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EUR/USD weitet die Abwärtsbewegung unter 1,1650 vor der EZB-Rede von Lagarde aus

FXStreetAug 20, 2025 4:53 AM
  • EUR/USD schwächt sich auf etwa 1,1635 im frühen europäischen Handel am Mittwoch. 
  • Händler warten auf das jährliche Jackson Hole-Symposium der Fed am Freitag, um zu sehen, ob Powell gegen die Wetten auf Zinssenkungen vorgeht. 
  • Ein mögliches Abkommen zur Legitimierung oder Beendigung der russischen Invasion in der Ukraine könnte den Abwärtstrend des Paares begrenzen. 

Das Paar EUR/USD setzt den Rückgang während der frühen europäischen Handelsstunden am Mittwoch auf fast 1,1635 fort. Der US-Dollar (USD) stärkt sich gegenüber dem Euro (EUR), während die Händler auf das jährliche Jackson Hole-Symposium der Federal Reserve (Fed) am Freitag warten, um Hinweise auf den Zinspfad der USA zu erhalten.

Ein schwacher Bericht über die US Nonfarm Payrolls (NFP) zu Beginn dieses Monats und kühle Verbraucherpreisindex (CPI)-Inflationsdaten erhöhten die Chancen auf eine Zinssenkung der Fed am 17. September. Dennoch komplizierte ein unerwartet hoher Erzeugerpreisindex (PPI) in der letzten Woche das politische Bild der Fed. 

Händler reduzierten ihre Wetten auf eine Zinssenkung bei der US-Notenbank (Fed) in der Septembersitzung, was dem Greenback etwas Unterstützung bot. Die Finanzmärkte haben nahezu 84% Wahrscheinlichkeit für solche Senkungen eingepreist und erwarten bis Ende des Jahres etwa 54 Basispunkte (bps) an Zinssenkungen.

Die Rede von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell wird am Freitag im Mittelpunkt stehen, da die Händler auf jegliche Gegenreaktion gegen die Marktpreise für eine Zinssenkung im nächsten Monat achten werden. Wenn Powell dovish zu den Zinssätzen tendiert, könnte dies den USD nach unten ziehen und als Rückenwind für das wichtige Paar wirken. 

Auf der anderen Seite des Teichs wird die Rede von Christine Lagarde, der Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), am Mittwoch im Mittelpunkt stehen. Die Äußerungen der EZB-Politiker könnten einige Hinweise auf die Zinserwartungen in der Eurozone geben. Terminkontrakte auf den offiziellen Übernacht-Zinssatz der EZB, den Euro-Short-Term-Rate (ESTR), implizieren eine Wahrscheinlichkeit von etwa 60% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) bis März und einen Einlagenzinssatz von 1,92% im Dezember 2026. 

In der Zwischenzeit könnte ein potenzielles Abkommen zur Legitimierung oder Beendigung der russischen Invasion in der Ukraine helfen, die Verluste des EUR zu begrenzen. US-Präsident Donald Trump sagte am Dienstag, dass Vorbereitungen für ein Treffen zwischen dem russischen Präsidenten Wladimir Putin und Zelenskiy getroffen werden, was zu einem trilateralen Gipfel mit allen drei Führern führen könnte. Ein mögliches Friedensabkommen impliziert niedrigere Energiekosten und reduzierte geopolitische Unsicherheit in der Eurozone, was im Allgemeinen dem gemeinsamen Währungsgeld etwas Unterstützung bietet. 

Euro - Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Der Euro ist die Währung der 19 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Nach dem US-Dollar ist er die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 machte er 31 % aller Devisentransaktionen aus, mit einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. Der EUR/USD ist das am meisten gehandelte Währungspaar der Welt und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus. Es folgen der EUR/JPY mit 4 %, der EUR/GBP mit 3 % und der EUR/AUD mit 2 %.

Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt die Zinssätze fest und steuert die Geldpolitik. Das Hauptziel der EZB ist die Preisstabilität, was entweder die Kontrolle der Inflation oder die Förderung des Wachstums bedeutet. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze oder die Erwartung höherer Zinssätze stärken in der Regel den Euro und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Diese werden von den Leitern der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter EZB-Präsidentin Christine Lagarde, getroffen.

Die Inflation in der Eurozone, gemessen am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), ist ein entscheidender Faktor für den Euro. Übertrifft die Inflation die Erwartungen und das Ziel von 2 % der Europäischen Zentralbank (EZB), wird die EZB wahrscheinlich die Zinsen anheben müssen, um die Preisstabilität zu sichern. Höhere Zinsen im Vergleich zu anderen Währungsräumen machen den Euro attraktiver für globale Investoren und stärken somit die Währung.

Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten beeinflussen die Gesundheit der Wirtschaft und somit den Euro. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI), Beschäftigungszahlen und Konsumentenstimmung geben Hinweise auf die Entwicklung der gemeinsamen Währung. Eine starke Wirtschaft stützt den Euro, da sie ausländische Investitionen anzieht und möglicherweise die Europäische Zentralbank (EZB) zu Zinserhöhungen bewegt. Schwache Daten hingegen lassen den Euro oft fallen. Besonders relevant sind hierbei die Daten der vier größten Volkswirtschaften des Euroraums – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, die rund 75 % der Eurozonen-Wirtschaft ausmachen.

Ein entscheidender Faktor für den Euro ist die Handelsbilanz, die den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe eines Landes über einen bestimmten Zeitraum misst. Wenn ein Land gefragte Exportgüter herstellt, erhöht sich die Nachfrage nach seiner Währung, da ausländische Käufer diese Waren erwerben wollen. Eine positive Handelsbilanz stärkt somit den Euro, während ein Handelsdefizit die Währung unter Druck setzen kann.


 

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