FOCUS-US-Pharma setzt stark auf China, um potenzielle Blockbuster-Medikamente zu ergattern

- von Sriparna Roy und Sneha S K

16. Jun (Reuters) - Neue Daten zeigen, dass US-Arzneimittelhersteller in zunehmendem Maße Lizenzen für potenzielle neue Medikamente aus China erwerben und darauf wetten, dass sie Vorabzahlungen von nur 80 Millionen Dollar in Behandlungen im Bewertung von mehreren Milliarden Dollar umwandeln können.

Bis Juni haben US-Arzneimittelhersteller 14 Verträge über die Lizenzierung von Arzneimitteln chinesischer Unternehmen mit einem potenziellen Bewertung von 18,3 Milliarden Dollar unterzeichnet. Im Vergleich dazu waren es im Vorjahreszeitraum nur zwei, wie aus den Daten von GlobalData hervorgeht, die Reuters exklusiv zur Verfügung gestellt wurden.

Es wird erwartet, dass sich dieses erhöhte Tempo fortsetzt, da die US-Arzneimittelhersteller versuchen, ihre Pipelines mit zukünftigen Produkten zu erneuern, um Medikamente im Bewertung von 200 Milliarden Dollar zu ersetzen, die bis zum Ende des Jahrzehnts ihren Patentschutz verlieren werden, sagten Analysten, Investoren, ein Banker und eine Führungskraft eines Arzneimittelherstellers gegenüber Reuters.

"Sie finden sehr hochwertige Produkte, die aus China kommen, und das zu Preisen, die im Vergleich zu den entsprechenden Produkten, die sie in den Vereinigten Staaten finden könnten, viel erschwinglicher sind", sagte Mizuho-Analyst Graig Suvannavejh.

Laut GlobalData beliefen sich die Gesamtkosten für Lizenzvereinbarungen, einschließlich niedriger Vorauszahlungen und späterer größerer Auszahlungen, in den letzten fünf Jahren in den USA auf durchschnittlich 84,8 Milliarden US-Dollar, in China dagegen auf 31,3 Milliarden US-Dollar.

Eine Lizenzvereinbarung gewährt einem Unternehmen das Recht, pharmazeutische Produkte oder Technologien eines anderen Unternehmens zu entwickeln, herzustellen und zu vermarkten, und zwar im Gegenzug für künftige zielgerichtete Zahlungen oder "Meilensteinzahlungen" bei gleichzeitiger Minderung der Entwicklungsrisiken.

Der Anteil Chinas an der weltweiten Arzneimittelentwicklung liegt inzwischen bei fast 30 Prozent, während der Anteil der USA an der weltweiten Forschung und Entwicklung um 1 Prozent auf etwa 48 Prozent gesunken ist, wie aus einem Bericht des Pharmadatenanbieters Citeline vom März hervorgeht.

Chinesische Unternehmen haben US-Arzneimittelherstellern Lizenzen für experimentelle Medikamente erteilt, die zur Behandlung von Fettleibigkeit, Herzkrankheiten und Krebs eingesetzt werden könnten, was die umfangreichen Investitionen der chinesischen Regierung in die pharmazeutische und biotechnologische Forschung und Entwicklung widerspiegelt.

Während kleine Moleküle, wie orale Medikamente, am häufigsten lizenziert wurden, gab es eine bemerkenswerte Verlagerung hin zu neuartigen Behandlungen wie gezielten Krebstherapien und First-in-Class-Medikamenten, so Jefferies-Analysten in einer Notiz im Mai.

"Chinesische Biotechs rücken in der Wertschöpfungskette immer weiter nach oben. Sie... fordern ihre westlichen Konkurrenten heraus", sagte Tony Ren, Analyst bei Macquarie Capital.

Das Wachstum findet statt, obwohl sich die USA und China über Zölle streiten (link) und US-Präsident Donald Trump (link) eine "Made in America"-Agenda vorantreibt.

Dies hat sich auf die traditionellen Fusionen und Übernahmen ausgewirkt, die laut Daten der Datenbank DealForma.com in diesem Jahr um 20 Prozent zurückgegangen sind und bisher nur 50 solcher Transaktionen umfassten.

Etwa ein Drittel der Vermögenswerte, die große Pharmaunternehmen im Jahr 2024 lizenzierten, stammten aus China, so Brian Gleason, Leiter des Biotech-Investmentbankings bei Raymond James, der schätzt, dass solche Lizenzierungsgeschäfte auf 40 bis 50 Prozent steigen werden.

"Ich denke, das wird sich nur noch beschleunigen", sagte Gleason.

Die Trump-Administration führt derzeit (link) eine nationale Sicherheitsuntersuchung durch, während sie abwägt, ob sie Zölle auf den Pharmasektor erheben wird.

Ein Analyst des Gesundheitswesens sagte jedoch, dass die Lizenzvereinbarungen fortgesetzt werden sollten, da die noch nicht auf den Markt gebrachten Produkte nicht von den Zöllen betroffen sind.

"Das Gesetz, das dem Präsidenten das Recht gibt, Zölle zu erheben, gilt für Waren. Geistiges Eigentum ist davon ausdrücklich ausgenommen", so Tim Opler, Managing Director in der Global Healthcare Group von Stifel.

Im Mai zahlte Pfizer PFE.N 1,25 Milliarden Dollar im Voraus für das Recht, ein experimentelles Krebsmedikament vom chinesischen Unternehmen 3SBio 1530.HK zu lizenzieren. Dies ist das größte Geschäft dieser Art in diesem Jahr und könnte bis zu 6 Milliarden USD an Zahlungen an 3SBio Bewertung sein, wenn das Medikament erfolgreich ist.

Regeneron Pharmaceuticals REGN.O zahlte im Juni im Rahmen eines potenziellen 2-Milliarden-Dollar-Geschäfts 80 Millionen Dollar im Voraus für ein experimentelles Adipositas-Medikament des chinesischen Unternehmens Hansoh Pharmaceuticals 3692.HK.

'WECKRUF'

Durch die Lizenzierung eines in der Entwicklung befindlichen Medikaments erhalten US-amerikanische und europäische Arzneimittelhersteller sehr schnell Zugang zu einem Molekül, für dessen Entdeckung oder Entwicklung sie selbst mehr Zeit und Geld benötigen würden, sagen Analysten.

Der US-Arzneimittelentwickler Nuvation Bio NUVB.N kaufte 2024 AnHeart Therapeutics und erhielt so Zugang zu dem experimentellen Krebsmedikament Taletrectinib des in China ansässigen Unternehmens, das letzte Woche die US-Zulassung (link) erhielt.

"Wir betrachten unsere Präsenz in China nicht nur als einen großartigen Weg für Forschung und Entwicklung, sondern auch als einen Insider-Weg, um weitere Vermögenswerte zu erhalten, damit unser Unternehmen weiter wachsen und neue und bessere Therapien für Patienten finden kann", sagte David Hung, CEO von Nuvation, gegenüber Reuters.

Was China attraktiv macht, so EY-Analyst Arda Ural, ist "ein Bruchteil der Kosten und ein Vielfaches der Zeit"

Analysten haben darauf hingewiesen, dass große Arzneimittelhersteller sich strategisch die Rechte an Arzneimitteln zu niedrigeren Kosten sichern und in China effiziente Studien in der Frühphase durchführen, um wichtige Daten zu erhalten, die den Weg für globale Studien und einen möglichen früheren Markteintritt ebnen.

"Das ist ein kleiner Weckruf für unsere Branche", sagte Chen Yu, geschäftsführender Gesellschafter der US-amerikanischen Healthcare-Investmentfirma TCGX.