Geopolitische Spannungen in der Nähe von Hormuz nehmen zu: Was bedeutet das für Bitcoin und Kryptowährungen?

Die makroökonomische Unsicherheit hat seit dem letzten Jahr zugenommen, was sich im globalen Unsicherheitsindex widerspiegelt und die Kryptomärkte stark belastet hat. Zusätzlich verschärft wurde dieser Druck gestern durch Meldungen über iranische Raketenübungen mit scharfer Munition nahe der Straße von Hormus, einer der wichtigsten Öltransportrouten der Welt. Dies führte zu einer erneuten Eskalation der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten. Die Übungen wurden von den iranischen Revolutionsgarden zu einem Zeitpunkt durchgeführt, als die USA und der Iran in Genf eine neue Runde hochbrisanter Atomverhandlungen begannen. 

Der Zeitpunkt war sicherlich keindent. Diese Manöver finden zeitgleich mit US-Militärpräsenz in der Region und anhaltenden Meinungsverschiedenheiten über das iranische Atomprogramm, die Lockerung von Sanktionen und den regionalen Einfluss statt. Die Verhandlungen verlaufen von beiden Seiten hart: Der Iran warnte, er sei bereit, jede Aggression zu vergelten, während die USA andeuteten, dass militärische Optionen weiterhin in Betracht gezogen werden, sollte die Diplomatie scheitern. 

Auch wenn die Raketenstarts nicht Teil eines aktiven Konflikts waren, löst jede Aktivität in der Straße von Hormus weltweit Alarm aus. Da rund 20 % der weltweiten Warenlieferungen diese strategisch wichtige Meerenge passieren, verdeutlichen Spannungen in dieser Region deren heikle Lage und die ripple Auswirkungen auf Ölpreise, Inflation und Finanzmärkte weltweit, einschließlich Kryptowährungen.   

Warum die Straße von Hormuz für die globalen Märkte von Bedeutung ist 

Die Straße von Hormus ist eine schmale Schifffahrtsstraße im Nahen Osten und einer der wichtigsten Energieengpässe der Welt. Täglich passieren rund 20 Millionen Barrel Öl diese Region, was fast 20 % der weltweiten Erdölversorgung entspricht. Daher geben Konflikte oder Störungen auf dieser RoutematicAnlass zur Sorge um die globale Energieversorgung und werfen Fragen zur allgemeinen wirtschaftlichen Stabilität auf. 

Tatsächlich reicht schon die bloße Androhung von Versorgungsengpässen aus, um Käufer dazu zu bewegen, alternative Bezugsquellen in anderen Ölförderregionen zu suchen und auf bestehende Lagerbestände zurückzugreifen. Beide Reaktionen sind in der Regel mit höheren Kosten verbunden, was die Ölpreise in die Höhe treibt und die Volatilität erhöht. Frühere Phasen der Unsicherheit in dieser Region haben gezeigt, wie schnell die Ölmärkte reagieren. So führte beispielsweise die Eskalation zwischen den USA und dem Iran im Juni letzten Jahres zu einem sprunghaften Anstieg der Ölpreise um sage und schreibe 21 % – von rund 63 auf 77 US-Dollar – innerhalb weniger Tage. 

Letztendlich ist Öl ein zentraler Produktionsfaktor für die Weltwirtschaft, und jede Störung des Handels kann sich auf die Finanzmärkte und Vermögenswerte weltweit auswirken. 

Öl- und Inflationserwartungen werden neu bewertet 

Steigende Ölpreise haben oft einen Dominoeffekt auf Transport-, Produktions- und Lebensmittelkosten und schlagen sich allmählich in den Lieferketten und schließlich in den Verbraucherpreisen nieder. Diese Kostensteigerungen erfolgen nicht über Nacht; es vergeht in der Regel eine gewisse Zeit, bis sich höhere Energiekosten in Inflationsdaten wie dem Verbraucherpreisindex (VPI) niederschlagen. Da Unternehmen die steigenden Inputkosten zunächst selbst tragen, geben sie diese schließlich an die Verbraucher weiter. Deshalb entwickelt sich die energiebedingte Inflation oft über Monate und nicht über Tage. 

Steigende Inflationserwartungen führen dazu, dass die Finanzmärkte dieses Risiko nahezu umgehend neu bewerten. Infolgedessen steigen häufig die Anleiherenditen, da Anleger mit einer restriktiveren Geldpolitik rechnen. Aktienkurse können durch höhere Kosten und niedrigere Wachstumsprognosen unter Druck geraten, und Vermögenswerte wie Kryptowährungen können volatil werden, da die allgemeinen Wirtschaftsaussichten und die Liquidität neu bewertet werden. 

Auswirkungen der Zentralbankpolitik 

Die Wahrscheinlichkeit steigender Inflation bringt Zentralbanken in eine schwierige und unangenehme Lage. Sollte die Inflation tendenziell zunehmen, könnten die politischen Entscheidungsträger gezwungen sein, Zinssenkungen hinauszuzögern oder die Kreditkosten längerfristig hoch zu halten. An den Finanzmärkten wird dieser Wechsel von einer eher lockeren zu einer eher restriktiven Geldpolitik von Anlegern genau beobachtet, da er die globale Liquiditätsentwicklung unmittelbar beeinflusst. 

Eine weitere Folgerung ist, dass höhere Zinsen oft den US-Dollar stärken, da Anleger nach renditestärkeren und sichereren Anlagen suchen. Ein steigender Dollar und eine geringere Liquidität sind eine Kombination, die für die globalen Märkte, insbesondere für Kryptowährungen, nichts Gutes verheißt. 

Zunehmende makroökonomische Korrelation von Kryptowährungen 

In den letzten Jahren hat Bitcoin deutlich stärker auf makroökonomische Schocks reagiert, insbesondere in Phasen angespannter Finanzlage oder Marktstress. Studien belegen, dass die Korrelation mit wichtigen Aktienindizes parallel zur institutionellen Akzeptanz und breiteren Beteiligung traditioneller Anleger signifikant gestiegen ist. Tatsächlich haben sich die Korrelationen mit wichtigen Wachstumsaktien nach Meilensteinen wie der Einführung von Bitcoin -ETFs und der Integration in die Unternehmensfinanzierung deutlich erhöht. Dies unterstreicht die zunehmende Integration des Vermögenswerts in die globalen Finanzmärkte. Gleichzeitig weist Bitcoin weiterhin einzigartige Merkmale auf, wie beispielsweise sein begrenztes Angebot und den Halbierungszyklus. Daher bewegt er sich nicht immer synchron mit traditionellen Vermögenswerten. 

Ein wesentlicher Grund für diese zunehmende Sensibilität liegt in der Liquiditätsabhängigkeit der Kryptomärkte. Bitcoin reagiert verstärkt auf globale Kapitalströme und geldpolitische Zyklen, insbesondere da ETFs und institutionelle Portfolios den Zugang für traditionelle Anleger erleichtern und vertrauter machen. Diese tiefere Integration führt dazu, dass Kryptowährungen nun enger mit dem breiteren Finanzsystem verknüpft sind: Kurzfristig können sie sich wie makroökonomisch sensible Vermögenswerte verhalten, während sie gleichzeitig langfristig ihre spezifischen Merkmale beibehalten, die mit Akzeptanz, Technologie und Netzwerkwachstum zusammenhängen.

Worauf Händler als Nächstes achten 

Aktuell handelt es sich hierbei noch um eine sich entwickelnde makroökonomische Entwicklung, die in den kommenden Tagen und Wochen genaue Beobachtung verdient. Jede Veränderung der Eskalations- oder Deeskalationsstimmung kann in Zeiten wie diesen schnell Auswirkungen auf die Marktstimmung haben. Jüngsten Berichten zufolge hat der Iran in den laufenden Gesprächen teilweise Zugeständnisse im Nuklearstreit angeboten, darunter den Vorschlag, die Urananreicherung für einen begrenzten Zeitraum auszusetzen und einen Teil seines hochangereicherten Urans im Gegenzug für eine Lockerung der Sanktionen ins Ausland zu exportieren. Die Hauptforderung der USA nach einem vollständigen Stopp der Anreicherung bleibt jedoch bestehen, und dieser Streitpunkt muss noch geklärt werden. 

Abgesehen von geopolitischen Faktoren müssen Händler den US-Dollar und die Anleiherenditen genau im Auge behalten, da diese Aufschluss darüber geben, wie die Märkte Risiken einschätzen. Der DXY zeigte gestern nach den Nachrichten einen deutlichen Kursanstieg, doch letztendlich sind weitere Analysen erforderlich, um einen defiTrend zu bestätigen.