DeFi Protokolle vermeiden Abschaltungen trotz nahezu rekordverdächtiger Aktivität bei der jüngsten Marktkapitalisierung

DeFi Aktivität erreichte den höchsten Stand seit dem Crash vom 10./11. Oktober. Die jüngste Marktkapitulierung entwickelte sich zu einem Stresstest DeFi , wobei die meisten Protokolle den plötzlichen Aktivitätsanstieg überstanden haben. 

DeFi Aktivität hat während des jüngsten Marktabschwungs zugenommen und erreichte ihren höchsten Stand an DEX-Aktivität in den letzten Monaten.

Führende dezentrale Protokolle generieren nach wie vor einige ihrer höchsten Gebühren, wobei sich die meisten Aktivitäten auf Aave , Morpho , Jupiter und andere führende DeFi Protokolle und DEXs konzentrieren. Die aktivsten Elemente des DeFi Ökosystems sind weiterhin Perpetual-Futures-DEXs, Kreditplattformen sowie allgemeine DEX-Aggregatoren und -Märkte.

Der größte Unterschied in diesem Kryptozyklus besteht darin, dass der Abschwung keine Kettenreaktion von Liquidationen oder den Zusammenbruch von DeFi -Protokollen ausgelöst hat. Alle beteiligten DEXs und Blockchains bewältigten das extreme Handelsvolumen und den hohen Datenverkehr. 

Die größte Aktivitätsveränderung ging von den dezentralen Börsen für Perpetual Futures aus, die sich bereits zu einigen der liquidesten Märkte entwickelt haben. Die höchste Liquidität konzentrierte sich auf Hyperliquid und Aster.

Der aktuelle Marktabschwung führte nicht zu größeren Ausfällen, Liquiditätsproblemen oder Liquidationen DeFi , da die meisten Protokolle über ausreichende Schutzmechanismen verfügten. Hyperliquid überstand die aktuelle Handelsüberlastung mit weniger Folgeliquidationen als im Oktober. 

DeFi verlangsamt sich, vermeidet aber einen Zusammenbruch

DeFi Aktivität verlangsamte sich, da der Wert der hinterlegten Sicherheiten auf ein Niveau fiel, das seit März 2024 nicht mehr erreicht wurde. Die meisten Protokolle blieben relativ widerstandsfähig, da die Sicherheiten zu einem niedrigeren Preis hinterlegt wurden. 

Trotz des Rückgangs verzeichnen Protokolle wie Aave und Lido weiterhin hohe Einlagen und aktive Kreditvergabe und gehören damit zu den größten Gebührenerzeugern im Ethereum Ökosystem. Das On-Chain-Kreditgeschäft liegt weiterhin deutlich über dem Niveau von 2022 und hält einen Wert von über 51 Milliarden US-Dollar.

In früheren Marktzyklen war die Kreditvergabe stark von panikbedingten Kreditausfällen und mangelnder Absicherung betroffen. Im jüngsten Marktzyklus zeigten die meisten führenden Protokolle keine Anzeichen von Schwierigkeiten oder Kreditausfällen. 

Die Liquidationsniveaus von ETH liegen etwas unter dem Marktdurchschnitt, wobei die erste signifikante Liquidation bei etwa 1.890 US-Dollar stattfand. Die aktivsten Protokolle wie Morpho meldeten 5.000 Liquidationen im Wert von 105 Millionen US-Dollar, die verbleibenden Bestände und Positionen blieben jedoch stabil. Andere Protokolle verarbeiten Kreditrückzahlungen wie gewohnt und vermeiden so eine Liquidationskaskade.

Trotz der relativen Stabilität wird Nutzern dringend empfohlen, keine neuen Kredite über dezentrale Protokolle aufzunehmen. Die erhöhte Marktvolatilität könnte Liquidationen in Zukunft beschleunigen. Der Abbau verläuft jedoch im Vergleich zu früheren Zyklen weiterhin schrittweise. 

Birgt DeFi noch immer Risiken?

Obwohl DeFi seine technische Robustheit unter Beweis gestellt hat, birgt das Ökosystem bei einemtracMarktrückgang dennoch Risiken. 

Das erste große Risiko ist die ETH-basierte Liquidität, die Liquidationen auslösen kann, wenn nicht alle Kredite zurückgezahlt werden. 

Zu den weiteren Risiken gehört der Abfluss von Liquidität aus einigen der führenden Handelspaare, insbesondere solchen, bei denen sich die Liquidität auf einen bestimmten Preisbereich konzentriert. 

Das größte Risiko besteht in einer Liquidationskaskade, wenn Gelder über verschiedene Protokolle hinweg wiederverwendet wurden und dadurch mehr Positionen eröffnet wurden, als die anfänglichen ETH-Sicherheiten decken.

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