Baidu verliert 11 Milliarden Dollar an Wert, als der KI-Hype auf die Realität trifft

Investoren fragen sich nun, ob Baidus schnell wachsendes KI-Geschäft das schwächelnde Werbegeschäft ausgleichen kann, nachdem die Aktien des Unternehmens um fast 20 % gefallen sind.

Berichten zufolge hat Baidus Investition in KI noch keine stabilen Einnahmen generiert, und Analysten gehen davon aus, dass sowohl Umsatz als auch Gewinn im Vergleich zum Vorjahr sinken werden. 

Baidu ist auf Werbung angewiesen, doch die Werbeeinnahmen sinken, und KI kann sie nicht ersetzen

Baidu steht unter enormem Druck, da das Werbegeschäft Unternehmens schleichend zurückgeht. Mit den Einnahmen aus such- und feedbasierten Anzeigen finanziert Baidu den laufenden Betrieb, unterstützt neue Projekte und bezahlt die teure KI-Suche, doch die Gewinnmargen sinken zu schnell.

Baidu Cores Online-Marketing-Umsatz sank von 2024 bis 2024 um 18 % auf 15,3 Milliarden RMB, während der Gesamtumsatz des Unternehmens im Jahresvergleich um 7 % auf 31,2 Milliarden RMB zurückging. Auch die Gewinne schrumpfen schneller als die Umsätze: Der Gewinn je Aktie sank um 56,75 %, und das Gesamtumsatzwachstum beträgt minus 2,7 %.

Die Kluft zwischen den Einnahmen aus Werbung und den KI-Einnahmen wird mit jedem Quartalsbericht deutlicher, daher muss das Management die eingehenden Gelder mit der Zukunft, die es mit KI gestalten will, in Einklang bringen.

Unterdessen nehmen die Kunden die KI-Tools und -Services des Technologieunternehmens verstärkt an: Der Umsatz mit KI-Cloud-Lösungen stieg 2024 um 21 % auf 6,2 Milliarden RMB. Auch KI-basierte Marketing-Services generierten einen Umsatz von 2,8 Milliarden RMB, ein Plus von 262 % gegenüber dem Vorjahr, während KI-Anwendungen weitere 2,6 Milliarden RMB zum Umsatz beitrugen.

Darüber hinaus verzeichnete Apollo Go im Quartal über 3 Millionen vollautonome Fahrten, ein Plus von 212 % gegenüber dem Vorjahr. Allerdings kann die KI den starken Rückgang der Werbeeinnahmen noch nicht ausgleichen, da allein der Werbebereich im Quartal trotz des Rückgangs noch 15,3 Milliarden RMB erwirtschaftete.

Aufgrund von Wertminderungen in Höhe von insgesamt 16,2 Milliarden RMB verzeichnete Baidu einen operativen Verlust von 15,1 Milliarden RMB. Gleichzeitig fiel der operative cash in den letzten zwölf Monaten negativ aus, und der freie cash sank ebenfalls auf -15,7 Milliarden RMB.

Der Aktienkurs des Unternehmens spiegelt noch immer ein zukünftiges Wachstum wider, das sich noch nicht in den Zahlen niedergeschlagen hat, da die Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 43,8 gehandelt wird. Baidu weist jedoch mittlerweile schrumpfende Umsätze, sinkende Gewinne und eine schwächere cash Generierung auf.

Daher wird Baidu weiterhin zwischen einem schwindenden Werbegeschäft und einer KI-Zukunft gefangen bleiben, die noch nicht bereit ist, die Ambitionen des Unternehmens zu tragen.

Investoren verlieren das Vertrauen in Baidus KI-Gewinnaussichten

Nachdem Baidu durch einen Kursverlust von fast 20 % rund 11 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung eingebüßt hat, haben Anleger das Vertrauen in das Unternehmen verloren und verkaufen ihre Anteile. So veräußerte beispielsweise HHLR Advisors 1.641.000 Aktien im Wert von etwa 216 Millionen US-Dollar (5,3 % des verwalteten Vermögens des Fonds), was den Druck auf das Unternehmen weiter erhöhte und die Zweifel am kurzfristigen Wachstum verstärkte.

Während andere Investoren sich reinen KI-Unternehmen wie MiniMax und Zhipu , um direkter am Wachstum der KI teilzuhaben, bleibt Baidu eine Übergangsgeschichte, da es an Werbeeinnahmen gekoppelt ist.

Zudem herrscht unter den Anlegern erhebliche Unsicherheit hinsichtlich Baidu, da Händler verstärkt auf Absicherung gegen Kursverluste setzen. Das Unternehmen versuchte, das Vertrauen durch die Ankündigung seiner ersten Dividende und eines dreijährigen Aktienrückkaufprogramms im Wert von bis zu 5 Milliarden US-Dollar wiederherzustellen, doch die Anleger ließen sich davon nicht überzeugen. 

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