Japanischer Yen schwächt sich aufgrund von Handelsängsten, was USD/JPY auf frische Zwei-Wochen-Hochs treibt

• Der japanische Yen verliert weiterhin an Boden angesichts der Sorgen über die wirtschaftlichen Auswirkungen der US-Zölle.
• Die innenpolitische Unsicherheit untergräbt den JPY weiter, während die Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ abnehmen.
• Sinkende Chancen auf frühzeitige Zinssenkungen der Fed wirken als Rückenwind für den US-Dollar und das USD/JPY-Paar.

Der japanische Yen (JPY) setzt seinen wöchentlichen Abwärtstrend am Mittwoch zum dritten Mal in Folge fort und drückt das USD/JPY-Paar auf ein frisches Zwei-Wochen-Hoch, rund um die Marke von 147,00 während der asiatischen Sitzung. Bedenken über die wirtschaftlichen Folgen von US-Präsident Donald Trumps 25%-Zöllen ab einer neuen Frist am 1. August auf japanische Waren untergraben den JPY. Darüber hinaus erweisen sich die Erwartungen, dass Handelskonflikte Druck auf die Bank of Japan (BoJ) ausüben könnten, um in diesem Jahr auf eine Zinserhöhung zu verzichten, als ein weiterer Faktor, der die Flüsse vom JPY wegtreibt, angesichts der innenpolitischen Unsicherheit.

Aktuelle Medienumfragen haben gezeigt, dass die Liberaldemokratische Partei (LDP) und ihr juniorer Koalitionspartner Komeito möglicherweise nicht in der Lage sein werden, bei der Wahl zum Oberhaus am 20. Juli eine Mehrheit zu sichern. Dies könnte die Handelsverhandlungen komplizieren und sowohl fiskalische als auch politische Risiken in Japan erhöhen, was den JPY-Bären zugutekommt. Darüber hinaus deutet die jüngste Stärke des US-Dollars (USD), gestützt durch die Erwartungen, dass höhere Zölle die US-Inflation untermauern und die Federal Reserve (Fed) zwingen würden, von Zinssenkungen abzusehen, darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das USD/JPY-Paar nach oben führt.

JPY-Bären behalten kurzfristige Kontrolle, während Handelsunsicherheiten die Wetten auf Zinssenkungen der Fed dämpfen

• US-Präsident Donald Trump kündigte einen 25%-Zoll auf japanische Waren ab dem 1. August an und warnte, dass jede Vergeltungsmaßnahme eine gleichwertige Antwort nach sich ziehen würde. Der japanische Premierminister Shigeru Ishiba erklärte am Dienstag, dass die bilateralen Gespräche fortgesetzt werden, um ein für beide Seiten vorteilhaftes Handelsabkommen zu suchen.
• Dennoch fügen Handelskonflikte den Sorgen um die japanische Wirtschaft, die im ersten Quartal aufgrund schwacher Konsumausgaben geschrumpft ist, weitere Probleme hinzu. Hinzu kommt, dass die realen Löhne in Japan im Mai mit der schnellsten Rate seit 20 Monaten gefallen sind. Dies untermauert die Vorsicht der Bank of Japan in naher Zukunft, was den japanischen Yen untergräbt.
• Aktuelle Umfragen haben Zweifel geweckt, ob die Regierungskoalition aus der Liberaldemokratischen Partei (LDP) und Komeito genügend Sitze bei der bevorstehenden Wahl zum Oberhaus am 20. Juli sichern kann, um ihre Mehrheit zu halten. Dies fügt eine Schicht der Unsicherheit hinzu und trägt zum Rückgang des JPY bei.
• Der US-Dollar hingegen schoss am Dienstag auf ein Zwei-Wochen-Hoch, da die Erwartungen bestehen, dass die Federal Reserve die Zinsen hoch halten wird, um einer sich verschlechternden Inflation aufgrund höherer Importsteuern und eines robusten US-Arbeitsmarktes Rechnung zu tragen. Dies verleiht dem USD/JPY-Paar zusätzlichen Rückhalt.
• Die USD-Bullen scheinen jedoch zögerlich und entscheiden sich, auf weitere Hinweise zur geldpolitischen Ausrichtung der Fed zu warten, bevor sie neue Wetten platzieren. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen die Marktteilnehmer derzeit rund 50 Basispunkte an Zinssenkungen der Fed bis Ende dieses Jahres ein, beginnend im Oktober.
• Daher bleibt der Fokus auf der Veröffentlichung der FOMC-Protokolle, die später während der US-Sitzung am Mittwoch fällig sind. Die Anleger werden nach neuen Hinweisen auf den Zinssenkungspfad der Fed suchen, der wiederum die Preisbewegungen des USD beeinflussen und dem USD/JPY-Paar neuen Schwung verleihen wird.

USD/JPY könnte Momentum in Richtung Test des Juni-Hochs um die 148,00-Marke ausdehnen

Der Schlusskurs des USD/JPY-Paares über dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA) in der Nacht zum ersten Mal seit Februar könnte als neuer Auslöser für bullische Händler angesehen werden. Darüber hinaus haben die Oszillatoren im Tageschart positive Dynamik gewonnen und sind noch weit davon entfernt, im überkauften Bereich zu sein. Das technische Setup unterstützt die Annahme einer weiteren kurzfristigen Aufwärtsbewegung in Richtung des Zwischenwiderstands bei 147,60-147,65 auf dem Weg zur runden Marke von 148,00 oder dem Juni-Monats-Hoch.

Auf der anderen Seite scheint das Tief der asiatischen Sitzung, rund um den Bereich von 146,50, nun die unmittelbare Abwärtsseite zu schützen. Jede weitere Korrektur könnte als Kaufgelegenheit angesehen werden und bleibt in der Nähe des Widerstandspunkts des 100-Tage-SMA begrenzt, der derzeit knapp unter der runden Marke von 146,00 liegt. Letztere sollte als wichtiger Wendepunkt fungieren, dessen Durchbruch entscheidend den kurzfristigen Trend zugunsten bärischer Händler verschieben und den Weg für einen signifikanten Rückgang ebnen könnte.