ROI-Strom trumpft mit Zöllen auf, wenn eine weitere US-Aluminiumhütte geschlossen wird: Andy Home

- von Andy Home

LONDON, 18. Feb (Reuters) - Die US-Importzölle haben nicht ausgereicht, um zu verhindern, dass die Vereinigten Staaten eine weitere Aluminiumhütte (link) verlieren, so dass das Land nur noch über fünf Produktionsstätten für das Primärmetall verfügt.

Century Aluminum CENX.O setzte die Produktion in seiner Hawesville-Hütte 2022 aus, als die Energiepreise im Zuge des russischen Einmarsches in der Ukraine (link) in die Höhe schnellten.

Das Unternehmen rechnete damit, den Betrieb innerhalb eines Jahres wieder aufnehmen zu können, sobald die Energiepreise wieder sinken würden. Das war jedoch nicht der Fall, und Century hat den Standort in Kentucky (link) nun an das digitale Infrastrukturunternehmen TeraWulf WULF.O verkauft.

Aluminiumhütten sind riesige Energieverbraucher : Ein modernes Werk verbraucht mehr Strom als eine Stadt von der Größe Bostons.

Das gilt auch für Rechenzentren (link) und im Kampf um eine langfristige Stromversorgung ist Big Tech bereit, mehr zu zahlen.

DIE TALFAHRT STOPPEN

US-Präsident Donald Trump hat im vergangenen Jahr die Einfuhrzölle auf Aluminium (link) auf 50 Prozent erhöht, mit dem erklärten Ziel, den jahrzehntelangen Rückgang der inländischen Primärmetallkapazitäten zu stoppen.

Die unmittelbaren Auswirkungen beschränkten sich auf die Wiederinbetriebnahme von 50.000 Tonnen Jahreskapazität in der Century-Hütte inMountHolly, South Carolina. Die Tarife trugen dazu bei, aber eine Verlängerung (link) des aktuellen Stromliefervertrags mit dem lokalen Energieversorger Santee Cooper war wohl wichtiger.

Die Anlage soll bis Mitte 2026 wieder eine Kapazität von 220.000 Tonnen pro Jahr erreichen.

Das Versprechen für die Zukunft ist eine hochmoderne Hütte auf der grünen Wiese (link) in Oklahoma, ein 60:40-Joint Venture zwischen Emirates Global Aluminium und Century.

Die Partner haben gerade die US-Ingenieurgruppe Bechtel mit der Erstellung von Vorstudien für die geplante Anlage beauftragt, die eine Jahreskapazität von rund 750 000 Tonnen haben soll.

Oklahoma hat den Vorteil, dreimal mehr Energie zu produzieren als es verbraucht. Eine Vereinbarung über die Stromversorgung für die geplante neue Anlage steht jedoch noch aus, und selbst wenn mit dem Bau planmäßig Ende dieses Jahres begonnen werden kann, dürfte die erste Metallproduktion erst im Jahr 2030 erfolgen.

VERLUST VON KAPAZITÄTSFLEX

Durch die endgültige Schließung von Hawesville verringert sich der Umfang der verbleibenden stillgelegten Kapazitäten, die reaktiviert werden könnten, um die Lücke in den Jahren vor der Inbetriebnahme der neuen Schmelzanlage in Oklahoma zu schließen, erheblich.

Hawesville war nicht nur die zweitgrößte verbleibende Hütte in den USA mit einer Jahreskapazität von 252.000 Tonnen, sondern auch ein bedeutender Lieferant von hochreinem Aluminium, das in der Luft- und Raumfahrt und im Verteidigungsbereich eingesetzt wird.

Alcoa AA.N hat noch eine Produktionslinie mit einer Jahreskapazität von 54.000 Tonnen in seinem Werk Warrick in Indiana stillgelegt, scheint es aber mit der Wiederinbetriebnahme nicht eilig zu haben.

Die Reaktivierung würde rund 100 Mio. USD kosten und einige Jahre dauern, so dass es zum jetzigen Zeitpunkt unwahrscheinlich ist, dass wir sie wieder in Betrieb nehmen", erklärte William Oplinger, Präsident und CEO von Alcoa, gegenüber Analysten (link) während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals 2025 im vergangenen Monat.

Damit bleibt nur noch die Schmelzhütte in New Madrid in Missouri, die 2018 reaktiviert, aber 2024 wieder geschlossen wurde (link).

Die Tarife haben die Hoffnung wieder aufleben lassen, dass die Anlage mit einer Kapazität von 263.000 Tonnen pro Jahr wieder in Betrieb genommen werden könnte, aber wie bei Warrick wäre dies kostspielig und würde Zeit brauchen.

Der derzeitige Eigentümer Magnitude 7 Metals hat sich nicht zu seinen Absichten geäußert.

KEIN ZOLL-WAFFENSTILLSTAND

Nach Angaben des US Geological Survey waren die Vereinigten Staaten im vergangenen Jahr zur Deckung ihres internen Aluminiumverbrauchs zu 60 Prozent auf Importe angewiesen.

Daran wird sich nicht viel ändern, bis die Hütte in Oklahoma vom Projektstatus in die tatsächliche Produktion übergeht.

Und die Trump-Regierung scheint nicht in der Stimmung zu sein, von ihren hohen Einfuhrzöllen abzurücken.

Das Weiße Haus hat (link) Medienberichte, wonach es den Zollsatz senken oder weitere Ausnahmen gewähren könnte, als unbegründete Spekulationen" abgetan.

Trump wird niemals Kompromisse eingehen, wenn es um die Wiederbelebung der heimischen Produktion geht, die für unsere nationale und wirtschaftliche Sicherheit von entscheidender Bedeutung ist, insbesondere die Stahl- und Aluminiumproduktion", so ein Regierungsvertreter.

In Anbetracht der Vielzahl von Aluminiumprodukten, die derzeit mit Zöllen belegt sind, könnten einige Anpassungen vorgenommen werden, aber eine generelle Rücknahme der Zölle scheint sehr unwahrscheinlich.

Das bedeutet, dass die Aluminiumverbraucher in den USA in den nächsten Jahren einen hohen Preis für ihr Metall zahlen werden.

Die Auswirkungen der Zölle auf den Markt werden durch die Midwest-Aluminiumprämie erfasst, die von S&P Global Platts ermittelt und an der CME-Börse gehandelt wird.

Die Prämie AUPc1 wird derzeit mit 2.290 Dollar pro Tonne über dem Kassapreis der Londoner Metallbörse gehandelt, was einen "All-in"-Preis von 5.300 Dollar pro Tonne ergibt.

Die Tatsache, dass eine so hohe Prämie Hawesville nicht retten konnte, sagt viel über den harten Wettbewerb mit Big Tech um preisgünstige Energie aus.

Und im Moment gewinnt die KI noch vor Aluminium.

(Andy Home (link) ist ein Reuters-Kolumnist. Die geäußerten Meinungen sind seine eigenen)

Hat Ihnen diese Kolumne gefallen? Besuchen Sie Reuters Open Interest (link) (ROI) für anregende, datengestützte Kommentare zu Märkten und Finanzen. Folgen Sie ROI auf LinkedIn (link) und X (link).

Und hören Sie sich den täglichen Morning Bid-Podcast (link) auf Apple (link), Spotify (link) oder der Reuters-App (link) an. Abonnieren Sie den Podcast, um zu hören, wie Reuters-Journalisten sieben Tage in der Woche die wichtigsten Nachrichten aus den Bereichen Märkte und Finanzen diskutieren.