Ein zweiwöchiger Waffenstillstand im Iran ließ den Ölpreis um 10 % einbrechen und trieb Bitcoin Kurs über 72.000 Dollar: Innerhalb weniger Stunden begann der Absturz

Am 8. April, nach 40 Tagen unerbittlichen Konflikts, vereinbarten die USA und der Iran unter pakistanischer Vermittlung einen zweiwöchigen Waffenstillstand. Dies war die erste tatsächliche Waffenruhe seit Kriegsbeginn am 28. Februar, und die Märkte weltweit reagierten nahezu umgehend. Bitcoin schoss auf über 72.000 US-Dollar, während der Ölpreis um mehr als 10 % auf 94 US-Dollar pro Barrel einbrach. Daten von Coinglass zeigen, dass Krypto-Futures-Positionen im Wert von über 600 Millionen US-Dollar vernichtet wurden, wobei Short-Positionen über 420 Millionen US-Dollar ausmachten. Auch die globalen Märkte erholten sich: Wichtige Indizes wie der KOSPI stiegen um 6,87 %, der Nikkei um 5,39 % und die S&P-Futures um 2,57 %. Für einige Stunden gab es wieder Tankerverkehr in der Straße von Hormus, doch dieser war nur von kurzer Dauer.

Was wie ein Wendepunkt aussah, zerbrach innerhalb weniger Stunden. Kurz nach Inkrafttreten der Waffenruhe startete Israel, wie es selbst bezeichnete, seine größten Angriffe auf den Libanon und argumentierte, das Abkommen gelte dort nicht, wie PBS . Daraufhin erklärte der iranische Parlamentspräsident, drei Klauseln seien bereits verletzt worden, und verschärfte die Kontrolle über die Straße von Hormus erneut. Die Realität sieht nun so aus, dass diese Waffenruhe eher einer Pause als einer Lösung gleicht. Die Märkte haben dies erkannt: Zum Zeitpunkt dieses Artikels liegt der Ölpreis wieder über 97 US-Dollar und Bitcoin Kurs wieder bei knapp über 71.000 US-Dollar.

Was die Waffenruhe tatsächlich aussagt und wo sie sich selbst widerspricht 

Der Waffenstillstand, der vom Markt als sicherer Weg zu einer Lösung eingepreist worden war, war von Anfang an von Widersprüchen und unterschiedlichen Interpretationen geprägt. Am 8. April NBC News , Trump habe erklärt, die USA würden die Bombardierungen und Angriffe auf den Iran für zwei Wochen aussetzen, sofern die Straße von Hormus wieder für die Handelsschifffahrt geöffnet werde. Pakistans Premierminister Shehbaz Sharif, der das Abkommen vermittelt hatte, erklärte, es umfasse „alles, einschließlich des Libanon und anderer Länder“. Laut Al Jazeera .

Innerhalb weniger Stunden erklärten Trump und Netanjahu das Gegenteil und sagten, der Libanon sei nicht Teil des Abkommens. Israel handelte daraufhin gemäß dieser Auslegung und startete fast unmittelbar nach Inkrafttreten der Waffenruhe seine nach eigenen Angaben stärksten Angriffe auf den Libanon, darunter auch auf das Zentrum Beiruts. 

Irans Reaktion erfolgte prompt: Nach einer kurzen Phase, in der der Tankerverkehr zugelassen war, wurde die Straße von Hormus erneut geschlossen. Die Washington Post berichtete, Iran habe den USA vorgeworfen, gegen die Bestimmungen des Waffenstillstands verstoßen zu haben, und der Parlamentspräsident habe erklärt, drei Klauseln seien bereits missachtet worden.

Das größere Problem ist, dass die Kernbedingungen nie wirklich geklärt wurden. Irans Zehn-Punkte-Waffenstillstandsvorschlag, wie CNBC berichtet, bekräftigt die fortgesetzte iranische Kontrolle über die Straße von Hormus. Trumps Bedingung hingegen fordert deren uneingeschränkte Öffnung, einschließlich der Erhebung von Mautgebühren. Diese beiden Positionen sind fundamental unvereinbar, und die zweiwöchige Waffenruhe kaschiert die Differenz lediglich, anstatt sie zu beheben. Fortune merkte an, dass die Waffenstillstandsbedingungen Iran weiterhin Einfluss auf die Straße von Hormus gewähren. Das Problem liegt nicht nur in der Fragilität des Waffenstillstands, sondern auch darin, dass sich die beteiligten Parteien nicht darüber einig sind, was er tatsächlich umfasst.

Marktreaktion: 72.000 $, dann der Rücksetzer 

Was wir am 8. April erlebten, war eine Geschichte in zwei Akten. Im ersten Akt erholten sich die Märkte, als die Nachricht vom Waffenstillstand bekannt wurde. Bitcoin stieg über 72.000 US-Dollar und erreichte ein Hoch von 72.800 US-Dollar – ein Niveau, das seit dem 18. März nicht mehr erreicht worden war. Gleichzeitig ließ die Nachricht von der Wiedereröffnung der Straße von Hormus den Preis für WTI-Rohöl um mehr als 10 % auf rund 94–95 US-Dollar pro Barrel einbrechen – der größte Ölpreisverfall seit Beginn des Konflikts. Auch die globalen Aktienmärkte explodierten: Der KOSPI stieg um 6,87 %, der Nikkei um 5,39 %, der europäische Stoxx600 um 3,55 % und die S&P-500-Futures um 2,57 %. Gleichzeitig wurden Krypto-Positionen mit Hebelwirkung im Wert von über 600 Millionen US-Dollar vernichtet, davon entfielen über 430 Millionen US-Dollar auf Short-Positionen. Zusätzlich zu den geopolitischen Faktoren kam ein weiterer institutioneller Faktor hinzu: Morgan Stanley brachte MSBT auf den Markt, den ersten Bitcoin -Spot-ETF einer großen US-Bank, mit einer marktweit niedrigen Gebühr von 0,14 %. MSBT verzeichnete am ersten Tag Zuflüsse in Höhe von 34 Millionen US-Dollar. 

Der zweite Akt begann jedoch fast unmittelbar danach. Am 9. April, als die Verstöße gegen die Waffenruhe in den Vordergrund rückten und Israels Angriffe im Libanon die Schlagzeilen beherrschten, fiel der Bitcoin-Kurs kurzzeitig unter 71.000 US-Dollar, Ethereum um 2,6 % und der Libanon-Kurs um 3,1 %. Gleichzeitig erholte sich der Ölpreis wieder über 97 US-Dollar. CoinDesk merkte an, dass die Waffenruhe zwar bitcoin , die positive Stimmung aber noch nicht zurückkehren dürfte. Als Gründe wurden die fragile Marktposition und das reale Risiko eines Scheiterns der Waffenruhe vor Beginn der Gespräche in Islamabad am Freitag genannt. Die Erholung war real, doch der Kursverfall folgte prompt. Die Märkte hatten am Mittwoch bereits eine Einigung eingepreist und begannen am Donnerstagmorgen, diese wieder zu korrigieren.

Die von der Ölpreisinflation getriebene Kette: Warum dieser Waffenstillstand für Bitcoin wichtig ist 

Öl fungierte während der gesamten 40 Tage des Iran-Krieges als Übertragungsmechanismus zwischen dem Krieg und bitcoin . Als die Straße von Hormus am 28. Februar geschlossen wurde, schnellte der Preis für WTI-Rohöl von rund 70 US-Dollar auf über 110 US-Dollar in die Höhe. Dieser Anstieg verstärkte die Inflationserwartungen, was die US-Notenbank (Fed) in ihrer restriktiven Geldpolitik bestärken und die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung verringern ließ. Dies wiederum setzte risikoreiche Anlagen, einschließlich bitcoin , unter Druck. Die Waffenruhe unterbrach diesen Kreislauf vorübergehend. Ein Ölpreis von 94 US-Dollar dämpft die Inflationserwartungen. Niedrigere Inflationserwartungen erhöhen die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung. Höhere Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung wiederum führt zu einer risikofreudigeren Marktlage. Deshalb stieg bitcoin Kurs innerhalb weniger Stunden um 6.000 US-Dollar. Es handelte sich nicht nur um Stimmungsschwankungen, sondern der Markt reagierte mechanisch auf den Kurs der Fed.

Das Problem ist, dass die Inflationskette nur so tron wie die Stabilität des Waffenstillstands. Sollte die Straße von Hormus erneut dauerhaft geschlossen werden, schnellt der Ölpreis wieder über 100 US-Dollar, die Inflation verschärft sich und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung steigt. Hält der Waffenstillstand und verlängert er sich, könnte der Ölpreis wieder auf das Vorkriegsniveau um 70 US-Dollar fallen, und bitcoin hat von seinem aktuellen Niveau aus noch erhebliches Aufwärtspotenzial. CNBC bezeichnet den Waffenstillstand bereits als „fragil“ und sieht keinen klaren Weg zu einem dauerhaften Frieden. Die in den ersten 24 Stunden registrierten Verstöße deuten darauf hin, dass die Märkte die Situation im Grunde als ungewiss einstufen. Die nächste Entscheidung der US-Notenbank (Fed) fällt am 28. und 29. April, also in drei Wochen. Hält der Waffenstillstand lange genug, damit die April-Verbraucherpreisindex-Zahlen Mitte Mai niedrigere Energiepreise widerspiegeln, könnte die Fed eine Lockerung der Geldpolitik signalisieren. Scheitert der Waffenstillstand vorher, schließt sich dieses Zeitfenster, und die Inflationskette beginnt von Neuem.

Was Sie sehen sollten: Gespräche in Islamabad und der 48-Stunden-Test

Die nächsten 48 Stunden sind klar strukturiert. US-amerikanische und iranische Vertreter treffen sich am Freitag unter pakistanischer Vermittlung in Islamabad. Der Iran verhandelt auf Grundlage seines Zehn-Punkte-Plans – jenes Dokuments, das die fortgesetzte Kontrolle über die Straße von Hormus bekräftigt, die die USA jedoch ausdrücklich ablehnen. Die Gespräche werden schnell zeigen, ob beide Seiten in gutem Glauben verhandeln oder das zweiwöchige Zeitfenster nutzen, um ihre Positionen neu zu positionieren. Der Libanon ist der entscheidende Faktor. Sollte der Iran die israelischen Angriffe in Beirut offiziell als Waffenstillstandsverletzungen einstufen, was der Parlamentspräsident bereits angedeutet hat, hätte Teheran eine fertige Rechtfertigung, die Waffenruhe noch vor Abschluss der Gespräche in Islamabad zu beenden. Entscheidend ist jedoch, ob der kommerzielle Tankerverkehr durch die Straße von Hormus wieder anhält. Diese Zahl beeinflusst die Ölpreise, die wiederum die Inflationserwartungen und schließlich die Entscheidungen der US-Notenbank beeinflussen. Die Straße von Hormus wurde in den letzten 24 Stunden mehrfach geöffnet und geschlossen. Eine Normalisierung würde einen weiteren Ölpreisverfall bedeuten. Eine fortgesetzte Beschränkung hingegen würde den Ölpreis wieder über 100 US-Dollar steigen lassen und die gesamtwirtschaftliche Wertschöpfungskette neu ausrichten.

Speziell für bitcoin sind die Niveaus klar. 72.000 US-Dollar markierten das Hoch nach dem Waffenstillstand. 69.000 US-Dollar stellen die Unterstützung für den Rücksetzer dar. Ein Durchbruch unter 69.000 US-Dollar signalisiert, dass die Märkte den Waffenstillstand vollständig eingepreist haben. Ein nachhaltiger Anstieg über 72.000 US-Dollar setzt voraus, dass zwei Bedingungen gleichzeitig erfüllt sind: Der Waffenstillstand hält und Hormuz wird tatsächlich wieder geöffnet. Auf institutioneller Ebene sollte beobachtet werden, ob die Einführung des Morgan Stanley MSBT und die Erholung nach dem Waffenstillstand gemeinsam zu einer zweiten Woche in Folge mittronETF-Zuflüssen führen, nachdem am 6. April bereits 471 Millionen US-Dollar verzeichnet wurden. Sollten die institutionellen Käufe in einer Phase aktiver geopolitischer Deeskalation anhalten, wäre dies das strukturell stärkste bullische Signal, das dieser Markt seit Kriegsbeginn gesehen hat, und würde darauf hindeuten, dass der 40-tägige Kursrückgang von 82.000 US-Dollar möglicherweise endgültig überwunden ist.

Ihre Bank nutzt Ihr Geld. Sie bekommen nur die Krümel. Sehen Sie sich unser kostenloses Video an, wie Sie Ihre eigene Bank werden können.