Die Gemini Earn-Saga endet, da die SEC sich zurückzieht

Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC hat im Rechtsstreit gegen die Gemini Trust Company wegen des gescheiterten Programms „Gemini Earn“ einen wichtigen Schritt unternommen. Die Behörde stellte das Verfahren gegen das Unternehmen ein. Damit endete einer der meistbeachteten Fälle im Bereich der Krypto-Regulierung, der nach dem Markteinbruch von 2022 entstanden war.

In einer gemeinsamen, am Freitag eingereichten Klage beantragten die SEC und Gemini vor einem Bundesgericht die endgültige Abweisung der Klage. Dies bedeutet, dass die Behörde die gleichen Ansprüche nicht erneut geltend machen kann. Der langjährige Rechtsstreit war seit Januar 2023 anhängig. Er markiert zudem das Ende eines weiteren bedeutenden Rechtsstreits um die Digital-Asset-Branche im Rahmen der Trump-Regelung. Gemini wird von den Zwillingsgründern Tyler und Cameron Wink Winkgeleitet. 

Die SEC beendet das Gemini-Earn-Verfahren, warnt aber andere

Laut Pressemitteilung erklärte die SEC, ihre Entscheidung sei eine Ermessensentscheidung gewesen. Sie verwies auf die vollständige Rückgabe der Krypto-Assets an die Gemini Earn- Kunden. Gleichzeitig wies sie jedoch auf frühere staatliche und aufsichtsrechtliche Vergleiche im Zusammenhang mit dem Programm hin. Die Behörde deutete zudem an, dass diese Abweisung keine Änderung der Durchsetzungspolitik bedeute.

In der Einreichung hieß es, die Entscheidung spiegele nicht die Position der SEC in anderen Fällen wider. Es geht hierbei um Kryptokredite oder Renditeprodukte.

Das Gemini Earn-Programm wurde im Februar 2021 eingeführt. Es ermöglichte Nutzern, Renditen zu erzielen, indem sie Krypto-Assets an Genesis Global Capital verliehen. Gemini fungierte als Vermittler und erhob Gebühren von den Nutzern. Im November 2022 fror Genesis die Auszahlungen ein. Dieser Schritt folgte dem Zusammenbruch von FTX, der eine massive Liquiditätskrise auf dem Kryptomarkt auslöste. 

Im Rahmen von Gemini Earn verliehen Kunden bitcoin und andere Token an Genesis . Im Gegenzug erhielten sie Zinszahlungen, wobei Gemini Gebühren von bis zu 4,29 % einstrich. Gemini gab an, die Kunden seien über die Risiken aufgeklärt worden. Das Unternehmen betonte, Genesis sei für die Kreditentscheidungen und die entstandenen Verluste verantwortlich gewesen.

Genesis gab an, die Auszahlungsanfragen nicht erfüllen zu können. Dies führte dazu, dass Kundengelder in Höhe von über 900 Millionen US-Dollar gesperrt wurden. Rund 340.000 Nutzer von Gemini Earn waren von der Aussetzung betroffen. Zwei Monate später meldete Genesis jedoch Insolvenz an.

Genesis-Siedlung

Die SEC wurde im Januar 2023 aktiv und verklagte Gemini und Genesis. Die Behörde warf den Unternehmen vor, nicht registrierte Wertpapiere an Privatanleger verkauft zu haben. Sie argumentierte, dass Gemini Earn nach Bundesrecht alstracfungierte.

Gemini wies die Vorwürfe zurück und erklärte, Earn sei ein Kreditgeschäft und kein Wertpapierangebot gewesen. Genesis bestritt die Fakten nicht, erzielte aber später eine separate Einigung. Berichten zufolge stimmte Genesis der Zahlung einer Zivilstrafe in Höhe von 21 Millionen US-Dollar zu. Dies geschah, ohne ein Fehlverhalten einzugestehen oder zu bestreiten. 

Die Einigung zwischen der SEC und Gemini klärte die Ansprüche nicht vollständig. Im September 2025 erzielten beide Parteien Fortschritte. Die Behörde stimmte einer grundsätzlichen Beilegung des Falls zu. Die Anwälte beider Seiten erklärten, die Vereinbarung würde den Streit vorbehaltlich der Zustimmung der Kommission vollständig beilegen.

Die Bekanntgabe der Einigung in dem Fall erfolgte wenige Tage nach dem Börsengang von Gemini. Der Börsengang brachte 425 Millionen US-Dollar ein und bewertete das Unternehmen mit rund 3,3 Milliarden US-Dollar.

Nach monatelangen Verhandlungen erhielten die Kunden von Gemini Earn schließlich ihre Vermögenswerte zurück. Die Rückzahlung erfolgte in Form von Sachleistungen und nicht in cash. Dieses Ergebnis spielte eine entscheidende Rolle bei der Entscheidung der SEC, das Verfahren einzustellen.

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