Der Dow Jones Industrial Average versucht, sich von dem NFP-Absturz zu erholen
- Der Dow Jones fiel am Freitag um über 1,85 % von Höchst- zu Tiefststand.
- Die US-NFP-Jobszahlen lagen deutlich unter den Erwartungen, begleitet von starken Revisionen.
- Ein erschütterter Arbeitsmarkt hat die Hoffnungen auf weitere Zinssenkungen der Fed neu entfacht.
Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) fiel am Freitag um fast 2 % von oben nach unten und verlor über 800 Punkte von den Schlussgeboten am Donnerstag zu seinem tiefsten Punkt. Die Aktienmärkte bemühen sich, ihren Stand nach einem enttäuschenden Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht zu stabilisieren, der zeigte, dass die USA im Juli deutlich weniger Arbeitsplätze geschaffen haben als erwartet.
Der Dow Jones fiel auf ein Fünf-Wochen-Tief und erreichte mit 43.330 Punkten zum ersten Mal seit Ende Juni technische Störungen am 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) nahe 43.600. Der wichtige Aktienindex verzeichnete die schlechteste Woche seit der Ankündigung globaler Zölle durch die Trump-Administration Anfang April, und der Dow ist seit den Eröffnungsgeboten am Montag nahe 45.000 um über 3 % gefallen.
NFP down, rate cut hopes up
Die Nettobeschäftigungsgewinne der US-NFP verlangsamten sich im Juli drastisch und fielen auf 73K im Monat, weit unter den erwarteten 110K. Neben dem negativen Ergebnis wurden die Zahlen der Vormonate stark nach unten revidiert, wobei Mai um 125K auf 19K nach unten korrigiert wurde und die NFP für Juni auf mageren 14K angepasst wurde. Die Revisionen strichen über 250K Nettobeschäftigungszuwächse in zwei Monaten von den Büchern, was den Nettobeschäftigungszuwachs der US-NFP auf nur 104K über einen Zeitraum von drei Monaten brachte, wobei weitere Revisionen in den kommenden Monaten erwartet werden.
Mit einer drastischen Abwärtsrevision der Arbeitsmarktperspektiven der USA auf dem Tisch setzen die Märkte wieder auf Wetten auf eine Zinssenkung der Federal Reserve (Fed) im September. Die Märkte hatten die Erwartungen an Zinssenkungen zurückgefahren, nachdem die Fed zu Beginn dieser Woche die Zinssätze stabil hielt und auf die Notwendigkeit verwies, zusätzliche Beschäftigungs- und Inflationsdaten zu überwachen. Laut dem FedWatch-Tool der CME preisen die Zinsmärkte nun eine Wahrscheinlichkeit von über 80 % für eine Zinssenkung um mindestens einen Viertelpunkt am 17. September ein, gegenüber 45 % vor der Veröffentlichung der NFP am Freitag.
Trotz einer sich verschärfenden Verlangsamung in einem Arbeitsmarkt, der bis Freitag als gesund galt, hat die US-Wirtschaft weiterhin mit einem allgemeinen Verfall der Wirtschaftsdaten zu kämpfen: Inflationsdruck, hauptsächlich durch potenzielle Zollauswirkungen, belastet weiterhin die Überschrifteninflationskennzahlen, und die Stimmungsumfragen sowohl auf Unternehmens- als auch auf Verbraucherebene beginnen, rote Flaggen zu zeigen.
Underlying economic conditions add to concerns around jobs
Der US ISM Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) fiel im Juli auf 48,0 und markierte den fünften Monat in Folge unter 50,0, wobei die Mehrheit der befragten Unternehmen mit einer Verschlechterung der Einstellungsbedingungen bis August rechnet. Wie vom Institute for Supply Management (ISM) festgestellt, verzeichneten die Unternehmen einen allgemeinen Anstieg der Aufträge und der allgemeinen Nachfrage, aber die Unternehmen reduzieren weiterhin ihre Einstellungspraktiken und verwalten aktiv die Mitarbeiterzahl.
Laut dem ISM schrumpften 79 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP) des US-Produktionssektors im Juli, ein deutlicher Anstieg gegenüber 46 % im Juni, da die Unternehmen weiterhin bei Einstellungen und Investitionsplänen zurückhaltend sind. Die Unsicherheit in der Handelspolitik bleibt ein zentrales Problem für die US-Wirtschaft, auch wenn die Trump-Administration weiterhin mit Zöllen spielt.
Die Frist von Präsident Donald Trump am 1. August für Importsteuern hat sich in eine weitere chaotische Verzögerung verwandelt. Präsident Trump gab am frühen Freitag bekannt, dass die Zölle, die um Mitternacht am Donnerstag in Kraft treten sollten, nun am 7. August beginnen sollen, während das Trump-Team weiterhin versucht, Handelsabkommen mit anderen Ländern auszuhandeln, mit fragwürdigen bis zweifelhaften Ergebnissen bisher.
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Dow Jones - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Dow Jones Industrial Average, einer der ältesten Aktienindizes der Welt, setzt sich aus 30 der am häufigsten gehandelten US-Unternehmen zusammen. Er ist kursgewichtet, was ihm Kritik einbrachte, da er weniger repräsentativ ist als breitere Indizes wie der S&P 500.
Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) wird von vielen Faktoren beeinflusst. Haupttreiber sind die Unternehmensgewinne, die in den Quartalsberichten der im Index vertretenen Unternehmen offengelegt werden. Auch makroökonomische Daten aus den USA und weltweit tragen zur Anlegerstimmung bei. Zinssätze, die von der Federal Reserve festgelegt werden, haben ebenfalls Einfluss auf den DJIA, da sie die Kreditkosten beeinflussen, auf die viele Unternehmen stark angewiesen sind.
Die Dow-Theorie, entwickelt von Charles Dow, ist eine Methodik zur Identifizierung von Markttrends. Dabei wird die Richtung des Dow Jones Industrial Average (DJIA) und des Dow Jones Transportation Average (DJTA) verglichen. Beide Indizes müssen in dieselbe Richtung tendieren, um einen Trend zu bestätigen. Die Theorie unterscheidet drei Phasen: Akkumulation, öffentliche Teilnahme und Distribution.
Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) kann auf verschiedene Weise gehandelt werden. Eine Möglichkeit sind börsengehandelte Fonds (ETFs), die es Anlegern ermöglichen, den DJIA als einzelnes Wertpapier zu handeln, ohne Aktien aller 30 im Index enthaltenen Unternehmen zu kaufen. Ein bekanntes Beispiel ist der SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). DJIA-Futures-Kontrakte ermöglichen es Händlern, auf den zukünftigen Wert des Index zu spekulieren, während Optionen das Recht bieten, den Index zu einem festgelegten Preis in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Investmentfonds bieten eine diversifizierte Anlagemöglichkeit, indem sie ein Portfolio von DJIA-Aktien abbilden.
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