Alphabet verkauft eine seltene 100-jährige Anleihe und eine massive US-Anleihe im Wert von 20 Milliarden Dollar

Die GOOG-Aktie steigt parallel zum VIX. Das ist ungewöhnlich. Der VIX tracdie Angst an den Märkten wider; steigt er, fallen die Kurse in der Regel, insbesondere die der großen Unternehmen.

Laut Daten von Google Finance stieg die GOOG-Aktie heute um 2 % und der VIX um 1,2 %.

Sie fragen sich also, warum die Kerzen für Google grün sind? Nun, es geht um eine historische Anleiheemission. Alphabet beschafft sich cash auf eine Weise, wie wir es von einem Technologieunternehmen seit Jahrzehnten nicht mehr gesehen haben.

Alphabet wird in Kürze eine 100-jährige Anleihe in britischen Pfund begeben. Es werden fünf verschiedene Tranchen in Pfund Sterling angeboten. Eine davon wird erst im Jahr 2126 fällig.

Und hören Sie mal, das ist das erste Mal seit Motorola im Jahr 1997, dass ein Technologieunternehmen so etwas versucht. Normalerweise sind es Regierungen oder Hochschulen, die diese Jahrhundertanleihen ausgeben.

Unternehmen rühren sie nicht an, denn hundert Jahre sind in der Technologiebranche ein zu langer Zeitraum für die Planung.

Mike Burry von Big Short hat diesen Vergleich bereits in einem Beitrag auf X angestellt und dabei deutlich gemacht, dass er pessimistisch in Bezug auf GOOG ist. Man sollte jedoch bedenken, dass dieser Mann 20 der letzten beiden Börsencrashs vorhergesagt hat.

Alphabet bereitet sich auf einen Rekord-Schuldenverkauf vor, was die Aktienkurse steigen lässt

Die 100-jährige Anleihe ist nur ein Teil des Ganzen. Alphabet emittiert außerdem US-Dollar-Anleihen im Wert von 20 Milliarden Dollar – weit mehr als die erwarteten 15 Milliarden. Die Nachfrage nach dieser Emission war enorm. In der Spitze überstiegen die Aufträge die 100-Milliarden-Dollar-Marke. Es handelt sich nun um eine der größten Unternehmensanleihenemissionen aller Zeiten. Und das alles wegen des Wettlaufs um die beste KI.

Die Anleihe mit Fälligkeit 2066 wird mit einem geringeren Aufschlag gehandelt. Lag sie zuvor 1,2 Prozentpunkte über dem Aufschlag von US-Staatsanleihen, sind es jetzt nur noch 0,95 Prozentpunkte. Das bedeutet, dass Käufer mit einer geringeren Rendite zufrieden sind. Sie investieren verstärkt in alles, was mit KI zu tun hat, und Alphabet ist mittendrin.

Alphabet gab letzte Woche bekannt, in diesem Jahr bis zu 185 Milliarden US-Dollar in Investitionsprojekte zu investieren. Das ist mehr als in den letzten drei Jahren zusammen. Der Großteil des Geldes fließt in den Bau von Rechenzentren und den Kauf von KI-Chips. Brian Nowak von Morgan Stanley sagte auf CNBC, Alphabet könnte bis 2027 sogar 250 Milliarden US-Dollar investieren.

Mehrere Banken sind an der Durchführung der Anleiheemission beteiligt. JPMorgan, Goldman Sachs und die Bank of America übernehmen die US-Seite. Auch die Deutsche Bank, die Royal Bank of Canada und Wells Fargo sind involviert. Alle drei schwiegen zu dem Geschäft.

Technologieunternehmen reduzieren cash , um mit dem Wachstum der KI Schritt zu halten

Im vergangenen Jahr erwirtschafteten die vier größten US-Internetkonzerne einen freien cash von 200 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang gegenüber den 237 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 entspricht. Die hohen Investitionen in KI schmälern die Gewinne. Dennoch verfügen die Unternehmen weiterhin über hohe cash. Zum Ende des letzten Quartals hielten diese vier Konzerne zusammen über 420 Milliarden US-Dollar an cash Mitteln.

Das ist ein enormer Vorteil gegenüber KI-Startups wie OpenAI und Anthropic, die zwar schnell und spektakulär sind, aber nicht über die finanziellen Mittel von Alphabet verfügen.

Analysten der Deutschen Bank sagten letzte Woche, dass Alphabet mit seinen Ausgaben einen, wie sie es nannten, „bedeutenden Burggraben“ aufbaue. Das ist eine etwas umständliche Art zu sagen, dass sie versuchen, Konkurrenten auszuschalten.

Große Unternehmen testen weiterhin KI-Tools, die Apps allein durch die Eingabe weniger Wörter erstellen können, was natürlich enorme Rechenleistung erfordert. Cloud-Anbieter wie Alphabet verzeichnen eine massive Nachfrage nach dieser Leistung, was sie zu noch höheren Investitionen veranlasst.

Dennoch läuft nicht alles reibungslos. Manche sind besorgt. Sollte OpenAI ins Straucheln geraten, könnte das den gesamten Markt schwer treffen. Das Unternehmen hat KI-Aufträge im Wert von über 1,4 Billionen Dollar in Aussicht. Wenn dort etwas schiefgeht, könnten sich die Folgen weit ausbreiten.

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