Die Nasdaq hat eine neue Regel namens „Fast Entry“ vorgeschlagen, um die Aufnahme neu gelisteter großer Unternehmen von 3 Monaten auf 15 Tage zu beschleunigen

Die Nasdaq, die US-amerikanische Börse, die vor allem für die Notierung großer Technologieunternehmen bekannt ist, hat eine neue Regel namens „Fast Entry“ vorgeschlagen. Ziel ist es, die Aufnahme neu gelisteter großer Unternehmen in ihren Index zu beschleunigen.

In einer Stellungnahme erklärte Nasdaq: „Da sich Unternehmensstrukturen weiterentwickeln und die verwalteten indexgebundenen Vermögenswerte stetig wachsen, ist es zunehmend wichtig, dass die Methodik die zeitnahe Einbeziehung der größten an der Nasdaq notierten Nicht-Finanzunternehmen gewährleistet und die Reproduzierbarkeit für passive Manager aufrechterhält.“

Der Vorschlag kommt zu einem Zeitpunkt, an dem 2026 voraussichtlich eines der aktivsten Jahre für Börsengänge wird, da zahlreiche große Unternehmen des vielbeachteten Aktienindex Nasdaq 100 an die Börse gehen werden. Die geplante Änderung würde es ermöglichen, dass ein neues Unternehmen bereits nach den ersten 15 Handelstagen in den Nasdaq 100 aufgenommen wird. Dies bedeutet eine deutliche Verkürzung der derzeitigen Wartezeit von mindestens drei Monaten.

Wenn der Indexmanagementausschuss der Nasdaq nach Einholung von Stellungnahmen zustimmt, tritt die Änderung nach der anstehenden vierteljährlichen Neugewichtung im März in Kraft.

SpaceX von Elon Musk wird zu den 40 aktuell führenden Indexbestandteilen gehören

Zu den Unternehmen, die voraussichtlich in diesem Jahr einen Börsengang wagen werden, gehört SpaceX. Mit einer potenziellen Bewertung von 1,3 Billionen US-Dollar würde das Unternehmen zu den 40 größten Werten des aktuellen Index gehören. SpaceX wäre von den üblichen Wartezeiten und Liquiditätsanforderungen befreit. 

Laut Nasdaq würde es sich dabei nicht um den Ersatz eines bestehenden Indexmitglieds handeln, sondern um eine vorübergehende Erhöhung der Anzahl der Indexbestandteile bis zur nächsten jährlichen Neuzusammensetzung, analog zur Behandlung von Ausgliederungen.

Anthropic bereitet sich aktiv auf einen möglichen Börsengang (IPO) in diesem Jahr vor. Das KI-Startup hat bereits IPO-Anwälte engagiert und mit der ersten Planung begonnen. Wie Cryptopolitan Cryptopolitan , arbeitet das KI-Unternehmen an einem Deal, der seine Bewertung auf mindestens 350 Milliarden US-Dollar steigern wird.

Kaasha Saini, Leiterin der Indexstrategie bei Jefferies, erklärte : „Es könnte die Befürchtung bestehen, dass passive Fonds Chancen verpassen, falls die neue Aktie noch weiter steigt und beim Hinzufügen einen höheren Umschlag erfordert. […] Die vorgeschlagene Änderung würde den Index zeitnah repräsentativer für den Markt machen.“

Der Nasdaq 100 ist direkt mit über 600 Milliarden US-Dollar an börsengehandelten Fonds weltweit verknüpft. Er gilt als wichtiger Indikator für den Aktienmarkt, da der KI-Boom den größten Technologieunternehmen enorme Gewinne beschert hat. 

Im Bereich der Börsengänge (IPOs) steht die Nasdaq im Wettbewerb mit Anbietern wie der New Yorker Börse. Marktbeobachter gehen davon aus, dass die Größe der an den Nasdaq 100 gekoppelten Indexfonds die Chancen für neue Börsennotierungen verbessern wird.

Änderungen der Anforderungen an den freien Float

Die Nasdaq schlug außerdem vor, die Marktkapitalisierung nicht nur auf Basis der derzeit börsennotierten, sondern auch der nicht börsennotierten Aktien zu berechnen. Dies hätte jedoch keine Auswirkungen auf die Gewichtung der Unternehmen im Index, da diese weiterhin durch den Wert der börsenzulassungsfähigen Aktien bestimmt wird.

Die geplante Überarbeitung der Nasdaq betrifft außerdem den Streubesitz einer Aktie, also die Anzahl der frei handelbaren Aktien. Die Mindestanforderung von 10 % Streubesitz für die Zulassung wird aufgehoben. Es wird jedoch ein neuer Ansatz entwickelt, um auch Unternehmen einzubeziehen, deren Aktien mehrheitlich im Besitz von Insidern sind oder nicht frei handelbar sind.

Der Marktwert dieser Aktien wird um das Fünffache multipliziert, wobei eine Obergrenze von 100 % gilt, wenn ihr Streubesitz unter 20 % liegt. Auf diese Weise können Fonds, die den Nasdaq 100 als Benchmark verwenden, dennoch Aktien mit geringem Streubesitz erwerben.

Antti Petajisto, Leiter des Aktienbereichs bei der Brooklyn Investment Group, erklärte: „Offenbar besteht die Idee darin, Unternehmen mit geringer Streubesitzquote im Index zu behalten, wenn sie wirtschaftlich groß genug sind.“

Der IPO-Markt hat wieder an Dynamik gewonnen. Die weltweiten IPO-Erlöse stiegen 2025 auf rund 171,8 Milliarden US-Dollar, ein Plus von etwa 39 % gegenüber dem Vorjahr. Das vierte Quartal war wertmäßig dastronseit Ende 2021, mit Rekordwerten bei der Kapitalbeschaffung und dem Transaktionsvolumen. 

Zudem verzeichnet allein diese Woche eine der höchsten Konzentrationen an Börsengängen seit 2021 in den USA. Mehrere Unternehmen bereiten sich darauf vor, jeweils mindestens 100 Millionen Dollar einzunehmen.

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