Die Weltwirtschaft gerät unter Druck, da die Schulden der G7-Staaten das jährliche BIP übersteigen

Das Problem der erdrückenden Verschuldung hat sich verlagert. Während arme Länder jahrelang mit dieser Last zu kämpfen hatten, geht die Bedrohung nun von einigen der reichsten Nationen der Welt aus .

Länder wie die USA, Großbritannien, Frankreich, Italien und Japan weisen beispiellose dent nahezu beispiellose dent auf. Dies birgt Risiken, die das Wirtschaftswachstum bremsen und die Finanzmärkte weltweit destabilisieren könnten.

Steigende Kosten lassen den Regierungen weniger Optionen.

Der ständige Bedarf an zusätzlichen Finanzmitteln hat die Kreditkosten selbst erhöht und einen größeren Teil der Steuereinnahmen verschlungen. Diese erhöhten Zinsen wirken sich auf Unternehmensfinanzierungen, Privatkredite, Fahrzeugkäufe, Hypotheken und Kreditkartenzinsen aus. Sie können auch zu steigenden Preisen führen.

Am besorgniserregendsten ist jedoch, dass die Anhäufung von Schulden in Zeiten wirtschaftlicher Stärke und niedriger Arbeitslosigkeit, wie sie in den Vereinigten Staaten , den Regierungen weniger Handlungsoptionen lässt, wenn sich die Lage verschlechtert.

„Man möchte in der Lage sein, große Summen auszugeben und das schnell, wenn es nötig ist“, erklärte Kenneth Rogoff, Wirtschaftsprofessor an der Harvard-Universität.

Während des Weltwirtschaftsforums in Davos in der vergangenen Woche dominiertedent Trump die Schlagzeilen, doch die Finanzminister machten sich hinter vorgehaltener Hand Sorgen um die Finanzierung des wachsenden Bedarfs.

Staatliche Kreditaufnahme in wirtschaftlich prosperierenden Zeiten mit günstigen Zinsen kann das Wirtschaftswachstum ankurbeln, während Notfallkredite in Krisenzeiten das Ausgabenniveau aufrechterhalten können. Der Schuldenanstieg begann mit dem Finanzkollaps und dem darauffolgenden Wirtschaftsabschwung von 2008, als Regierungen aufgrund sinkender Steuereinnahmen notleidenden Haushalten Hilfen gewährten.

Die Notfallmaßnahmen während des Covid-19-Ausbruchs, als die Wirtschaft zum Erliegen kam und die medizinischen Kosten in die Höhe schnellten, trieben die Verbindlichkeiten in die Höhe, da die Zinssätze schneller stiegen als das Wirtschaftswachstum.

Die Schuldenstände sind jedoch nie gesunken. Aktuell entsprechen oder übersteigen die Staatsschulden von sechs der sieben wohlhabenden G7-Staaten laut Daten des Internationalen Währungsfonds ihrem jährlichen Bruttoinlandsprodukt.

Alternde Bevölkerungen und steigende Infrastrukturanforderungen belasten die Budgets.

Immer mehr Länder stehen unter Druck aufgrund von Bevölkerungstrends und schleppendem Wirtschaftswachstum. In ganz Europa , Großbritannien und Japan haben alternde Bevölkerungen die staatlichen Ausgaben für Gesundheitswesen und Renten erhöht und gleichzeitig die Zahl der Erwerbstätigen, die wichtige Steuereinnahmen generieren, verringert.

Eine einjährige Untersuchung im Auftrag der EU-Spitze ergab, dass die 27 Mitgliedstaaten zusätzliche 900 Milliarden Dollar für Prioritäten wie künstliche Intelligenz, vernetzte Energiesysteme, Supercomputerkapazitäten und die Entwicklung fortschrittlicher Arbeitskräfte bereitstellen müssen, um ihre Wettbewerbsfähigkeit zu erhalten.

Laut dem Future Governance Forum, einer Londoner Forschungsorganisation, benötigt Großbritannien in den kommenden zehn Jahren mindestens 300 Milliarden Pfund (410 Milliarden US-Dollar) für Infrastrukturverbesserungen. Weitere Milliarden sind notwendig, um den angeschlagenen Nationalen Gesundheitsdienst (NHS) zu stärken.

Versuche, die öffentlichen Ausgaben in Italien, wo die Verpflichtungen 138 % der Wirtschaftsleistung ausmachen, durch Kürzungen im Gesundheitswesen, im Bildungsbereich und bei Dienstleistungen zu reduzieren, oder in Frankreich durch eine Anhebung des Rentenalters, haben heftigen öffentlichen Widerstand ausgelöst.

Frankreich, das monatelang unter einer politischen Blockade in Haushaltsfragen litt, erhielt im vergangenen Herbst eine Herabstufung seiner Staatsschulden, was Besorgnis über die finanzielle Zuverlässigkeit des Landes auslöste.

Gleichzeitig haben sich die globalen Bedingungen verschärft . Die Spannungen zwischen China und den Vereinigten Staaten haben zugenommen. Europa sieht sich einem zunehmend feindseligen Russland und einem antagonistischen amerikanischen Präsidenten dent .

Japans Wahlankündigung verunsichert die globalen Märkte

Tokios Verpflichtungen sind bereits erdrückend. Sie übersteigen die jährliche Wirtschaftsleistung des Landes um mehr als das Doppelte.

Die Gefahr noch größerer Finanzkrisen hat sich letzte Woche erhöht, als Premierministerin Sanae Takaichi überraschend Neuwahlen ankündigte. Sowohl Takaichis Liberaldemokraten als auch die Konkurrenzparteien versprechen Ausgabenerhöhungen und Steuersenkungen.

Frau Takaichi hat insbesondere vorgeschlagen, die Verbrauchssteuer auf Lebensmittel und alkoholfreie Getränke abzuschaffen, deren Kosten nach Schätzungen des Finanzministeriums jährlich über 30 Milliarden Dollar betragen würden.

„Die Entwicklung bleibt aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität vorsichtig “, sagte Rogoff von der Harvard-Universität. Japan habe „jede Ritze des Finanzsektors, Pensionsfonds, Versicherungen und Banken mit Schulden überzogen. Und es gibt Inflationsdruck . “

Niedrige Zinssätze in Verbindung mit einer hohen Inflation schaden insbesondere arbeitenden Haushalten und Haushalten mit mittlerem Einkommen, deren Ersparnisse an Wert verlieren.

Frau Takaichis Erklärung verunsicherte die Anleger.

Letzte Woche erreichte die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen den höchsten Stand seit August.

Ken Griffin, Chef des Hedgefonds-Giganten Citadel, bezeichnete den Kurssturz als „deutliche Warnung“ an andere hochverschuldete Länder wie die Vereinigten Staaten und merkte an, dass selbst die mächtigste Volkswirtschaft der Welt Risiken ausgesetzt sei.

Das Vertrauen in die Kreditwürdigkeit der USA geriet im vergangenen April kurzzeitig ins Wanken, als Trumps rasche Rücknahme der Zölle zu einem plötzlichen Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen führte.

Die Staatsverschuldung der USA beläuft sich aktuell auf 38 Billionen Dollar, das entspricht etwa 125 % der Größe der amerikanischen Wirtschaft.

Analysten gehen davon aus, dass die Zwischenwahlen das Weiße Haus im nächsten Jahr zu höheren Ausgaben animieren werden.

In diesem Monat kündigte weitere Erhöhungen der Militärausgaben auf 1,5 Billionen Dollar für das kommende Haushaltsjahr an, was laut Prognosen des Komitees für einen verantwortungsvollen Bundeshaushalt die Staatsverschuldung, einschließlich Zinsen, über einen Zeitraum von 10 Jahren um 5,8 Billionen Dollar erhöhen würde.

Die Nettozinsaufwendungen haben sich in den letzten fünf Jahren verdreifacht und erreichen rund 1 Billion US-Dollar. Sie machen derzeit 15 % der US-Ausgaben aus und sind damit der zweitgrößte Ausgabenposten nach der Sozialversicherung.

Herr Gale, der kürzlich eine Studie über die US-Verschuldung mitverfasst hat , warnte davor, dass die Aussicht auf ein anhaltendes Schuldenwachstum die Position des Landes als Wirtschaftsmacht gefährden und das Vertrauen der Anleger in Staatsanleihen und den Dollar schwächen würde.

Es belastet auch zukünftige Generationen. Wie Herr Gale feststellte: „Je mehr man jetzt konsumiert, desto weniger kann man später konsumieren. “

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