FOKUS 1-YPF-Umsatzentscheidung in den USA wirft Schatten auf Argentiniens Schiefer- und Devisenpläne

- von Eliana Raszewski und Leila Miller und Jorge Otaola

BUENOS AIRES, 01. Jul (Reuters) - Ein dramatisches Urteil eines US-Gerichts, das Argentinien auffordert, seine 51%ige Beteiligung an dem staatlichen Energieunternehmen YPF YPFDm.BA zu übergeben, hat einen Schatten auf die Pläne des Landes für seine riesige Schieferformation Vaca Muerta und seine Hoffnungen auf eine Rückkehr an die Weltmärkte geworfen.

Die US-Bezirksrichterin Loretta Preska sagte am Montag, dass Argentinien seine YPF-Aktien (link) innerhalb von 14 Tagen übertragen muss, um ein früheres Gerichtsurteil in Höhe von 16,1 Milliarden Dollar gegen das Land wegen der Verstaatlichung des Unternehmens im Jahr 2012 teilweise zu erfüllen.

Die Regierung des marktliberalen Javier Milei erklärte, sie werde gegen das Urteil Berufung einlegen, um "die nationalen Interessen zu verteidigen"

Das Urteil verunsichert Argentiniens Pläne, Vaca Muerta, die weltweit zweitwichtigste Schiefergasreserve und die viertwichtigste Schieferölreserve, zu einer wichtigen globalen Energieproduktionsregion zu machen, die dazu beitragen würde, die zur Stützung der Wirtschaft benötigten Devisen einzubringen.

YPF ist federführend bei der Erschließung von Vaca Muerta und arbeitet häufig mit anderen lokalen und internationalen Unternehmen wie Shell SHEL.L und Chevron CVX.N zusammen. Vaca Muerta hat eine Produktion von über 400.000 Barrel Öl pro Tag und etwa 70 Millionen Kubikmeter Gas pro Tag erreicht.

"Die Kontrolle über YPF ist wichtig für Milei; deshalb ist eine Berufung die einzige Option für ihn", sagte Marcelo Garcia, Direktor für Amerika bei der in New York ansässigen Risikoberatung Horizon Engage. " Essollte die US-Dollars einbringen, die der Wirtschaft fehlen."

Der Rechtsstreit entstand, als Argentinien 2012 den 51-prozentigen YPF-Anteil (link) des spanischen Konzerns Repsol REP.MC beschlagnahmte, ohne die Anteile der Minderheitsinvestoren Petersen Energia Inversora und Eton Park Capital Management zu übernehmen.

Im Jahr 2023 (link) sprach Preska in demselben Fall Petersen 14,4 Milliarden Dollar und Eton Park 1,7 Milliarden Dollar zu, wogegen Argentinien ebenfalls Berufung einlegt (link). Die Kläger werden durch den Prozessfinanzierer Burford Capital BURF.L vertreten, der damit rechnet, etwa 35 Prozent und 73 Prozent des Schadensersatzes von Petersen und Eton Park zu erhalten.

DRUCKMITTEL FÜR VERHANDLUNGEN

Das Gerichtsurteil könnte auch Argentiniens Fähigkeit beeinträchtigen, die Weltmärkte anzuzapfen, was das Land nach Jahren der Währungskrise, regelmäßiger Haushaltsdefizite, die die Staatskasse belasten, und hoher Inflation unbedingt tun möchte, um seine erschöpften Reserven aufzustocken.

"Diese ungelösten Streitigkeiten könnten die Rückkehr Argentiniens an die internationalen Kapitalmärkte behindern oder sogar blockieren", so BancTrust & Co in einer Notiz vom Dienstag.

Der argentinische Wirtschaftswissenschaftler Agustin Monteverde sagte, dass die Ungewissheit auch YPFs eigene Mittelbeschaffung und strategische Planung einschränken könnte.

"Ein Unternehmen, dessen Mehrheitsaktionär unklar ist, befindet sich mitten in einer Krise; es ist schwierig, Entscheidungen zu treffen", sagte er.

Analysten und Beamte wiesen darauf hin, dass die Abtretung der YPF-Anteile verfassungsrechtlich die Zustimmung des argentinischen Kongresses erfordert, was unwahrscheinlich ist. Ein realistischeres Ergebnis wäre, dass Milei zu Verhandlungen gezwungen würde.

"Ich halte es für undenkbar, dass ein Geierfonds 51 Prozent der YPF-Anteile übernimmt", sagte Victor Bronstein, Direktor des Zentrums für Energie, Politik und Sozialstudien und Professor an der Universität von Buenos Aires.

"Dieses Urteil erlaubt ihnen, zu verhandeln, denn ich glaube nicht, dass sie wirklich daran interessiert sind, YPF-Aktionäre zu sein"

Die argentinische Regierung muss dringend Devisenreserven aufbauen, um ihre Schulden zu begleichen und die Zielvorgaben im Rahmen eines 20-Milliarden-Dollar-Kreditprogramms (link) zu erfüllen, das im April mit dem Internationalen Währungsfonds vereinbart wurde und für das verschuldete Land das 23.

IWF-Programm. Die in den USA notierten Aktien von YPF brachen am Montag um mehr als 5 Prozent ein, während der Aktienkurs von Burford sprunghaft anstieg. Beide haben sich am Dienstag stabilisiert. Die Marktkapitalisierung von YPF beträgt derzeit rund 12,5 Milliarden Dollar.