ANALYSE-Wall Street sieht neue Adipositas-Pillen als preislich in der Nähe von Wegovy und Zepbound

- von Maggie Fick und Bhanvi Satija

SEATTLE, 18. Aug (Reuters) - Die US-Preise für Pillen zur Behandlung von Fettleibigkeit, die Eli Lilly LLY.N und Novo Nordisk NOVOb.CO im nächsten Jahr auf den Markt bringen wollen, werden wahrscheinlich genauso hoch sein wie die ihrer Injektionspräparate zur Gewichtsreduzierung, sagen Analysten und Investoren - eine Abkehr von der üblichen Praxis, trotz des Drucks zur Preissenkung mehr für neue Medikamente zu verlangen.

Keiner der beiden Arzneimittelhersteller hat Preispläne für seine neuen täglich einzunehmenden Medikamente bekannt gegeben. Da die behördlichen Genehmigungen und Markteinführungen noch Monate entfernt sind, könnten sich die Preispläne noch ändern. Das dänische Unternehmen Novo rechnet mit einer Zulassung im Laufe dieses Jahres und einer baldigen Markteinführung, während das in Indianapolis ansässige Unternehmen Lilly mit einer Markteinführung bis August 2026 rechnet.

Wegovy von Novo und Zepbound von Lilly, das als wöchentliche Injektion verabreicht wird, sind die einzigen hochwirksamen Medikamente zur Gewichtsabnahme, die auf das Hormon GLP-1 abzielen, und die Vereinigten Staaten sind ihr größter Markt. Die Listenpreise in den USA liegen bei etwa 1.000 Dollar pro Monat oder mehr. Beide Unternehmen (link) (link) bieten Kunden, die bar bezahlen (link) und keine Krankenversicherung in Anspruch nehmen, eine Monatsration für 499 Dollar an.

Beide Unternehmen haben erklärt, dass sie orale Medikamente zur Gewichtsabnahme entwickelt haben, um den Bedürfnissen der Patienten gerecht zu werden und den Marktzugang zu erweitern, da einige Menschen eine Abneigung gegen Injektionen haben.

Die Pillen sind jedoch nicht wirksamer als die Injektionen. Lilly teilte diesen Monat mit, dass seine Pille Orforglipron (link) nach 72 Wochen in einer Studie zu einer Gewichtsabnahme von 12,4 Prozent führte. Im Vergleich dazu betrug der Gewichtsverlust bei dem täglich oral einzunehmenden Semaglutid von Novo 15 Prozent (link). Beide liegen mit bis zu 21 Prozent hinter der Injektion von Lilly.

UBS-Analyst Trung Huynh sagte, dass dies die Preisgestaltung von Lilly begrenzen wird. Der Preis wird wahrscheinlich auf dem Niveau der heutigen Medikamente oder leicht darunter liegen", sagte Huynh.

TD Cowen-Analyst Michael Nedelcovych sagte, er erwarte, dass Novos Pille in der Nähe des Preises von Wegovy auf den Markt kommen werde, und verwies auf den Präzedenzfall der Diabetes-Pille Rybelsus, die preislich mit der Injektion Ozempic, der Diabetes-Behandlungsversion von Wegovy, gleichgestellt sei. Führungskräfte von Novo sagten Analysten in diesem Monat, sie hätten es nicht eilig, die Preise für die neue Pille zu senken.

Nach Ansicht der Analysten werden orale GLP-1-Medikamente eher eine Nische ausfüllen als Injektionen verdrängen. TD Cowen schätzt, dass der prozentuale Anteil der Pillen am weltweiten Markt für Adipositas-Medikamente bis 2030 im mittleren Zehnerbereich liegen wird und bis dahin 150 Milliarden Dollar erreichen könnte (link).

WACHSENDER BARLOHN

US-Ärzte, Patienten und Versicherer drängen auf niedrigere Preise (link), damit die Medikamente zur Gewichtsreduzierung für die 40 Prozent der fettleibigen Amerikaner erschwinglicher werden. Normalerweise bringen die Arzneimittelhersteller neue Medikamente zu höheren Preisen auf den Markt und berufen sich dabei auf wissenschaftliche Fortschritte. Präsident Donald Trump (link) und Gesetzgeber (link) aus beiden Parteien haben die Unternehmen aufgefordert, die Preise in den USA zu senken.

Novo lehnte es ab, sich zur Preisgestaltung zu äußern, und verwies auf die Äußerungen von David Moore, dem Leiter des US-Geschäfts, vom 6. August, wonach das Unternehmen möglicherweise Kunden, die bar bezahlen, direkt über seine neue NovoCare-Apotheke ansprechen wird, die in diesem Jahr eingeführt wurde, um Wegovy außerhalb von Versicherungen zu verkaufen.

Ein Sprecher von Lilly bezeichnete es als verfrüht, sich zur Preisgestaltung und zu den Plänen für die Markteinführung der Pille zu äußern, da das Unternehmen noch keine Daten für die behördliche Genehmigung eingereicht hat.

Die Prognosen für den jährlichen Spitzenumsatz von Lillys Orforglipron fielen nach den Studiendaten von früheren Schätzungen von bis zu 30 Milliarden USD auf nur noch 10 Milliarden USD, so eine Reuters-Übersicht der Analystenschätzungen. HSBC prognostiziert für Novos Pille einen jährlichen Spitzenumsatz von 15 Milliarden Dollar, während Barclays nur 1 Milliarde Dollar erwartet.

PRODUKTIONSVOLUMEN

Eine Schlüsselfrage ist, wie viel Material zum Zeitpunkt der Markteinführung verfügbar sein wird. Engpässe bei injizierbaren GLP-1-Präparaten in den Jahren 2023 und 2024 haben den US-Markt für billigere Mischpräparate geöffnet, da die Hersteller die enorme Nachfrage nicht voraussehen konnten.

"Es geht nur um Größenordnung und Preisgestaltung", sagte Kevin Gade, Portfoliomanager bei Bahl & Gaynor, die Lilly-Aktien besitzen.

Gade wies auf die Herausforderung der Herstellung von Novo hin. Die Pillenform erfordert etwa 75 Mal mehr Wirkstoff als die höchstdosierte Wegovy-Injektion, sagten zwei Analysten gegenüber Reuters.

Lilly hat erklärt, dass es bereits über 808,5 Millionen Dollar an Orforglipron-Beständen für die erwartete Markteinführung im nächsten Jahr verfügt. Novo hat erklärt, dass es seine Pille ohne Lieferengpässe auf den Markt bringen wird, nachdem es Milliarden von Dollar in den Ausbau der Semaglutid-Produktion investiert hat.

Trotz des hohen Produktionsbedarfs ist es unwahrscheinlich, dass Novo seine Pille zu einem höheren Preis als Wegovy auf den Markt bringen wird, so Karen Andersen, Healthcare-Strategin bei Morningstar.

"Vor allem auf dem wachsenden Markt der Barzahler bezweifle ich, dass Novo eine Markteinführung zu einem höheren Preis als Wegovy riskieren kann", so Andersen weiter.