FOKUS 6-Novo Nordisks Diätpille sorgt für einen Gewinnsprung im Wettlauf um die Aufholjagd auf Eli Lilly

- von Stine Jacobsen und Maggie Fick

KOPENHAGEN/LONDON, 06. Mai (Reuters) - Novo Nordisk NOVOb.CO übertraf am Mittwoch die Gewinnprognosen für das erste Quartal und hob seine Gesamtjahresprognose leicht an, unterstützt durch stärker als erwartete Umsätze seiner neuen Pille zur Gewichtsreduktion in den Vereinigten Staaten, während das Unternehmen versucht, gegenüber dem Konkurrenten Eli Lilly LLY.N wieder Boden gut zu machen.

Die Aktien des dänischen Arzneimittelherstellers legten um 12:53 Uhr GMT um 5,4 Prozent zu und waren auf dem besten Weg zu ihrem bislang größten Tagesanstieg in diesem Jahr, nachdem das Unternehmen nach einem starken Einbruch in den letzten zwei Jahren seine Krone als Europas wertvollstes Unternehmen verloren hatte – eine Position, die es sich durch boomende Umsätze mit frühen Medikamenten gegen Fettleibigkeit erarbeitet hatte.

Novo setzt nun auf seine neu eingeführte Pille, um seine Reichweite bei den Verbrauchern zu vergrößern und den harten Preiswettbewerb mit (link) auszugleichen, insbesondere in den USA, nachdem Preissenkungen für seine Wegovy-Injektion im vergangenen Jahr die Margen geschmälert hatten.

„Die Verkäufe der Wegovy-Tablette sind überraschend positiv und liegen über den Erwartungen, was vor allem auf die Auffüllung der Lagerbestände bei den Distributoren zurückzuführen ist“, sagte Soren Lontoft Hansen, Analyst bei AL Sydbank.

„Novo zeigt, dass es dem Unternehmen in gewissem Maße gelingt, niedrigere Preise durch höhere Umsätze aufgrund größerer Absatzmengen auszugleichen, sowohl bei der Pille als auch bei der Injektion. Das sendet ein positives Signal an die Investoren.“

Novo, ein wichtiger Motor der dänischen Wirtschaft, meldete einen bereinigten Betriebsgewinn von 32,86 Milliarden dänischen Kronen (5,16 Milliarden US-Dollar), und lag damit über den in einer vom Unternehmen durchgeführten Umfrage prognostizierten 28,74 Milliarden.

NACHFRAGE NACH MEDIKAMENTEN GEGEN ADIPOSITAS ERWEIST SICH ALS ROBUST

Novo prognostiziert für das Gesamtjahr einen Rückgang des bereinigten Umsatzes und des Betriebsgewinns um 4 Prozent bis 12 Prozent bei konstanten Wechselkursen, was unter dem zuvor vorhergesagten Rückgang von 5 Prozent bis 13 Prozent liegt.

„Der Zyklus der Gewinnsenkungen ist vorbei“, sagte Markus Manns von Union Investment, einem Aktionär sowohl von Novo als auch von Lilly, fügte jedoch hinzu, dass der Umsatz- und Gewinnrückgang bei Novo in starkem Kontrast zum Wachstum von Lilly stehe.

Eli Lilly übertraf letzte Woche die Prognosen (link) und hob seinen Ausblick an.

Die stärkeren Ergebnisse beider Unternehmen deuten darauf hin, dass der Markt für Adipositas-Medikamente groß genug ist, um zwei große Akteure zu tragen, auch wenn sinkende Preise die Margen unter Druck setzen.

Alessandro Valenti, Portfoliomanager bei Novo-Aktionär Causeway Capital, sagte, es sei klar, dass Novo mit seiner Pille einen guten Start hingelegt habe, aber es sei noch zu früh, um zu wissen, ob das Unternehmen seine Führungsposition halten könne, nachdem Lilly im April seine eigene Version Foundayo auf den Markt gebracht habe.

NOVO-PILLE SOLL TROTZ PREISBEDENKEN AUCH AUSSERHALB DER USA AUF DEN MARKT KOMMEN

Novo treibt die Pläne für die Wegovy-Pille in Märkten außerhalb der USA in der zweiten Jahreshälfte 2026 voran, trotz Branchenbedenken (link), dass Präsident Donald Trumps „Meistbegünstigungsklausel“-Preispolitik für Medikamente die Markteinführung in Europa stören könnte.

„Wir berücksichtigen MFN natürlich als Teil unserer Planung, aber es ist kein einschränkender Faktor“, sagte CEO Mike Doustdar in einem Interview mit Reuters nach Bekanntgabe der Ergebnisse.

Nach dieser Regelung würden die Vereinigten Staaten den von ihnen für Medikamente gezahlten Preis an die in anderen Industrieländern geltenden Preise koppeln, was bedeutet, dass Markteinführungen in Märkten mit niedrigeren Preisen automatisch Preissenkungen in den USA auslösen könnten.

Novo hat seine Wegovy-Tablette bei der Europäischen Arzneimittelagentur und anderen Zulassungsbehörden eingereicht.

Doustdar sagte, dass Novos niedrigere Preisgestaltung für die Wegovy-Pille, die bei 149 US-Dollar pro Monat beginnt, den Druck durch Trumps Politik gegenüber Arzneimittelherstellern mit größeren Preisunterschieden zwischen den USA und Europa verringert habe.

NOVO WILL NEUEN SCHWUNG GEWINNEN

Der Umsatz mit der Wegovy-Pille erreichte im Quartal 2,26 Milliarden Kronen und lag damit fast doppelt so hoch wie die Prognosen der Analysten.

„Wir stehen nun seit etwa einem Monat im Wettbewerb mit unserem Konkurrenten … und bisher läuft es gut“, sagte CEO Doustdar in einer Telefonkonferenz mit Journalisten und bezog sich dabei auf Lilly.

Die Gesamtzahl der Verschreibungen für die Wegovy-Pille belief sich im ersten Quartal auf etwa 1,3 Millionen und seit der Markteinführung im Januar auf mehr als 2 Millionen, was laut Doustdar die stärkste GLP-1-Markteinführung in den Vereinigten Staaten in Bezug auf das Volumen darstellt.

Der bereinigte Konzernumsatz belief sich im Quartal auf 70,06 Milliarden dänische Kronen und lag damit über den von Analysten erwarteten 69,07 Milliarden.

Novo befand sich im vergangenen Jahr größtenteils in der Defensive, nachdem enttäuschende Studienergebnisse (link) für seine Pipeline der nächsten Generation zur Behandlung von Adipositas, schwächer als erwartete Umsätze (link) und ein Kursrückgang, der seit dem Höchststand im Jahr 2024 mehr als 400 Milliarden US-Dollar vom Marktwert des Unternehmens abging, zu verzeichnen waren.

Finanzvorstand Karsten Munk Knudsen erklärte gegenüber Reportern, dass die Marktforschung des Unternehmens gezeigt habe, dass Patienten zunehmend von den zusammengesetzten Medikamenten gegen Fettleibigkeit abwanderten, die den Umsatz von Wegovy belasteten.

Mehr als die Hälfte des Wegovy-Umsatzes in den Vereinigten Staaten werde nun über kostengünstigere Selbstzahlerkanäle erzielt, gegenüber knapp über 10 Prozent vor einem Jahr, teilte das Unternehmen mit.

Die Novo-Aktie ist innerhalb von 12 Monaten um fast 40 Prozent gefallen und bleibt damit hinter dem Anstieg von Lilly um rund 18 Prozent zurück, obwohl die Aktie seit Ende März aufgrund des Optimismus rund um die Markteinführung der Pille leicht gestiegen ist.