FOKUS 2-Blue Owl wird sein Engagement im Bereich privater Kredite für Software reduzieren

- von Isla Binnie

NEW YORK, 07. Mai (Reuters) - Der größte börsennotierte Private-Credit-Fonds von Blue Owl OWL.N wird versuchen, sein Engagement im Softwarebereich zu reduzieren, sagte der Geschäftsführer des Fonds, da die Unsicherheit über die Auswirkungen künstlicher Intelligenz auf den Sektor die Bewertungen durcheinanderwirbelt.

Der Anteil der Software-Vermögenswerte bei Blue Owl Capital Corp OBDC.N sank im ersten Quartal des Jahres von 19 Prozent auf 16 Prozent, teilte Craig Packer den Analysten am Donnerstag in einer Telefonkonferenz mit.

Dies sei „natürlich“ geschehen, da die Kreditnehmer ihre Kredite zurückgezahlt hätten, so Packer. „Wir werden, glaube ich, im Softwarebereich weiterhin sehr vorsichtig sein und dieses Engagement wahrscheinlich weiter reduzieren, sobald wir Rückzahlungen erhalten“, fügte er hinzu.

Private-Equity- und Kreditunternehmen investierten während und nach der COVID-19-Pandemie massiv in Unternehmen für Unternehmenssoftware. Seitdem sind die Investoren zunehmend nervös angesichts der hohen Bewertungen, die einigen dieser Vermögenswerte zugewiesen wurden.

Ein kleinerer Blue-Owl-Fonds, der mit Schwerpunkt auf Software gegründet wurde – die Blue Owl Technology Finance Corp OTF.N – wird diesen Kurs beibehalten, doch die „Schwelle für neue Investitionen war noch nie so hoch“, sagte der Präsident dieses Fonds, Erik Bissonnette, in einer separaten Telefonkonferenz.

„Da wir Chancen vor dem Hintergrund einer sich rasch entwickelnden KI-Landschaft bewerten, sind wir zunehmend selektiv und verzichten weiterhin auf veraltete Modelle“, so Bissonnette.

SCHWIERIGES UMFELD

Blue Owl stand besonders unter Beobachtung, als private Kredite ins Rampenlicht gerieten (link). Die Aktie hat begonnen, sich von den Tiefstständen im März und April zu erholen, notiert aber im Jahresvergleich immer noch 30 Prozent tiefer.

OBDC wertete den Bewertung seiner Vermögenswerte im ersten Quartal um 2,7 Prozent auf 14,41 USD pro Aktie ab und senkte seine Dividende von 36 Cent pro Aktie auf 31 Cent pro Aktie. OTF senkte seine Bewertung um 4,8 Prozent auf 16,49 USD pro Aktie.

Die Volatilität am Markt für öffentlich gehandelte Kredite habe den Bewertung der Vermögenswerte in den Fonds unter Druck gesetzt, sagten die Führungskräfte.

Packer sagte, es sei aufgrund sinkender Zinsen und Risikoprämien schwieriger geworden, Gewinne zu erzielen, merkte jedoch an, dass die Leistung der Kreditnehmer stabil sei und er eine steigende Nachfrage nach Direktkrediten erwarte.

OBDC und OTF kauften im ersten Quartal eigene Aktien im Gesamtwert von 85 Millionen US-Dollar zurück.

Die OBDC-Aktie verlor an diesem Tag 2,4 Prozent und seit Jahresbeginn 7,7 Prozent. Die OTF-Aktie gab an diesem Tag um 5,5 Prozent nach und verzeichnete seit Jahresbeginn einen Rückgang von rund 23,5 Prozent.