LIVE-MÄRKTE-Ausfallsicherheit von Halbleitern

08. Mai - Willkommen bei der Echtzeit-Berichterstattung über die Märkte, präsentiert von Reuters-Reportern. Teilen Sie uns Ihre Meinung mit unter markets.research@thomsonreuters.com

DURCHHALTSVERMÖGEN DER HALBLEITERBRANCHE

Der Halbleitersektor floriert, da die Dynamik der KI die Märkte beflügelt, auch wenn die Unsicherheit hinsichtlich eines Krieges mit dem Iran anhält.

Nachrichten von großen Halbleiterunternehmen lösten diese Woche eine Rallye aus: Advanced Micro Devices AMD.O prognostizierte aufgrund der robusten Nachfrage nach seinen Chips für Rechenzentren einen Quartalsumsatz über den Erwartungen (link).

„Der Sektor hat sich weiterhin überdurchschnittlich entwickelt, und die Erklärung dafür liegt in der Zuversicht, dass der KI-Investitionszyklus konkurrierende makroökonomische und geopolitische Belastungen überwiegt“, sagte Tobias Keller, Anlagestratege bei UniCredit, in einer Mitteilung.

Der PHLX-Chip-Index .SOX ist in diesem Quartal bisher um rund 47 Prozent gestiegen, während der südkoreanische KOSPI .KS11 diese Woche aufgrund einer KI-getriebenen Rally um über 13 Prozent zulegte – seine beste Woche seit 2008.

Keller merkte an, dass die Nachfrage nach Chips im Gegensatz zu anderen Technologiezyklen größtenteils von Hyperscalern, Regierungen und Unternehmen stammt, die KI-Infrastruktur aufbauen.

„Diese investitionsgetriebene Nachfrage hat die Halbleiterumsätze vor den unmittelbaren Auswirkungen höherer Energiekosten und logistischer Reibungsverluste geschützt“, sagte er.

Das Ertragsprofil der Halbleiterindustrie trage ebenfalls zur Erklärung der Widerstandsfähigkeit des Sektors bei, so Keller. Er erklärte: „Die Cashflows sind vergleichsweise frontgeladen, die Margen sind zyklisch und die Gewinne bleiben eng mit den Investitionsausgaben verbunden.“

Und da die Branche mit einer globalen Lieferkette zu tun hat, die höhere Inputkosten weitergibt, anstatt sie einzudämmen, deute die starke Performance „auf Vertrauen in die branchenweite Preissetzungsmacht und die Ertragskraft hin“.

(Sophie Kiderlin)

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