Investoren wetten stillschweigend gegen China angesichts Trumps Drohungen in Grönland

Börsenhändler investierten letzte Woche in Schutzwetten gegen Aktien chinesischer Unternehmen, obwohl die Warnungen vondent Donald Trump vor Zöllen auf Grönland die meiste Aufmerksamkeit an der Wall Street auf sich zogen.

Bereits drei Wochen nach Beginn des Jahres 2026 zeigen die Märkte dasselbe Verhalten wie im Vorjahr. Trump droht, die Aktienkurse geraten ins Wanken, nach einigen Tagen beruhigt sich die Lage wieder, und die Kurse steigen erneut. Dieses Muster ist für diejenigen, die Marktschwankungen trac, mittlerweile Routine.

Der Cboe Volatility Index (VI), der die Angst am Markt misst, schoss am Dienstag in die Höhe, fiel aber schnell wieder zurück. Am Freitag notierte er niedriger als zu Wochenbeginn. Die Futures des Index schlossen die Woche nahezu unverändert .

Doch hinter den Kulissen ergriffen einige Händler Vorkehrungen, um sich abzusichern. Sie sorgten sich vor allem um zwei Dinge: Probleme, die chinesische Aktien belasten könnten, und die Möglichkeit, dass große Technologieunternehmen schwache Ergebnisse melden würden.

Anleger sicherten sich rund 400.000 Put-Optionen auf den iShares China Large-Cap ETF mit Verfall im März. Zusätzlich erwarben sie 20.000tracauf den KraneShares CSI China Internet ETF und 150.000 Put-Optionen auf dentracHarvest CSI China A-Shares ETF. Mit Put-Optionen können Händler von fallenden Kursen profitieren oder Verluste begrenzen.

Christopher Jacobson ist Co-Leiter der Derivatestrategie bei der Susquehanna International Group. In einer schriftlichen Notiz, die Bloomberg vorliegt, erklärte er, dass es keinen eindeutigen Grund für diese Schritte gebe. Die Investoren könnten sich lediglich auf eine Verschlechterung der Beziehungen zwischen den USA und China vorbereiten, insbesondere nach Chinas Kritik am jüngsten Handelsabkommen zwischen den USA und Taiwan.

Händler werden im TACO-Handel immer besser

Marktexperten sagen, dass Anleger besser damit umgehen gelernt haben, was sie als TACO-Strategie bezeichnen. Dies begrenzt, wie stark die Angstspitzen ausfallen und wie lange sie anhalten.

Amy Wu Silverman leitet die Derivatestrategie bei RBC Capital Markets. Sie beschrieb Trumps Vorgehen folgendermaßen: „Es scheint, als ob er nach dem Motto vorgeht: ‚Ich werde wie ein tollwütiger Hund vorgehen.‘“.

„Niemand weiß wirklich, was ich tun könnte.“ Und dann braucht es fast schon einen Marktaussetzer, dann gibt er nach.“ Sie fügte hinzu, dass solche Schwankungen gute Chancen bieten, gegen die Angst anzugehen oder Gewinne zu erzielen.

Selbst gravierende globale Spannungen haben die Angst kaum verstärkt. Trump sprach von der Grönland-Krise als einer Frage der nationalen Sicherheit. China könnte eine ähnliche Argumentation anwenden, wenn es um Taiwan geht.

Antoine Bracq leitet die Beratungsabteilung von Lighthouse Canton. Er wies darauf hin, dass „die Märkte zunehmend unempfindlich gegenüber Verstößen gegen internationales Recht zu werden scheinen – sei es in Venezuela, im Iran oder in Grönland.“ Er sagte, Händler zeigten dieselbe Gleichgültigkeit gegenüber Militärübungen in der Nähe von Taiwan und dem andauernden Krieg in der Ukraine.

Der Schutz der Tech-Gewinne nimmt zu

Händler sicherten sich zudem gegen Kursverluste bei Chip-Aktien ab. Große Technologiekonzerne wie Apple, Tesla und Meta Platforms veröffentlichen diese Woche ihre Geschäftszahlen. Anleger erwarben Put-Optionen mit Fälligkeit am 30. Januar auf Nvidia, Oracle und Broadcom.

Bracq sagte, Marktrückgänge würden wahrscheinlich nur von kurzer Dauer sein, solange die Menschen an einetronUS-Wirtschaft glaubten. Er meint, ein VIX-Wert über 20 könnte für Privatanleger ein guter Zeitpunkt zum Verkaufen sein. Er warnte jedoch, dass Enttäuschungen bei Technologieunternehmen oder ein schwächerer Arbeitsmarkt die derzeitige entspannte Stimmung verändern könnten.

Privatanleger kaufen weiterhin, wenn die Preise fallen. Dies trägt dazu bei, Kursausschläge aufgrund von Panik zu begrenzen, insbesondere solange die Daten auf weitere Zinssenkungen der Federal Reserve und anhaltendes Wirtschaftswachstum hindeuten. Das könnte sich ändern, wenn Arbeitslosigkeit und steigende Preise so stark ansteigen, dass diese Käufer abspringen.

Antoine Porcheret ist bei Citigroup Inc. für die institutionelle Strukturierung in Großbritannien, Europa, dem Nahen Osten und Afrika zuständig. Er erklärte, dass Privatanleger maßgeblich an der „Buy-the-Dip“-Strategie beteiligt seien. „Es birgt also ein Risiko, wenn diese Käufer ausbleiben, was bei steigender Arbeitslosigkeit und sinkendem verfügbaren Einkommen durchaus passieren kann“, erläuterte er.

Veränderungen der Marktstruktur ziehen die Aufmerksamkeit auf sich

Analysten der UBS Group AG stellten fest, dass Optionen mit einer Laufzeit von null Tagen in letzter Zeit ein kürzeres Gamma-Profil aufweisen. Dies könnte im Laufe des Handelstages zu stärkeren Kursschwankungen führen, da Händler ihre Positionen anpassen.

Händler beobachten auch die Positionen der VIX-Händler und an den Index gekoppelte börsengehandelte Produkte. Bei diesen Produkten sind in letzter Zeit Gelder abgeflossen. Wenn Marktteilnehmer in turbulenten Marktphasen Volatilitätswetten cash , kann dies die VIX-Sprünge abmildern. Durch die nun geringeren Positionen könnte dieser stabilisierende Effekt nachlassen, was möglicherweise zu einer stärkeren Reaktion des VIX führt.

Die Absicherungsaktivitäten erfolgen vor dem Hintergrund anhaltender Kursgewinne chinesischer Technologieaktien trotz wirtschaftlicher Herausforderungen. Wie Cryptopolitan bereits berichtete, hat China angekündigt, bis zu 70 Milliarden US-Dollar in seine heimische Chipindustrie zu investieren und sich damit als ernstzunehmender Konkurrent amerikanischer Technologieunternehmen zu positionieren.

Fortschritte in den Bereichen KI und Robotik haben die Aktien chinesischer Technologieunternehmen in diesem Jahr beflügelt, obwohl die Gesamtwirtschaft unter schwachen Konsumausgaben und einem schwächelnden Immobiliensektor leidet. Marktbeobachter stellen fest, dass dieses Streben nach Selbstversorgung die Perspektive der Anleger auf chinesische Unternehmen verändert hat.

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