USD/JPY gewinnt an Stärke und nähert sich 156,50 aufgrund gemischter Fed-Signale

FXStreetNov 23, 2025 11:17 PM

USD/JPY stärkt sich auf etwa 156,50 in der frühen asiatischen Sitzung am Montag.
Die Fed-Beamten Susan Collins und Lorie Logan haben vorsichtigere Ansichten zu den Zinsen geäußert.
Japans Finanzminister sagte, dass eine FX-Intervention möglich ist.

Das Paar USD/JPY verzeichnet in der frühen asiatischen Sitzung am Montag moderate Gewinne nahe 156,50. Weniger dovishe Erwartungen der Federal Reserve (Fed) könnten dem US-Dollar (USD) gegenüber dem japanischen Yen (JPY) Unterstützung bieten. Händler werden den US-Erzeugerpreisindex (EPI) für September im Auge behalten, der später am Dienstag veröffentlicht wird.

Mehrere Fed-Beamte haben einen vorsichtigeren Ton angenommen, was den Greenback stützt. Die Präsidentin der Boston Fed, Susan Collins, sagte, dass die derzeitige Geldpolitik "an der richtigen Stelle" sei, während die Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan, anmerkte, dass die US-Zentralbank die Zinssätze "eine Zeit lang" halten sollte, um ihre wirtschaftlichen Auswirkungen zu bewerten. Die neuesten Protokolle der Fed aus Oktober 2025 deuteten ebenfalls darauf hin, dass viele Entscheidungsträger gegen eine Zinssenkung im Dezember tendierten.

Jedoch erklärte der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, am Freitag, dass die Fed die Zinssätze "in naher Zukunft" senken könne, ohne ihr Inflationsziel zu gefährden. Dies könnte wiederum den USD gegenüber dem JPY belasten. Händler werden weitere Hinweise aus den gemischten wirtschaftlichen Signalen und der verzögerten Veröffentlichung wichtiger Inflationsdaten aufnehmen.

Darüber hinaus könnte das Aufwärtspotenzial für das Paar begrenzt sein, da japanische Beamte ihre verbalen Interventionen verstärkt haben, um die Schwäche der heimischen Währung zu stoppen. Der japanische Finanzminister Satsuki Katayama sagte am Freitag, dass eine Intervention möglich sei, um übermäßig volatile und spekulative Bewegungen zu bewältigen.

Die Bank of Japan (BoJ) hat die Zinsen seit Januar bei 0,5% gehalten. Dennoch hat BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda starke Hinweise auf Maßnahmen im Dezember oder Januar nächsten Jahres gegeben. Eine Umfrage von Reuters zeigte letzte Woche, dass eine knappe Mehrheit der Ökonomen erwartet, dass die japanische Zentralbank die Zinsen im Dezember auf 0,75% anhebt, während viele Marktteilnehmer zuvor mit einer Erhöhung im Dezember oder Januar gerechnet hatten.

Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Welche Schlüsselfaktoren beeinflussen den japanischen Yen?

Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.

Wie wirken sich die Entscheidungen der Bank of Japan auf den japanischen Yen aus?

Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.

Wie wirkt sich die Renditedifferenz zwischen japanischen und US-amerikanischen Anleihen auf den Yen aus?

Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.

Wie beeinflusst die allgemeine Risikostimmung den japanischen Yen?

Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.

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