HANDELSTAG-Die Märkte holen Luft

- von Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 07. Mai (Reuters) - US-amerikanische und globale Aktien (link) erreichten am Donnerstag neue Höchststände, bevor sie mit Verlusten schlossen, da Chip-Aktien einen Teil ihrer rasanten Gewinne wieder abgaben, während Öl (link) frühere Verluste wieder wettmachte, da Zweifel an einem Friedensabkommen zwischen den USA und dem Iran (link) den Brent-Rohölpreis wieder über 100 Dollar pro Barrel trieben.

In meiner heutigen Kolumne werfe ich einen Blick auf den US-Arbeitsmarkt im Vorfeld des am Freitag erscheinenden Berichts über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft für April. Oberflächlich betrachtet scheint er ziemlich solide zu sein. Doch wie der scheidende Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, letzte Woche sagte, wird gehandelt es sich um ein „ungewöhnliches und unangenehmes“ Gleichgewicht (link).

Falls Sie mehr Zeit zum Lesen haben, hier sind ein paar Artikel, die ich empfehle, um Ihnen zu helfen, die heutigen Marktentwicklungen besser zu verstehen.

1. Asiens Tech-Giganten geben dem KI-Boom einen neuen Schwerpunkt (link)

2. EXKLUSIV – Wetten auf den Ölpreis im Vorfeld der Nachrichten zum Iran-Krieg beliefen sich laut Berichten auf insgesamt 7 Milliarden Dollar (link)

3. Japan hält an den USA fest und signalisiert eine unbegrenzte Verteidigung des Yen (link)

4. Falls der Krieg im Iran endet, droht dem Dollar eine Falltür: Mike Dolan (link)

5. Blackstone und BlackRock senken den Bewertung ihrer Private-Credit-Fonds (link)

Die wichtigsten Marktbewegungen des Tages

• AKTIEN: Asien legt kräftig zu, doch viele Märkte holen nach den Feiertagen auf . Aktien aus Schwellenländern erreichen neue Höchststände. Europa: (link): -1 Prozent, Großbritannien: (link): -1,6 Prozent. Brasilien: -2,4 Prozent. Nasdaq: -0,1 Prozent, S&P 500: -0,4 Prozent, Dow: -0,6 Prozent.

• SEKTOREN/AKTIEN: Neun S&P-500-Sektoren geben nach, angeführt von Rohstoffen, Industrie und Energie. Technologie- und Kommunikationsdienstleister legen um weniger als 0,1 Prozent zu.

• DEVISEN: Der Dollar legt leicht zu, der Yen rutscht wieder in Richtung 157,00/$, die norwegische Krone notiert nach einer überraschenden Zinserhöhung nahe ihrem 3-Jahres-Hoch.

• ANLEIHEN: US-Renditen steigen über die gesamte Kurve hinweg um 2–4 Basispunkte.

• ROHSTOFFE/METALLE: Öl (link) e rutscht ab, erholt sich aber deutlich von früheren Tiefstständen. Brent schließt über 100 $/bbl. Silber +3 Prozent.

Die heutigen Themen

Die Falken zeigen ihre Krallen

Die norwegische Zentralbank hat am Donnerstag die Zinsen angehoben, um der „zu hohen“ Inflation entgegenzuwirken – früher als von den Märkten erwartet. Sie ist nach der Reserve Bank of Australia die zweite G10-Zentralbank, die in diesem Jahr die Geldpolitik strafft, und sie wird nicht die letzte sein.

Die politischen Entscheidungsträger scheinen sensibler auf die inflationären Auswirkungen des Iran-Kriegs zu reagieren als auf die Auswirkungen auf das Wachstum. Die Zinsfutures-Märkte deuten darauf hin, dass die EZB und die BOJ im nächsten Monat sowie die BoE und die RBNZ im Juli die Zinsen anheben werden. Viel hängt davon ab, ob ein Friedensabkommen zwischen den USA und dem Iran zustande kommt, aber derzeit haben die Falken die Oberhand.

Entwicklung des Yuan

Chinas Yuan legt weiter zu, zumindest gegenüber dem Dollar – er steht auf dem höchsten Stand seit über drei Jahren und steht kurz davor, die Marke von 6,80/$ zu durchbrechen. Das wird dazu beitragen, die Wogen vor dem Besuch von US-Präsident Trump in China nächste Woche zu glätten, oder?

Nur bis zu einem gewissen Grad. Der Handel zwischen China und den USA mag zwar schrumpfen, doch Peking steht wegen seines rasant steigenden Handelsüberschusses (von 1,2 Billionen US-Dollar und steigend) sowie seiner Rolle bei der Wiederentfachung globaler Ungleichgewichte in der Kritik. Und es greift nach wie vor massiv ein, um den Anstieg des Yuan zu bremsen, der laut Kritikern immer noch um mindestens 20 Prozent unterbewertet ist.

Jobs, Jobs, Jobs

Die US-Arbeitsmarktdaten für den April werden am Freitag veröffentlicht, und zumindest auf den ersten Blick gibt es wenig Grund zur Sorge. Ganz im Gegenteil – die wöchentlichen Arbeitslosenanträge sind auf dem niedrigsten Stand seit den 1960er Jahren, die „JOLTS“-Einstellungen verzeichnen das schnellste Tempo seit sechs Jahren, und die Arbeitslosenquote von 4,3 Prozent ist historisch niedrig.

Zwar sind die Entlassungen gering, doch gilt das auch für die Neueinstellungen. Die „Breakeven“-Rate des Beschäftigungswachstums, die erforderlich ist, um die Arbeitslosenquote konstant zu halten, könnte sogar negativ sein. Und dann ist da noch die Bedrohung durch KI. Werden sich Entlassungen im Technologiesektor in den Zahlen niederschlagen?

Was könnte die Märkte morgen bewegen?

• Entwicklungen im Nahen Osten (link)

• Entwicklungen am Energiemarkt

• China-Handels (. April)

• Taiwan: Handels (. April)

• Japanischer PMI- (. April, endgültig)

• Rede von EZB-Präsidentin Christine Lagarde sowie den Vorstandsmitgliedern Luis de Guindos und Isabel Schnabel geplant

• Deutscher Außenhandels (. März)

• (en zur deutschen Industrieproduktion im März)

• Andrew Bailey, Gouverneur der Bank of England, spricht über globale Ungleichgewichte

• Kanadische Arbeitslosen (en für April)

• US-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft () April)

• (US-Verbrauchervertrauen der University of Michigan, Inflationserwartungen – Veröffentlichung im Mai, vorläufig)

• Zu den Rednern der US-Notenbank gehören Gouverneurin Lisa Cook im Senegal sowie der Präsident der Fed von Chicago, Austan Goolsbee, die Präsidentin der Fed von San Francisco, Mary Daly, die stellvertretende Vorsitzende für Aufsicht, Michelle Bowman, und Gouverneur Christopher Waller auf der Geldpolitischen Konferenz der Hoover Institution

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Die geäußerten Meinungen sind die des Autors. Sie spiegeln nicht die Ansichten von Reuters News wider, das sich gemäß den Vertrauensgrundsätzen (link) zu Integrität, Unabhängigkeit und Unvoreingenommenheit verpflichtet hat.