Japanischer Yen scheint bereit zu sein, weiter zu steigen, angesichts der hawkischen Erwartungen an die BoJ

• Der japanische Yen bleibt gegen einen schwächeren USD zum dritten Mal in Folge im Vorteil.
• Wetten, dass die BoJ die Zinsen erneut anheben wird, und ein schwächerer Risikoton stützen den sicheren Hafen JPY.
• Das Auftreten neuer USD-Verkäufe übt weiteren Abwärtsdruck auf das USD/JPY-Paar aus.

Der japanische Yen (JPY) handelt am Donnerstag zum dritten Mal in Folge mit einer positiven Tendenz gegenüber seinem amerikanischen Pendant und scheint vorerst den späten Rückgang des Vortages vom Wochenhoch gestoppt zu haben. Die am Mittwoch veröffentlichten Großhandelsinflationsdaten Japans zeigten, dass Unternehmen weiterhin Kosten an die Verbraucher weitergeben und die Ängste vor festeren Preiserhöhungen in Japan verstärken. Dies wird voraussichtlich die Bank of Japan (BoJ) auf Kurs halten, die Zinsen weiter zu erhöhen, was wiederum den JPY stützt.

Darüber hinaus stellt eine leichte Verschlechterung des globalen Risikosentiments – wie durch einen schwächeren Ton an den Aktienmärkten dargestellt – einen weiteren Faktor dar, der dem sicheren Hafen JPY zugutekommt. Dies, zusammen mit einem moderaten Rückgang des US-Dollars (USD), zieht das USD/JPY-Paar während der asiatischen Sitzung näher an die Marke von 146,00. In der Zwischenzeit könnte der Optimismus, der durch den 90-tägigen US-China-Zollstillstand ausgelöst wurde, den JPY begrenzen. Darüber hinaus könnten reduzierte Wetten auf eine aggressivere Lockerung der Geldpolitik durch die Federal Reserve (Fed) den USD und das Währungspaar unterstützen.

Die Bullen des japanischen Yens behalten die Kontrolle angesichts der Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ und der vorsichtigen Marktstimmung

• Der am Mittwoch veröffentlichte Erzeugerpreisindex (PPI) Japans hob den anhaltenden Preisdruck hervor und untermauert die Argumentation für eine weitere Normalisierung der Geldpolitik durch die Bank of Japan. Darüber hinaus wiederholte der stellvertretende Gouverneur der BoJ, Shinichi Uchida, dass die Zentralbank die Zinsen weiter erhöhen wird, wenn sich die Wirtschaft und die Preise wie prognostiziert verbessern.
• In der Zwischenzeit wurden die Anleger vor der Veröffentlichung des US-Erzeugerpreisindex am Donnerstag und dem Auftritt von Federal Reserve Chair Jerome Powell später während der nordamerikanischen Sitzung vorsichtig. Dies trägt weiter zur relativen Überperformance des japanischen Yens gegenüber seinem amerikanischen Pendant am dritten aufeinanderfolgenden Tag bei.
• In der Zwischenzeit bestätigte ein schwächer als erwarteter US-Verbraucherpreisindex, der am Dienstag veröffentlicht wurde, die Marktwetten, dass die Fed die Zinsen weiter senken wird. Dies wiederum hilft dem US-Dollar nicht, von der nächtlichen Erholung vom Wochen-Tief zu profitieren und trägt weiter zu dem gebotenen Ton um das USD/JPY-Paar bei.
• Händler haben jedoch ihre Erwartungen an eine aggressivere Lockerung der Geldpolitik durch die Fed im Zuge des US-China-Handelsoptimismus zurückgeschraubt, was dazu beigetragen hat, die Rezessionsängste zu lindern. Dies könnte die USD-Bären davon abhalten, neue Wetten zu platzieren, und eine weitere Aufwärtsbewegung des sicheren Hafens JPY begrenzen.
• Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, bemerkte, dass einige Teile des Inflationsberichts für April die verzögerte Natur der Daten widerspiegeln und es Zeit brauchen wird, bis sich die aktuellen Inflationstrends in den Daten zeigen. Jetzt sei es an der Zeit für die Fed, auf weitere Informationen zu warten und zu versuchen, das Rauschen in den Daten zu überwinden, fügte Goolsbee hinzu.
• Separat sagte der Vizepräsident der Fed, Philip Jefferson, dass die jüngsten Inflationsdaten mit weiteren Fortschritten in Richtung des Ziels von 2% übereinstimmen, aber der zukünftige Weg aufgrund von Handelszöllen ungewiss bleibt. Jefferson stellte auch fest, dass der derzeitige moderat restriktive Zinssatz gut positioniert ist, um auf wirtschaftliche Entwicklungen zu reagieren.
• Darüber hinaus sagte die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, dass solides Wachstum, ein solider Arbeitsmarkt und sinkende Inflation der Zustand sind, in dem wir sein wollen. Die Geldpolitik ist gut positioniert, moderat restriktiv, und die Fed kann auf alles reagieren, was in die Wirtschaft kommt, fügte Daly hinzu.

USD/JPY könnte weiter unter 146,00 fallen und das am Mittwoch gesetzte Wochen-Tief erneut testen

Aus technischer Sicht hat das USD/JPY-Paar Schwierigkeiten, die nächtliche Erholung über das 23,6%-Fibonacci-Retracement-Niveau der Erholung vom Jahrestief im April zu nutzen. Darüber hinaus unterstützen negative Oszillatoren auf den Stundencharts die Aussichten auf einen weiteren intraday Rückgang unter die Marke von 146,00, in Richtung des erneuten Testens des Bereichs von 145,60 oder des am Mittwoch gesetzten Wochen-Tiefs. Dies wird gefolgt von dem 38,2%-Fibo.-Niveau, das sich im Bereich von 145,35-145,30 befindet, unterhalb dessen die Spotpreise auf die psychologische Marke von 145,00 in Richtung der Zone von 144,70-144,65 fallen könnten. Letzteres stellt den Widerstandspunkt des 200-Perioden-Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart dar und sollte als zentraler Drehpunkt fungieren. Ein überzeugender Durchbruch darunter würde darauf hindeuten, dass die jüngste Erholung vom Jahrestief an Schwung verloren hat und den Weg für tiefere Verluste ebnen könnte.

Auf der anderen Seite könnte der Bereich von 146,60 (23,6%-Fibo.-Niveau) unmittelbaren Widerstand bieten, bevor die runde Zahl von 147,000 erreicht wird. Eine anhaltende Stärke über letzterer könnte eine intraday Short-Covering-Rallye auslösen und das USD/JPY-Paar auf die Zwischenhürde von 147,70 in Richtung der runden Zahl von 148,00 heben. Jede weitere Bewegung über die Hürde von 148,25-148,30 könnte auf starken Widerstand im Bereich von 148,65 stoßen, oder über dem einmonatigen Hoch, das am Montag erreicht wurde, was, wenn überwunden, es den Spotpreisen ermöglichen sollte, die Marke von 149,00 zurückzuerobern.