Street View: Übernahme der notleidenden Industry Bancshares durch die Cadence Bank ist eigentlich ein Filialkauf

28. Apr - ** Der regionale Kreditgeber Cadence Bank CADE.N hat sich am späten Freitag bereit erklärt, (link) privat gehaltene Industry Bancshares, eine in Not geratene texanische Bank mit Vermögenswerten von 4,4 Milliarden USD, für bis zu 60 Mio. USD zu übernehmen

** Der rasche Anstieg der Zinssätze ab 2022 hat ein Loch in den Bewertung des großen Anleiheportfolios von Industry gerissen, was zu mehreren Einverständniserklärungen der US-Bankenaufsichtsbehörden führte

KAUF EINER FILIALE

** Morgan Stanley ("Übergewichten", Kursziel: 33 Dollar) sagt, dass CADE im Wesentlichen die 27 Filialen von Industry und die Kundenbeziehungen im Einlagengeschäft erwirbt

** Sagt, dass zu den Schlüsselfragen die Pläne von CADE für das Management des Zinsänderungsrisikos des einbehaltenen Anleihenportfolios gehören

** KBW ("outperform", Kursziel: $38) sagt, dass die Transaktion einzigartig ist und angesichts des negativen Eigenkapitals von Industry effektiv einem Filialkauf ähnelt

** Sagt, dass die Transaktion ein weiterer Beweis für die starke regulatorische Stellung von CADE ist

** Raymond James ("strong buy") sagt, dass das Geschäft eine einzigartige Gelegenheit zur Kapitalverwendung darstellt, da nur ein minimales Entgelt gezahlt werden muss und die Erträge durch den Verkauf des Anleihenportfolios von Industry steigen

** Stephens ("übergewichten", Kursziel: 36 Dollar) sagt, dass das Risiko des Transaktionsabschlusses erhöht ist, sollten die Zinsen steigen und den endgültigen Transaktionswert unter den Mindestgegenwert drücken