EXKLUSIV-Minister der Eurozone erwägen Euro-Stablecoins, mehr gemeinsame Schuldtitelemissionen zur Stärkung der Rolle des Euro und der wirtschaftlichen Sicherheit

- von Jan Strupczewski

BRÜSSEL, 06. Feb (Reuters) - Die Finanzminister der Eurozone werden am 16. Februar erörtern, wie die globale Rolle des Euro gestärkt und die wirtschaftliche Sicherheit Europas durch die Ausgabe von stabilen Euro-Münzen und mehr gemeinsame EU-Schulden gestärkt werden kann, wie aus einem für sie vorbereiteten Papier hervorgeht.
Das Dokument, das Reuters vorliegt, wurde von der Europäischen Kommission, dem Exekutivorgan der Europäischen Union, erstellt. Es kommt in einer Zeit, in der die Weltwirtschaft von Handelsspannungen, Zweifeln am Dollar als sicherer Währung und rasanten Innovationen bei den Zahlungstechnologien gebeutelt wird.

"Angesichts des Risikos einer zunehmenden Bewaffnung des internationalen Währungs- und Finanzsystems muss die EU handeln, um ihre wirtschaftliche und finanzielle Sicherheit und die Fähigkeit zur Förderung ihrer eigenen Interessen zu stärken", heißt es in dem Papier.

WÄHRUNGSRESERVEN
Der Euro, der derzeit von 21 der 27 EU-Mitgliedstaaten verwendet wird, ist nach dem US-Dollar die zweitwichtigste Reservewährung der Welt und macht etwa 20 Prozent der weltweiten Währungsreserven aus, während der Dollar einen Anteil von 60 Prozent hat.
In dem Papier für die Minister argumentiert die Kommission, dass eine stärkere Position des Euro der globalen Finanzstabilität und den Handels- und Finanzbeziehungen der EU zugute käme, die Fähigkeit der EU verbessern würde, für ihre Werte einzutreten, und zur wirksamen Umsetzung ihrer Sanktionspolitik beitragen würde.

Außerdem würde sie die Wirtschaft vor externem Druck schützen und die Finanzierungskosten und das Währungsrisiko für Unternehmen senken.
Die Kommission sagte, die EU-Regierungen sollten die Möglichkeit der Ausgabe von auf Euro lautenden digitalen Vermögenswerten wie Stablecoins, Tokenized Deposits und digitalen Zentralbankwährungen (CBDC) prüfen und die Risiken im Zusammenhang mit fremdwährungsgestützten Stablecoins angehen.

Auf Euro lautende Instrumente machen weniger als 1 Prozent des schnell wachsenden Stablecoin-Marktes aus, der vollständig von auf Dollar lautenden Vermögenswerten dominiert wird.

Dies birgt das Risiko, dass Kapital aus Europa in die Vereinigten Staaten fließt und die Nachfrage nach US-Vermögenswerten auf Kosten der europäischen anheizt, so die EU-Beamten.

Die EU-Regierungen sollten außerdem versuchen, den Markt für auf Euro lautende Schuldtitel zu vertiefen, indem sie "EU-Emissionen zur gemeinsamen Finanzierung von Projekten mit klarem EU-Mehrwert" begeben und Unternehmen und Regierungen außerhalb der Eurozone ermutigen, Schuldtitel in Euro zu begeben, so das Papier.
Die Märkte sind an einer verstärkten Emission gemeinsamer EU-Schulden, die mit einem Triple-A-Rating bewertet werden, interessiert, doch Deutschland und einige andere nordeuropäische Länder zögern oder lehnen sie ab.
Rund 1 Billion Euro an gemeinsamen EU-Schulden, die von verschiedenen EU-Institutionen ausgegeben wurden, sind derzeit ausstehend, verglichen mit etwa 27 Billionen Dollar an US-Schulden, was die EU-Schulden viel weniger liquide und weniger attraktiv für große Investoren macht.
In dem für die Minister erstellten Papier heißt es außerdem, dass der Euro weltweit eine größere Rolle spielen würde, wenn die Europäische Zentralbank mehr bilaterale Liquiditätsvereinbarungen für Drittländer anbieten würde.
Die EZB arbeite bereits daran, sagten drei Insider am Donnerstag gegenüber Reuters (link).

EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte auch, dass die Zentralbank den Staats- und Regierungschefs der EU am 12. Februar eine ähnliche Checkliste mit "bedeutenden Reformen" (link) vorlegen werde, die notwendig seien, um Wachstum und Wettbewerbsfähigkeit zu steigern "und die Talente Europas wirklich freizusetzen".

ENTWICKLUNG VON HANDELS- UND INVESTITIONSHEMMNISSEN
Europäische Entwicklungshilfe und Darlehen an Drittländer sollten ebenfalls ausschließlich in Euro gezahlt werden, und europäische Unternehmen sollten sich bemühen, den Handel mit Öl, Gas, Rohstoffen, Verteidigungs- und Transportgütern ebenfalls in Euro abzurechnen, heißt es in dem Papier.

Europa sollte auch sein eigenes Zahlungssystem schaffen, um von Visa V.N und Mastercard MA.N unabhängig zu werden, die derzeit den elektronischen Zahlungsverkehr in der EU mit ihren 27 Mitgliedstaaten vollständig beherrschen.

Um die Wirtschaft zu stärken und Europa zu einem attraktiveren Investitionsstandort zu machen, sollten die Regierungen die Hindernisse für den Handel mit Waren und Dienstleistungen zwischen den EU-Ländern beseitigen und ein einheitliches Rechts-, Steuer- und Arbeitsrechtssystem schaffen, das für alle Unternehmen, die in der gesamten EU tätig werden wollen, gleich wäre.

Die Regierungen sollten auch schnell handeln, um den freien Kapitalfluss in der EU zu ermöglichen, indem sie die Investitions-, Handels-, Steuer- und Aufsichtsvorschriften harmonisieren, so das Papier. Dies würde dazu beitragen, dass etwa 10 Billionen Euro an Ersparnissen, die derzeit auf individuellen Einlagenkonten schlummern, auf produktivere Weise investiert werden, vor allem zur Finanzierung der Entwicklung von Unternehmen.
Schließlich sollten die Finanzminister in Erwägung ziehen, den 500 Milliarden Euro schweren Rettungsfonds der Eurozone, den Europäischen Stabilitätsmechanismus, zu einer EU-Institution und nicht zu einem Unternehmen im Besitz der Regierungen der Eurozone zu machen und ihm zu erlauben, alle EU-Schuldenemissionen zu verwalten, ähnlich einer EU-Schuldenagentur.