BoC wird den Zinssatz angesichts steigender Inflation und Handelskrieg mit den USA unverändert lassen

• Die Bank von Kanada (BoC) wird voraussichtlich die Zinsen unverändert lassen.
• Der Kanadische Dollar bewegt sich im Bereich der Jahreshochs gegenüber dem US-Dollar.
• Die Verbraucherpreisindex (CPI) in Kanada fiel unter das Ziel der Zentralbank.
• Handelsrichtlinien sollten bei der Pressekonferenz von Gouverneur Macklem im Vordergrund stehen.

Marktanalyse prognostiziert allgemein, dass die Bank von Kanada (BoC) ihren Zinssatz am Mittwoch bei 2,75 % belassen wird, was die Pausen bei den geldpolitischen Sitzungen im März und April ergänzt.

In der Zwischenzeit hat sich der Kanadische Dollar (CAD) stetig aufgewertet, seit er in die Nähe der Jahrestiefs im Bereich von 1,4400 gegenüber dem US-Dollar (USD) gefallen ist. Der Loonie bewegt sich derzeit im Bereich der Jahreshochs in der Nähe der 1,3700-Region.

Unterdessen lag der Fokus auf den Handelsrichtlinien von US-Präsident Donald Trump, insbesondere auf den Zöllen, seit er im Januar erneut ins Amt trat. Es wird erwartet, dass dieses Thema während der BoC-Veranstaltung im Mittelpunkt steht und sowohl die Äußerungen von Gouverneur Tiff Macklem als auch die Medienanfragen beeinflusst.

Da wachsende globale Unsicherheiten, die hauptsächlich durch die inkonsistente Haltung des Weißen Hauses zu Zöllen verursacht werden, eine Überprüfung der Handelspolitik erfordern, plant die Bank von Kanada, die Zinssätze auch im Juni erneut zu pausieren. Angesichts dieser Unsicherheit ist es wahrscheinlich, dass die Ankündigung der BoC und die anschließende Pressekonferenz von Gouverneur Macklem in dieser Woche vorsichtig im Ton sein werden.

Nach der Entscheidung der Bank, die Zinsen am 16. April unverändert zu lassen, betonte Gouverneur Tiff Macklem erneut den symmetrischen Ansatz der Bank zu ihrem Inflationsziel und äußerte Besorgnis, wenn die Inflation entweder über oder unter dem Niveau von 2 % abweicht. Er betonte, dass der Begriff „entschlossen“, der in früheren Äußerungen verwendet wurde, nicht als politische Vorgabe verstanden werden sollte.

In Bezug auf den allgemeinen Zustand der Wirtschaft unterstrich Macklem die Notwendigkeit zur Anpassung angesichts der anhaltenden Unsicherheit, insbesondere in Bezug auf Steuern. Sobald sich die Handelsbedingungen stabilisieren, könnte die Bank zu einer klarer definierten Basisprognose zurückkehren.

Carolyn Rogers, stellvertretende Gouverneurin, wies auf die jüngsten Marktschwankungen hin und sagte, es sei zu früh, um grundlegende Schlussfolgerungen zu ziehen. Sie betonte, dass die Institutionen angemessen finanziert sind und eine gewisse Fähigkeit haben, Volatilität zu überstehen, und dass die kanadischen Finanzmärkte geordnet bleiben.

In Bezug auf die Geldpolitik sagte Macklem, dass der Gouverneursrat zwischen der Beibehaltung der Zinsen oder einer Senkung um 25 Basispunkte debattierte. Rogers erwähnte auch mehrere Ratsmitglieder, die wirklich optimistisch waren und keine weiteren inflationären Druck erwarteten.

Im Vorfeld der Zinsentscheidung der BoC bemerkten die Analysten Taylor Schleich und Ethan Currie von der National Bank of Canada: „Wir erwarten, dass die Bank von Kanada ihren Leitzins bei 2,75 % belässt... Der Arbeitsmarkt – der viel Gewicht hat – ist konsistent mit weiteren Zinserleichterungen, aber das Inflationsbild gibt derzeit kein grünes Licht. Es gibt auch weiterhin wichtige Unbekannte zu den Auswirkungen des Handels, den Inflationserwartungen und der Fiskalpolitik, die das Bild weiter verschleiern.“

Wann wird die BoC ihre geldpolitische Entscheidung bekannt geben, und wie könnte sie USD/CAD beeinflussen?

Die Bank von Kanada wird ihre geldpolitische Entscheidung am Mittwoch um 13:45 GMT bekannt geben, gefolgt von einer Pressekonferenz von Gouverneur Tiff Macklem um 14:30 GMT.

Marktbeobachter erwarten keine signifikanten Überraschungen; sie gehen jedoch davon aus, dass die Zentralbank ihren Fokus auf die Auswirkungen der US-Zölle auf die kanadische Wirtschaft beibehalten wird. Diese Perspektive könnte auch Auswirkungen auf die CAD-Schwankungen haben.

Senior Analyst Pablo Piovano von FXStreet hob hervor, dass „USD/CAD kürzlich unter seinen wichtigen 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 1,4020 gefallen ist, was anschließend den Weg für zusätzliche Schwäche in den nächsten Wochen eröffnet hat.“

„USD/CAD hat am 2. Juni ein neues Tief von 1,3673 erreicht, ausschließlich aufgrund der Dynamik rund um den US-Dollar. Sobald dieses Niveau überschritten wird, könnten zusätzliche Verluste bis zum Tief von September 2024 bei 1,3418, das am 25. September erreicht wurde, ausgedehnt werden,“ fügte Piovano hinzu.

Piovano merkt an, dass „auf der Oberseite das Paar anfänglichen Widerstand bei seinem Mai-Hoch von 1,4015, das am 12. und 13. Mai verzeichnet wurde, begegnen sollte. Diese Region der monatlichen Hochs scheint durch die Nähe des wichtigen 200-Tage-SMA verstärkt zu sein. Wenn es dem Paar gelingt, letzteres zu überschreiten, könnte es einen potenziellen Besuch der nächsten Aufwärtsziele bei dem April-Hoch von 1,4414, das am 1. April festgelegt wurde, vor dem März-Hoch von 1,4542, das am 4. März verzeichnet wurde, und letztendlich dem 2025-Hoch von 1,4792, das am 3. Februar erreicht wurde, unternehmen.“

„Derzeit ist der Relative Strength Index (RSI) unter die 40-Marke gefallen, was darauf hindeutet, dass weitere Schwäche bevorsteht. Darüber hinaus sieht der anhaltende bärische Trend solide aus, wie der Average Directional Index (ADX) im Bereich von 27 zeigt,“ schließt Piovano.