US-Dollar bleibt fest, während Trump Drohung zurücknimmt, Fed-Vorsitzenden Powell abzusetzen

• Der US-Dollar bleibt stabil, während US-Präsident Donald Trump die Drohung zurücknimmt, Fed-Chef Jerome Powell zu entlassen.
• Der US-Dollar-Index handelt nahe Drei-Wochen-Hochs, gestützt durch hartnäckige Inflation und stabile Staatsanleihenrenditen.
• Technischer Ausbruch signalisiert bullisches Momentum, mit Aufwärtszielen bei 99,50 und der psychologischen Marke von 100,00.

Der US-Dollar (USD) gewinnt am Donnerstag an positiver Dynamik und erholt sich von einem kurzen Rückgang am späten Mittwoch, nachdem Berichte aufgetaucht sind, dass US-Präsident Donald Trump erwog, den Vorsitzenden der Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, zu entlassen. Die Marktentwicklungen entspannten sich, nachdem Trump die Drohung zurücknahm und erklärte, es sei "äußerst unwahrscheinlich", dass er Powell entlassen würde. Stabile Staatsanleihenrenditen, hartnäckige Inflationssignale und hawkische Erwartungen bezüglich des geldpolitischen Kurs der Fed halten den Greenback in den Hauptwährungspaaren gefragt.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, handelt während der europäischen Handelszeit auf der Überholspur nahe Drei-Wochen-Hochs. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts schwebt der Index bei etwa 98,74, was einem Anstieg von 0,45 % im Tagesverlauf entspricht.

Politische Eingriffe in die Federal Reserve können ernsthafte Probleme für die Finanzmärkte schaffen. Sollte Powell entfernt werden, könnte das das Vertrauen in die Unabhängigkeit der Fed erschüttern. Ein neuer Vorsitzender könnte einen anderen Ansatz bei den Zinssätzen verfolgen und diese möglicherweise schneller senken. Dies könnte das Vertrauen in den US-Dollar erschüttern und zu höherer Volatilität bei Aktien und Anleihen führen. Mehrere führende Wall-Street-Manager haben gewarnt, dass eine Schwächung der Unabhängigkeit der Fed die US-Wirtschaft langfristig schädigen und den Status des US-Dollars als weltweite Reservewährung untergraben könnte.

Obwohl die jüngsten Verbraucherpreisindex (CPI) und Erzeugerpreisindex (PPI) Zahlen Anzeichen einer Abkühlung gezeigt haben, mit einem langsameren Anstieg der Verbraucherpreise im Juni und stabilen Erzeugerpreisen im Monatsvergleich, bleibt der breitere Preistrend hartnäckig. Darüber hinaus hielten mehrere Fed-Beamte am Mittwoch einen vorsichtigen Ton an und verwiesen auf steigende Inflationsrisiken, die mit den jüngsten Handelszöllen verbunden sind. Dies gibt der Fed einen Grund, vorerst von Zinssenkungen abzusehen.

Händler richten nun ihren Fokus auf die bevorstehenden US-Wirtschaftsdaten, die am Donnerstag veröffentlicht werden, darunter Einzelhandelsumsätze, wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und die Philly Fed Umfrage zum verarbeitenden Gewerbe, um frische Hinweise auf den nächsten Schritt der Fed zu erhalten.

Der US-Dollar findet auch Unterstützung durch erhöhte Staatsanleihenrenditen und anhaltende globale Unsicherheit, einschließlich erneuter Handelskonflikte und Drohungen von Präsident Trump, die die Inflation weiter anheizen und die geldpolitische Perspektive der Fed komplizieren könnten.

Marktbewegungen: Zollspannungen nehmen zu, Inflation springt und Zinssenkungen werden ausgeschlossen

• Der Haupt-PPI blieb im Juni unverändert und zeigte kein monatliches Wachstum, verglichen mit dem Anstieg von 0,2 %, den die Märkte erwartet hatten, und einem Anstieg von 0,3 % im Mai. Die überraschende Schwäche war auf niedrigere Dienstleistungskosten zurückzuführen, trotz eines leichten Anstiegs der Warenpreise. Im Jahresvergleich verlangsamte sich der PPI auf 2,3 %, ebenfalls unter der Prognose von 2,5 % und dem Wert von 2,6 % des Vormonats. Die Daten deuten darauf hin, dass die Inflation auf Produzentenebene unter Kontrolle bleibt, was einige Bedenken hinsichtlich zollbedingter Preisdruck verringert. Dennoch hält die hartnäckige Kerninflation die geldpolitische Perspektive der Fed hawkisch, was das Abwärtspotenzial für den US-Dollar begrenzt.
• Die Verbraucherinflation in den USA beschleunigte sich im Juni, wobei der Haupt-CPI um 0,3 % im Monatsvergleich und um 2,7 % im Jahresvergleich stieg, beides im Einklang mit den Erwartungen. Der Kern-CPI, der Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg um 0,2 % im Monatsvergleich und um 2,9 % im Jahresvergleich. Die Daten zeigten klare Anzeichen von zollbedingtem Preisdruck. Der unerwartet hohe Inflationswert hat die Chancen auf eine Zinssenkung der Fed in naher Zukunft stark verringert. Die Märkte preisen nun nur noch eine 2,6 % Chance auf eine Lockerung im Juli und 55,8 % für September, gegenüber 70 % in der Vorwoche.
• Am Mittwoch warnte der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, dass die vollständigen wirtschaftlichen Auswirkungen der Zölle gerade erst beginnen und schätzte, dass sie im zweiten Halbjahr 2025 etwa 1 Prozentpunkt zur Inflation beitragen könnten. Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, teilte die Bedenken und stellte fest, dass ein wachsender Anteil der Konsumgüter Preiserhöhungen von über 5 % zeigt, was darauf hindeutet, dass die zugrunde liegende Inflation anziehen könnte.
• Präsident Trump signalisierte am Mittwoch eine härtere Haltung im Handel und bestätigte, dass der Zoll von 25 % auf japanische Importe bestehen bleibt. Auf die Frage nach einem möglichen Deal antwortete Trump: "Ich denke, wir werden wahrscheinlich nach dem Buch leben", was impliziert, dass in naher Zukunft keine Einigung wahrscheinlich ist. Trump kündigte auch an, dass er Briefe an über 150 kleinere Länder senden werde, in denen er warnt, dass ihre Zolltarife auf 10 % oder 15 % erhöht werden könnten. Er deutete an, dass diese Länder "nicht viel Geschäfte" mit den USA machen und die neuen Sätze "für alle gleich sein werden, für diese Gruppe."
• Mit dem bevorstehenden Zolltermin am 1. August haben nur das Vereinigte Königreich, Vietnam und Indonesien formelle Handelsabkommen mit den Vereinigten Staaten gesichert, während China nur ein "vorläufiges Handelsabkommen" erreicht hat. Die USA sind Berichten zufolge "sehr nah" daran, ein Abkommen mit Indien abzuschließen, und sehen Potenzial für einen Deal mit der Europäischen Union (EU), obwohl beide noch in Verhandlung sind.
• Das US Census Bureau wird am Donnerstag um 12:30 GMT die Einzelhandelsumsätze für Juni veröffentlichen, wobei Ökonomen mit einem Anstieg von 0,1 % im Monatsvergleich rechnen, nach einem starken Rückgang von -0,9 % im Mai. Die Kern-Einzelhandelsumsätze, die Autos und Benzin ausschließen, werden voraussichtlich um 0,3 % steigen, nachdem sie im Vormonat um 0,3 % gefallen waren.

Technische Analyse: DXY-Bullen übernehmen die Kontrolle nach Ausbruch aus dem fallenden Keil

Der US-Dollar-Index (DXY) zeigt frühe Anzeichen einer bullischen Umkehr, nachdem er aus einem fallenden Keilmuster ausgebrochen ist, das die Preisbewegung über zwei Monate hinweg begrenzt hatte. Dieser Ausbruch deutet darauf hin, dass das bärische Momentum schwächer wird und die Käufer allmählich die Kontrolle zurückgewinnen. Der Index testet nun eine wichtige Widerstandszone um 98,70-98,80, die mit dem 50-Tage exponentiell gleitenden Durchschnitt (EMA) übereinstimmt. Ein klarer Durchbruch und ein täglicher Schlusskurs über dieser Zone könnten das bullische Momentum bestätigen und den Weg in Richtung der 99,50-Region ebnen, nahe dem Hoch vom 23. Juni, und möglicherweise in Richtung der psychologischen Marke von 100,00 ausdehnen.

Auf der Abwärtsseite fungiert der 9-Tage-EMA bei 98,09 weiterhin als dynamische kurzfristige Unterstützung, die sich nach oben neigt und kleinere Rückzüge abfedert. Er stimmt auch mit der ehemaligen Widerstandszone überein, die sich in eine Unterstützung bei etwa 98,00-97,80 verwandelt hat. Ein Durchbruch unter dieses Gebiet könnte das bullische Momentum untergraben und den Index einer tieferen Korrektur aussetzen, wobei die nächste Unterstützung bei etwa 97,50 gesehen wird.

Momentum-Indikatoren unterstützen die bullische Neigung. Der Relative Strength Index (RSI) steigt und schwebt bei 58 auf dem Tages-Chart, was auf zunehmendes Kaufinteresse hinweist, ohne jedoch überkaufte Bedingungen zu erreichen. Der Average Directional Index (ADX) bleibt jedoch mit 12,30 niedrig, was darauf hindeutet, dass sich der Trend noch entwickelt.