Japanischer Yen schwächt sich, da schwächere PMI-Daten die Unsicherheit über Zinserhöhungen der BoJ erhöhen

• Der japanische Yen driftet aufgrund enttäuschender PMI-Daten des verarbeitenden Gewerbes in Japan nach unten.
• Das Aufkommen von USD-Käufen trägt weiter zum moderaten intraday-Anstieg des USD/JPY-Paares bei.
• Die divergierenden geldpolitischen Erwartungen von BoJ und Fed sollten helfen, weitere Verluste des niedrigverzinslichen JPY zu begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) gibt während der asiatischen Sitzung nach, nachdem eine private Umfrage am Mittwoch gezeigt hat, dass die Aktivität im verarbeitenden Gewerbe in Japan im September mit der schnellsten Rate seit sechs Monaten gefallen ist. Die enttäuschenden Daten kommen angesichts von Bedenken über wirtschaftliche Gegenwinde, die von US-Zöllen ausgehen, die zusammen mit der politischen Unsicherheit im Inland der Bank of Japan (BoJ) möglicherweise mehr Gründe geben, die Zinserhöhungen weiter zu verzögern. Abgesehen davon unterstützt das Aufkommen von Käufen des US-Dollars (USD) das USD/JPY-Paar dabei, etwas positive Dynamik zu gewinnen und eine zweitägige Verlustserie zu beenden.

In der Zwischenzeit gab es zwei Vorstandsmitglieder, die letzte Woche gegen die Entscheidung der BoJ stimmten, die Zinssätze unverändert zu lassen, was den zunehmenden Druck innerhalb der Zentralbank unterstreicht, ihre massive geldpolitische Lockerung schrittweise abzubauen. Im Gegensatz dazu signalisierte die US-Notenbank (Fed), dass im Rest dieses Jahres zwei weitere Zinssenkungen folgen werden, nachdem sie letzte Woche die Kreditkosten zum ersten Mal seit Dezember gesenkt hat. Letzteres könnte als Gegenwind für den USD wirken, und die divergierenden geldpolitischen Ausblicke von BoJ und Fed könnten helfen, die Verluste des niedrigverzinslichen JPY zu begrenzen, was eine gewisse Vorsicht für die USD/JPY-Bullen rechtfertigt.

Der japanische Yen steht unter Druck durch Unsicherheit über Zinserhöhungen der BoJ; Bullen sind jedoch noch nicht bereit, aufzugeben

• Der S&P Global Flash Japan Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) fiel von 49,7 im August auf 48,4 im September, was den stärksten Rückgang seit März darstellt. Dies markiert auch den 14. Monat der Kontraktion in den letzten 15 Monaten und übt während der asiatischen Sitzung am Mittwoch einen gewissen Abwärtsdruck auf den japanischen Yen aus.
• Darüber hinaus wird am 4. Oktober eine Wahl des Führungsstabs der Liberaldemokratischen Partei (LDP) stattfinden, und das Ergebnis könnte die nächste Zinserhöhung der Bank of Japan verzögern, wenn ein Kandidat mit dovishen Ansichten gewählt wird. Die BoJ hat jedoch signalisiert, dass Zinserhöhungen auf dem Tisch bleiben, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit den Prognosen entwickeln.
• Darüber hinaus preisen die Investoren weiterhin die Möglichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die BoJ im Oktober ein, angesichts von Anzeichen wirtschaftlicher Resilienz. Dies steht im Gegensatz zur dovishen Wende der US-Notenbank (Fed), die die politische Divergenz verstärkt und somit helfen sollte, eine bedeutende Abwertung des niedrigverzinslichen JPY zu begrenzen.
• Der US-Dollar zieht einige Käufer an und scheint vorerst einen zweitägigen Rückgang von einem über einwöchigen Hoch, das am Montag erreicht wurde, nach den Äußerungen von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell am Dienstag, gestoppt zu haben. Powell sagte, dass die Entscheidungsträger vor einer herausfordernden Situation stehen, ob sie die Bekämpfung der Inflation oder den Schutz von Arbeitsplätzen priorisieren sollten.
• Powell fügte hinzu, dass eine zu aggressive Lockerung die Inflationsbekämpfung unvollendet lassen und eine Kurskorrektur erforderlich machen könnte. Die Kommentare wiesen die Markterwartungen auf weitere Zinssenkungen in den kommenden Monaten zurück, was die USD-Nachfrage wiederbelebte und dem USD/JPY-Paar half, nach einem zweitägigen Rückgang etwas positive Dynamik zu gewinnen.
• Die Händler blicken nun auf die Veröffentlichung der Neuen Hausverkäufe aus den USA für einen Impuls später während der nordamerikanischen Sitzung. Der Fokus bleibt jedoch auf anderen wichtigen US-Makrodaten, die für die zweite Hälfte der Woche geplant sind, einschließlich des endgültigen BIP-Daten und des Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE).
• Abgesehen davon werden die Händler in dieser Woche auch mit der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (CPI) von Tokio am Freitag konfrontiert, der die Erwartungen an Zinserhöhungen der BoJ beeinflussen und den JPY bewegen könnte. Dennoch begünstigt der fundamentale Hintergrund die JPY-Bullen und rechtfertigt Vorsicht, bevor man sich für eine bedeutende Aufwertung des USD/JPY positioniert.

USD/JPY könnte Schwierigkeiten haben, über die Marke von 148,00 hinaus an dem intraday-Anstieg festzuhalten

Das USD/JPY-Paar handelt, abgesehen von einigen reflexartigen Bewegungen in beide Richtungen, seit Anfang August in einer vertrauten Spanne. Dies stellt die Bildung eines Rechtecks dar, was auf eine Konsolidierungsphase hinweist. Darüber hinaus rechtfertigen überwiegend neutrale Oszillatoren auf dem Tages-Chart Vorsicht, bevor man sich für eine feste kurzfristige Richtung positioniert. Die Spotpreise bleiben unter dem 200-Tage-Simple Moving Average (SMA), und das Fehlen bedeutender Käufe über der Marke von 148,00 deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das Paar nach unten führt.

Daher wird jede nachfolgende Bewegung nach oben wahrscheinlich auf ein unmittelbares Hindernis in der Nähe der runden Marke von 148,00 stoßen. Dies wird gefolgt von der Region 148,35-148,40, oder einem Zwei-Wochen-Hoch, das am Montag erreicht wurde, und dem 200-Tage-SMA, der sich im Bereich von 148,55 befindet. Eine anhaltende Stärke über letzterem könnte das USD/JPY-Paar auf die Marke von 149,00 anheben, auf dem Weg zum monatlichen Hoch, das sich im Bereich von 149,15 befindet.

Auf der anderen Seite könnte eine Schwäche unter dem Tief der asiatischen Sitzung, das sich im mittleren Bereich von 147,00 befindet, in der Nähe des letzten Freitags nach der BoJ erreichten Tiefs um die 147,20-Zone Unterstützung finden. Dies wird gefolgt von der Marke von 147,00, unterhalb derer das USD/JPY-Paar den Rückgang in Richtung der horizontalen Unterstützung bei 146,20 beschleunigen könnte. Der Abwärtstrend könnte sich weiter in Richtung der Region 145,50-145,45 erstrecken, oder dem niedrigsten Stand seit dem 7. Juli, der am vergangenen Mittwoch erreicht wurde.