US-Dollar weitet handelsgetriebene Rallye aus, während die Märkte auf wichtige US-Wirtschaftsdaten warten

• Der US-Dollar hält sich stabil nach dem stärksten täglichen Gewinn seit Mai, angetrieben durch das Handelsabkommen zwischen den USA und der EU.
• Der Dollar-Index (DXY) ist im Juli um über 2,0% gestiegen und auf dem besten Weg, den ersten monatlichen Gewinn seit Dezember zu verzeichnen.
• Händler warten am Dienstag auf wichtige Wirtschaftsveröffentlichungen, darunter Daten zum Verbrauchervertrauen und zu den JOLTS-Stellenangeboten.

Der US-Dollar (USD) hält sich am Dienstag stabil, nachdem er am Montag den stärksten Tagesgewinn seit Mai von 1,0% verzeichnete. Die Rallye kam, nachdem die Vereinigten Staaten (US) und die Europäische Union (EU) am Sonntag einen Rahmen für ein großes Handelsabkommen angekündigt hatten. Die Märkte begrüßten die Nachricht und sahen das Abkommen stark zugunsten Washingtons. Anleger wetten darauf, dass das Abkommen den USA mehr wirtschaftliche und strategische Macht verleiht, was das Vertrauen in den Greenback stärkt.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, konsolidiert die starken Gewinne vom Montag während der europäischen Handelsstunden. Der Index schwebt derzeit um 98,89, leicht unter dem intraday-Hoch von 99,05, das während des asiatischen Handels erreicht wurde – dem höchsten Stand seit dem 23. Juni.

Der US-Dollar-Index erreichte am 1. Juli den niedrigsten Stand seit über drei Jahren und fiel auf 96,38. Seitdem hat er sich stetig erholt und ist nun auf dem besten Weg, den ersten monatlichen Gewinn seit Februar zu verzeichnen, mit einem Anstieg von über 2,0% in diesem Monat. Die Erholung wurde durch die Entspannung der Handels Spannungen vor der Frist am 1. August angeheizt, mit neuen Vereinbarungen, die mit wichtigen Partnern wie der EU und Japan sowie mit kleineren Volkswirtschaften wie Indonesien, den Philippinen und Vietnam getroffen wurden. Robuste US-Wirtschaftsdaten haben ebenfalls eine Schlüsselrolle gespielt, indem sie die Erwartungen an eine Zinssenkung durch die Federal Reserve (Fed) am Mittwoch verringerten und dem US-Dollar weiteren Auftrieb gaben.

In der kommenden Woche wird der US-Wirtschaftskalender am Dienstag genau beobachtet, mit dem Housing Price Index, den Daten zum Verbrauchervertrauen und dem JOLTS-Stellenangebotbericht. Der Index für das Verbrauchervertrauen wird voraussichtlich auf ein Zwei-Monats-Hoch von 96,0 im Vergleich zu 93,0 im Juni steigen. Die JOLTS-Umfrage für Juni wird voraussichtlich rund 7,5 Millionen offene Stellen zeigen und frische Einblicke in die Bedingungen des Arbeitsmarktes bieten. Diese Veröffentlichungen könnten die nächste Bewegung des US-Dollars vor der geldpolitischen Entscheidung der Fed am Mittwoch weiter beeinflussen, insbesondere wenn sie weiterhin auf eine zugrunde liegende Stärke der US-Wirtschaft hinweisen.

Marktbewegungen: Handelsoptimismus hebt den US-Dollar

• Das neu angekündigte Handelsabkommen zwischen den USA und der EU ist ein wesentlicher Treiber der Rallye des US-Dollars in dieser Woche. Am Sonntag vorgestellt, verhinderte das Abkommen eine potenziell schädliche Zollkonfrontation und brachte Washington erhebliche Zugeständnisse. Im Rahmen des Abkommens wird die US eine Basiszoll von 15% auf die meisten EU-Importe erheben, was weit unter den ursprünglich angedrohten 30% liegt, aber immer noch über den 10% Basiszöllen. Strategische Güter wie Flugzeugkomponenten, Halbleiter und bestimmte pharmazeutische und landwirtschaftliche Produkte erhielten Ausnahmen, um wichtige Lieferketten zu erhalten. Im Gegenzug verpflichtete sich die EU, in den nächsten drei Jahren 750 Milliarden USD in US-Energie, hauptsächlich in verflüssigtes Erdgas (LNG), zu kaufen und zusätzlich 600 Milliarden USD in langfristige Investitionen in die US-Wirtschaft zu investieren. Diese Maßnahmen werden als Stärkung des wirtschaftlichen Einflusses der USA und Vertiefung der transatlantischen Beziehungen angesehen.
• Die 600 Milliarden USD werden vollständig aus privaten Mitteln stammen. Laut dem Handelskommissar der Europäischen Kommission (EK), Maroš Šefčovič, und EK-Beamten, die mit Politico sprachen, wird die Europäische Kommission keine Rolle bei der Erreichung der 600 Milliarden USD spielen, und der Betrag wird von privaten Unternehmen kommen. Dies unterscheidet sich erheblich von dem japanischen Abkommen, bei dem staatlich unterstützte Organisationen die Verwaltung ihrer Investitionen leiten werden.
• Anfang des Monats stand das Handelsabkommen zwischen den USA und Japan im Mittelpunkt, das die zuvor vorgeschlagenen Autozölle von 27,5% auf 15% senkte, während Japan ein beispielloses Investitionspaket von 550 Milliarden USD in die USA versprach, um kritische Sektoren wie Halbleiter, Energie, Pharmazeutika, Schiffbau und Autos zu unterstützen.
• Händler behalten die laufenden Handelsgespräche zwischen den USA und China in Stockholm genau im Auge, die heute nach dem Abschluss der ersten Gesprächsrunde am Montag wieder aufgenommen wurden. Hochrangige Beamte beider Seiten, darunter der US-Finanzminister Scott Bessent und Chinas Vizepremier He Lifeng, treffen sich, um eine Verlängerung des aktuellen Zollstillstands zu erkunden, der am 12. August ausläuft.
• Das US-Finanzministerium hat einen massiven Kreditplan für die zweite Hälfte von 2025 angekündigt, der 1,6 Billionen USD an neuem marktfähigem Schulden signalisiert – 1,007 Billionen USD im dritten Quartal und 590 Milliarden USD im vierten Quartal. Während etwa 500 Milliarden USD davon darauf abzielen, das Treasury General Account (TGA) wieder aufzubauen und nicht für neue Ausgaben gedacht sind, übt das Ausmaß der Emissionen neuen Druck auf die Anleihemärkte aus. Der Zeitpunkt ist schwierig, die Renditen sind bereits über die gesamte Kurve erhöht. Die 30-jährige Rendite schwebt bei etwa 4,96%, die 10-jährige bei 4,41% und selbst die 2-jährige nähert sich 4%. Mit steigenden Zinskosten rollt die Regierung nun Schulden zu viel höheren Sätzen als den nahezu null Prozent, die das letzte Jahrzehnt prägten. Dies belastet die fiskalische Perspektive und wirft Fragen auf, wie lange das Finanzministerium solche hohen Kreditkosten aufrechterhalten kann, ohne private Investitionen zu verdrängen.

Technische Analyse: DXY-Rallye stärkt sich, da RSI und MACD weiteres Aufwärtspotenzial unterstützen

Der US-Dollar-Index (DXY) baut weiterhin sein bullisches Momentum aus und handelt am Dienstag um 98,89. Der Index hat seine Erholung ausgeweitet, nachdem er erfolgreich die obere Grenze eines absteigenden Keilmusters retestet hat, das er Anfang dieses Monats durchbrochen hat. Die Aufwärtsbewegung wird weiter durch einen nachhaltigen Anstieg über den 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bei 98,54 validiert, der nun als unmittelbare Unterstützung fungiert, gefolgt von der Zone 97,80-98,00. Die nächste Widerstandszone liegt bei 99,42, dem Hoch vom 23. Juni, gefolgt vom 100-Tage-EMA bei 99,97. Ein erfolgreicher Halt über 98,50, der eng mit dem 50-Tage-EMA übereinstimmt, würde die bullische Struktur verstärken und den US-Dollar-Index auf Kurs halten, um die nächsten Widerstandsniveaus herauszufordern.

Momentum-Indikatoren unterstützen die bullische Tendenz. Der Relative Strength Index (RSI) steigt und liegt derzeit bei etwa 59, was auf eine wachsende Kaufkraft hinweist, mit Raum für weiteres Aufwärtspotenzial, bevor eine mögliche Erschöpfung eintritt. In der Zwischenzeit stärkt sich der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator, wobei sowohl die MACD- als auch die Signallinien steigen und die Histogrammbalken im positiven Bereich expandieren.