu einem integrierten Marine-Unternehmen zu machen, indem er Island Global Yachting (IGY) im Jahr 2022 kaufte.

Die Übernahme führte zu einer höheren Verschuldung des Unternehmens, und Branchenanalysten zufolge verlief die Integration nicht reibungslos.

Letztes Jahr beispielsweise übernahm die mexikanische Marine die Kontrolle über den Yachthafen Cabo San Lucas von IGY, nachdem das Unternehmen es versäumt hatte, seinen Pachtvertrag mit der Regierung zu verlängern.

Seit Brett McGill CEO wurde, hat sich der Aktienkurs des Unternehmens um 121 Prozent schlechter entwickelt als der S&P 500 und um 56 Prozent schlechter als der S&P 600 Consumer Discretionary Index. Die Aktien des Unternehmens, das mit 578 Millionen Dollar bewertet wird, stiegen um 1,6 Prozent und schlossen am Montag bei 26,94 Dollar.

Das Unternehmen hat einige Veränderungen vorgenommen und kürzlich mehrere Direktoren ausgetauscht, darunter auch den Finanzchef aus dem Verwaltungsrat entfernt.

Doch diese Maßnahmen haben Donerail noch nicht zufrieden gestellt, so die Insider.

Donerail war für eine Stellungnahme nicht zu erreichen, und MarineMax reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

Donerail ist nicht der einzige, der MarineMax zu Veränderungen drängt. Levin Capital drängte MarineMax 2024, strategische Alternativen zu prüfen, und Andrew Farkas von Island Capital sagte, er wolle IGY Marinas zurückkaufen, nachdem er es 2022 verkauft hatte.

Will Wyatt, der Donerail 2018 zusammen mit Wes Calvert gegründet hat, hat in den letzten Monaten mehrere Treffen mit dem Unternehmen abgehalten und das Management und den Verwaltungsrat gedrängt, Veränderungen unter Ausschluss der Öffentlichkeit vorzunehmen, so die Insider.

Der Hedge-Fonds erhöht nun den Druck, einige Monate bevor sich drei der Direktoren des Unternehmens, darunter McGill, zur Wiederwahl stellen müssen, und da das Yachthafengeschäft ein heißer Investitionsbereich geworden ist.

Sehr wohlhabende Yachteigentümer haben nur wenige Standorte, an denen sie ihre Schiffe anlegen können, was für diese Art von Yachthafenbesitzern einen stetigen Einkommensstrom bedeutet. Zu Beginn dieses Jahres kaufte der alternative Vermögensverwalter Blackstone den Yachthafen- und Superyacht-Service Safe Harbor für 5,7 Milliarden Dollar.

Branchenanalysten haben argumentiert, dass es ein beträchtliches Interesse an MarineMax oder Teilen davon geben könnte. Letztes Jahr hatte OneWater Marine ONEW.O angeboten, MarineMax für 40 Dollar pro Aktie zu übernehmen, was einer Bewertung von 2,5 Milliarden Dollar entsprach. Das Angebot wurde abgelehnt.

Das Einzelhandelsgeschäft von MarineMax könnte besonders attraktiv sein, da sich die Geschäfte auf Grundstücken befinden, die dem Unternehmen gehören, so die Analysten.