Dow Jones Industrial Average verpasst ein weiteres Rekordhoch, da das Verbrauchervertrauen sinkt

• Der Dow Jones erreichte am Freitag neue Allzeithochs, bevor er die Gewinne reduzierte.
• Das Verbrauchervertrauen in den USA erlitt im August einen unerwarteten Rückschlag.
• Die Verbraucher beginnen, pessimistisch gegenüber den wirtschaftlichen Ergebnissen zu werden, da die Auswirkungen der Zölle sichtbar werden.

Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) stieg am Freitagmorgen auf Rekordhöhen und erreichte erstmals charttechnisches Terrain über 45.250. Allerdings belasten schwache Verbraucherdaten und ein bevorstehendes Treffen zwischen dem US-Präsidenten Donald Trump und dem russischen Präsidenten Wladimir Putin das Anlegervertrauen zum Ende der Handelswoche.

Der Dow Jones hat ein neues Allzeithoch von 45.277 erreicht, bleibt jedoch in der Stauzone nahe der wichtigen Marke von 45.000 gefangen, während er sich dem Schlussgong nähert. Fundamentaldaten haben die meisten bedeutenden kurzfristigen Kursbewegungen bestimmt, da der Dow weiterhin ansteigt, nachdem er von der 50-Tage-Exponentiellen Gleitenden Durchschnitt (EMA) technisch abgeprallt ist, nachdem er das letzte Swing-Tief nahe 43.330 erreicht hatte. Die 50-Tage-EMA bietet nun einen technischen Boden nahe 43.885, bereit, kurzfristige Rückgänge abzufangen.

US-Daten deuten auf anhaltende Zollfolgen hin

Die Einzelhandelsumsätze in den USA für Juli lagen insgesamt im Rahmen der Erwartungen und stiegen um 0,5% im Vergleich zum Vormonat, während die Zahl für Juni nach oben auf 0,9% revidiert wurde. Während ein Anstieg im Allgemeinen als positiv angesehen wird, sind die US-Einzelhandelsumsätze nominal, was bedeutet, dass der Wirtschaftsindikator nicht unterscheidet, ob ein zusätzlich ausgegebener Dollar an der Kasse auf eine erhöhte Ausgabenkapazität oder auf höhere Preise aufgrund von Handelssteuern zurückzuführen ist.

Der US-Importpreisindex stieg im Juli um 0,4% im Vergleich zum Vormonat, was deutlich über der Prognose von 0,0% und dem Rückgang von -0,1% im Vormonat liegt. Ein steigender Importpreisindex impliziert, dass US-Importeure Schwierigkeiten haben, die Zollkosten durch Preisnachlässe von Exporteuren auszugleichen, was man erwarten würde, wenn die wirtschaftliche Dominanz der USA ausländische Unternehmen zwingt, die Zollkosten zu tragen. Damit dies zutrifft, müssten die Importkosten nicht nur fallen, sondern sie müssten auch global und in den USA schneller fallen als anderswo. Dies scheint überwiegend nicht der Fall zu sein.

Der Verbraucherindex für das Verbrauchervertrauen der Universität von Michigan (UoM) fiel im August auf 58,6. Die medianen Markterwartungen rechneten mit einer weiteren Verbesserung auf 62,0, aber die Bedenken der Verbraucher hinsichtlich der Beschäftigungsmöglichkeiten und zukünftiger Einkommensbeschränkungen durch steigende Preise erwiesen sich als falsch für die rechnenden Anleger. Der Abschnitt über die aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen in der UoM-Umfrage verschlechterte sich auf 60,8, während die zukünftigen Erwartungen auf 57,2 fielen.

Die 12-Monats-Erwartungen der Verbraucher für die Inflation stiegen ebenfalls auf 4,9% im Vergleich zu 4,5% vor einem Monat, und die 5-Jahres-Inflationserwartungen beschleunigten sich ebenfalls auf 4,9% von 4,5%. Während die Verbraucherprognosen dazu neigen, die schlechten Zeiten zu unterschätzen und die guten zu überschätzen, spüren die Verbraucher den Druck durch unerwartete (für sie) Preiserhöhungen bei langlebigen Gütern, da Handelssteuern und Importzölle beginnen, sich durch komplexe Lieferketten auszuwirken.

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