Privatanleger festigen die Kontrolle über den täglichen US-Handel

Nie zuvor hatten Privatanleger so viel Macht. Fünf Jahre nach dem kometenhaften Aufstieg von GameStop, der den Markt verblüffte, sind Privatanleger immer noch präsent und präsenter denn je. Sie haben sich ihren Platz im System erkämpft und werden ihn auch nicht mehr verlassen. Sie sind zu einem festen Bestandteil der Marktmechanismen geworden.

Tom Lee, Forschungsleiter bei Fundstrat, sagte, er habe Privatanleger früher lediglich als Signalgeber betrachtet. Sein ETF verwaltet mittlerweile über 4 Milliarden Dollar.

„Solange sie bei Kursrückgängen kauften, war der Bullenmarkt gesund“, sagte Tom. „Von 2009 bis 2020 verhielten sich institutionelle Anleger, als gäbe es Privatanleger nicht. Das änderte sich nach 2020 komplett. Privatanleger sind die entscheidenden Faktoren. Sie können die Märkte mit großem Einsatz und Überzeugung bewegen.“

Der Einzelhandel erholt sich auch nach Covid weiter

Einer der Privatanleger auf Reddit ist Nick Wyatt. Während der Corona-Pandemie nutzte er seine freie Zeit und sparte cash um sich mit dem Thema Investieren auseinanderzusetzen. Zuerst versuchte er sich im Daytrading. Dann wechselte er zu einer langfristigen Anlagestrategie mit einem Roth-IRA-Konto. „Das war die beste Entscheidung meines Lebens“, sagte Nick. „Der Zinseszinseffekt ist einfach unschlagbar.“ Er half sogar seiner Verlobten beim Einstieg. Ihre Gewinne trugen maßgeblich zur Anzahlung für ein Haus bei.

Steve Quirk, Leiter des Brokerage-Bereichs bei Robinhood, sagte, er habe mit einem Rückgang gerechnet. „Viele gingen davon aus, dass die Beteiligung von Privatanlegern nachlassen würde, sobald die Covid-Pandemie vorbei sei und alle wieder zu ihrem normalen Alltag zurückkehrten“, sagte Steve. „Was mich etwas überrascht hat, ist, wie stark dietrongeblieben ist.“

Jeff Shen von BlackRock erklärte, dass Privatanleger mittlerweile fast 20 % des täglichen Handelsvolumens mit US-Aktien ausmachen. Zuvor lag dieser Anteil lediglich im niedrigen einstelligen Bereich. An Tagen mit hohem Handelsvolumen kann er sogar 40 % erreichen. Im Optionshandel sind es bis zu 50 %. Shen fügte hinzu: „Es gibt hier sicherlich einen sozialen Aspekt, der für einen classic Hedgefonds mit seiner großen Unabhängigkeit eher ungewöhnlich ist. Dieser soziale Aspekt führt zu einer starken Korrelation dieser Handelsströme.“

Der Meme-Hype 2023 sogar verfilmt wurde: „ Dumb Money“

Doch damit nicht genug. JPMorgan meldete für 2025 einen neuen Rekordzufluss an Privatanlegergeldern. Dieser lag 60 % über dem Vorjahreswert und 17 % über dem Höchststand von 2021. Devin Ryan von Citizens JMP erklärte: „Wir haben es mit einem neuen Privatanleger zu tun, der deutlich besser informiert und engagierter ist und über viel mehr Instrumente verfügt. Es geht nicht nur um einen demokratisierten Zugang zu den Märkten, sondern auch zu Informationen.“

Hedgefonds passen sich dem Ansturm der Privatanleger an

Auch die gesunkenen Handelskosten trugen dazu bei. Früher lagen die Provisionen bei fast 100 Dollar. Ab 2020 ermöglichten Unternehmen den Handel mit kleinsten Aktienanteilen. Man konnte Apple-Aktien für 5 Dollar statt für 5.000 Dollar kaufen. Keine Mindestbeträge. Man brauchte nur ein Smartphone und etwas cash.

Die großen Fonds mussten sich anpassen. Einige Leerverkäufer erlitten erhebliche Verluste. Das Leerverkaufen beliebter Aktien ist nun riskant. Viele Hedgefonds haben ihre hohen Short-Positionen zurückgefahren. Sie diversifizieren ihr Portfolio und beobachten die Stimmung der Privatanleger genau.

JJ Kinahan von Cboe Global Markets sagte: „Es ist einfach großartig zu sehen, wie der Ruf als ‚dummes Geld‘ verschwindet und dass man nun auch von institutionellen Anlegern Anerkennung findet. Die Profis haben aus der Beharrlichkeit der Privatanleger gelernt, die an die Unternehmen glauben und weiterhin in sie investieren.“

Ivan Ćosović, der Breakout Point leitet, sagte : „Für viele professionelle Investoren sind Privatanleger zu dem nervigen Bösewicht aus Fernsehserien geworden, der nie richtig aus der Handlung verschwindet. Jetzt, fünf Jahre später, ist es im Grunde die fünfte Staffel der Serie, und irgendwie sind sie immer noch dabei.“

Auch Privatanleger kauften in schwierigen Zeiten weiter. Während des durch Zölle ausgelösten Kurssturzes im vergangenen April griffen sie massiv zu. Sie investierten auch massiv in SPDR Gold Shares. Ihr Timing war aufschlussreich. Die Renditen waren solide.

2026 haben sie sich nach den US-Streitigkeiten gegen Venezuela auf Energieaktien konzentriert. Und auf Silber . Der Preis hat gerade erstmals die 100-Dollar-Marke pro Unze überschritten. Steve sagte: „Sie haben den Markt während der Covid-Krise und erneut während der Zölle gestützt; sie waren aggressive Käufer. Viele unterschätzen, wie versiert Privatanleger sind.“

Jüngere Händler, Krypto-Handelszeiten und die nächsten 120 Billionen Dollar

Einige Privatanleger setzen verstärkt auf riskante Anlagen wie Hebelfonds oder Aktien von Trendunternehmen wie Opendoor und Kohl's. Douglas Yones von Direxion meint jedoch, dies sei kein leichtsinniges Vorgehen. „Die Märkte spielen Privatanlegern in die Hände. Die Volatilität war für Endinvestoren äußerst vorteilhaft.“ Untersuchungen seines Unternehmens zeigen, dass diese ihr Geld größtenteils in sicheren Anlagen investieren.

Tom sagte, dass Privatanleger mittlerweile über mehr Kapital verfügen als institutionelle Anleger. Rund 76 % des Vermögens US-amerikanischer Haushalte befinden sich in den Händen von Menschen über 60. Diese waren bisher an den Märkten eher zurückhaltend, doch das ändert sich nun, da sie ihr Vermögen an ihre Nachkommen weitergeben.

Tom sagte: „Die Beteiligung des Einzelhandels könnte noch enorm zunehmen. Das entspricht dem Vierfachen der US-Wirtschaft. Es geht um mehr Vermögen als das gesamte Nettovermögen Chinas.“ Seine Schätzung? 120 Billionen Dollar könnten in den nächsten zwei Jahrzehnten an Millennials und die Generation Z fließen.

Brokerhäuser erkennen die Zukunft. Sie entwickeln Tools speziell für jüngere Anleger. Das bedeutet 24/7-Handel, Kryptowährungen, Prognosemärkte und sogar private Angebote, die Kleinanlegern bisher verschlossen waren.

Die Daten bestätigen dies. JPMorgan stellte fest, dass 2024 37 % der 25-Jährigen reales Geld von Girokonten in Anlagen umgeschichtet haben. Das ist ein enormer Anstieg gegenüber den 6 %, die dies 2015 taten.

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