Japanischer Yen steht fest nahe einem Ein-Wochen-Hoch gegenüber dem USD aufgrund von Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ

• Der japanische Yen setzt seine relative Überlegenheit gegenüber einem schwächeren USD fort.
• Hinweise auf eine sich ausbreitende Inflation in Japan bekräftigen die Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ und kommen dem JPY zugute.
• Der USD bleibt aufgrund der Erwartungen an Zinssenkungen der Fed unter Druck und belastet USD/JPY.

Der japanische Yen (JPY) bleibt während der asiatischen Sitzung am Mittwoch gegenüber seinem amerikanischen Pendant auf der Überholspur und liegt nahe einem einwöchigen Hoch, das am Vortag erreicht wurde, unterstützt durch eine Kombination von Faktoren. Das Summary of Opinions aus der Sitzung der Bank of Japan (BoJ) im Juni zeigte, dass einige Entscheidungsträger aufgrund der Unsicherheit über die Auswirkungen der US-Zölle auf die japanische Wirtschaft für eine Beibehaltung der Zinssätze plädierten. Hinzu kommt, dass der fragile Waffenstillstand zwischen Israel und Iran sowie handelsbezogene Unsicherheiten den sicheren Hafen JPY stützen.

In der Zwischenzeit scheinen die Anleger überzeugt, dass die BoJ die Zinssätze angesichts der sich ausbreitenden inflatorischen Druck in Japan erneut anheben wird. Diese Wetten wurden durch den Dienstleistungs-Erzeugerpreisindex (PPI) Japans bekräftigt, der im Mai zum dritten Mal in Folge gestiegen ist und über der 3%-Jahresrate blieb. Im Gegensatz dazu haben die Händler die Möglichkeit eingepreist, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten in diesem Jahr weiter senken könnte. Dies hält die USD-Bullen in der Defensive und deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für den niedrig verzinslichen JPY nach oben bleibt.

Die Bullen des japanischen Yen haben die Kontrolle, da der Dienstleistungs-PPI Japans weitere Zinserhöhungen der BoJ begünstigt

• Die Bank of Japan veröffentlichte am Mittwochmorgen das Summary of Opinions aus der Sitzung zur Geldpolitik im Juni, das offenbarte, dass mehrere Vorstandsmitglieder vor den erwarteten Auswirkungen der umfassenden US-Zölle auf die fragile japanische Wirtschaft warnten. Einige Entscheidungsträger sagten, dass die Verbraucherpreise auf höheren als erwarteten Niveaus steigen, teilweise aufgrund der steigenden Preise für das Grundnahrungsmittel Reis.
• Tatsächlich zeigten die letzte Woche veröffentlichten Daten, dass der jährliche nationale Verbraucherpreisindex (CPI) Japans im Mai um 3,5% im Jahresvergleich gestiegen ist und über dem Zielwert von 2% der BoJ blieb. Weitere Details zeigten, dass der nationale Kern-CPI – ohne volatile Preise für frische Lebensmittel – auf den höchsten Stand seit Januar 2023 gestiegen ist, während ein Kernmaß, das sowohl frische Lebensmittel als auch Energiepreise ausschließt, im Mai um 3,3% im Jahresvergleich gestiegen ist.
• Darüber hinaus stieg der Dienstleistungs-Erzeugerpreisindex Japans, der am Mittwoch veröffentlicht wurde, im Mai um 3,3% im Jahresvergleich, was leicht unter dem revidierten Wert des Vormonats von 3,4% lag. Der Dienstleistungs-PPI ist ein wichtiger Indikator für den inländischen Inflationsdruck, und die aufeinanderfolgenden Werte über der 3%-Marke halten die Markterwartungen für weitere Zinserhöhungen durch die Zentralbank am Leben.
• In der Zwischenzeit sagte der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, in seinen vorbereiteten Bemerkungen zum halbjährlichen Bericht zur Geldpolitik vor dem Kongress, dass die Zentralbank erwartet, dass die Inflation bald steigen wird und es nicht eilig hat, die Kreditkosten zu senken. Powells Äußerungen kommen, nachdem seine Kollegen kürzlich eine Zinssenkung bei der Sitzung im Juli vorgeschlagen hatten, was jedoch die USD-Bullen wenig beeindruckt.
• Der Waffenstillstand zwischen Israel und Iran trat am Dienstag in Kraft und scheint vorerst zu halten, trotz eines israelischen Angriffs auf Teheran und eines iranischen Raketenangriffs. Sowohl Iran als auch Israel haben im Krieg den Sieg beansprucht und gewarnt, dass sie bereit sind, die Feindseligkeiten wieder aufzunehmen, wenn der andere angreift. Dies hält geopolitische Risiken im Spiel und kommt dem sicheren Hafen des japanischen Yen zugute, angesichts der divergierenden Erwartungen zwischen BoJ und Fed.

USD/JPY findet Akzeptanz unter dem 200-Stunden-SMA; könnte auf 144,00 fallen

Aus technischer Sicht wurde der nächtliche Rückgang unter den Widerstand von 145,35-145,25, der sich in Unterstützung verwandelt hat, und die Akzeptanz unter dem 200-Stunden-Simple Moving Average (SMA) als wichtiger Auslöser für die USD/JPY-Bären angesehen. Darüber hinaus haben die Oszillatoren auf dem Tages-Chart gerade begonnen, negative Tendenzen zu zeigen, was den kurzfristigen negativen Ausblick für das Währungspaar bestätigt. Ein weiterer Verkaufsdruck unterhalb der mittleren 144,00er könnte den Weg für einen Rückgang zur runden Marke von 144,00 ebnen, bevor die Kassakurse versuchen, die Werte unter 143,00 zu testen.

Auf der anderen Seite könnte jeder Versuch einer Erholung nun frische Verkäufer in der Nähe der psychologischen Marke von 145,00 anziehen und in der Nähe der statischen Barriere von 145,25-145,35 begrenzt bleiben. Eine anhaltende Stärke über letzteres könnte eine kurzfristige Erholungsrallye auslösen und es dem USD/JPY-Paar ermöglichen, die Marke von 146,00 zurückzuerobern. Das Momentum könnte sich weiter ausdehnen, läuft jedoch Gefahr, schnell in der Nähe des Bereichs von 146,65-146,70 zu verpuffen. Letzteres sollte als zentraler Punkt fungieren, der, falls er überwunden wird, den negativen Ausblick negiert und die kurzfristige Tendenz wieder zugunsten bullischer Händler verschiebt.