GRAFIK-Alphabet rückt immer näher an Nvidias Position als weltweit größtes Unternehmen heran

- von Shashwat Chauhan

05. Mai (Reuters) - Alphabet steht kurz davor, Nvidia als wertvollstes Unternehmen der Welt zu überholen, angetrieben von einer Rekord-Aktienrallye, die durch seine Bemühungen im Bereich der künstlichen Intelligenz und das boomende Cloud-Geschäft beflügelt wird.

Durch diese mögliche Verschiebung würde die Google-Muttergesellschaft GOOGL.O zum ersten Mal seit mehr als einem Jahrzehnt den ersten Platz einnehmen. Zuletzt hatte sie diese Position im Februar 2016 kurzzeitig inne, bevor Apple AAPL.O den Platz zurückeroberte.

Dieser Schritt spiegelt einen dramatischen Stimmungsumschwung wider, da sich Alphabet sowohl als bedeutender KI-Dienstleister mit seiner Cloud-Plattform als auch als wichtiger Konkurrent von Nvidia NVDA.O im Chipbereich durch maßgeschneiderte Prozessoren etabliert, die Kunden wie Anthropic gewonnen haben.

Der Suchmaschinenriese hat die Wall Street in den letzten Monaten mit einem Cloud-Wachstum verblüfft, das die Erwartungen und die seiner größeren Konkurrenten Amazon AMZN.O und Microsoft MSFT.O bei weitem übertraf, was den Anlegern die Zuversicht gab, dass sich seine KI-Investitionen in Höhe von Hunderten von Milliarden Dollar auszahlen werden.

„Es geht wirklich um die Investitionsausgaben der Hyperscaler und, bis zu einem gewissen Grad, um erste Anzeichen einer besseren Monetarisierung – insbesondere bei Alphabet – im Vergleich zur breiteren KI-‚Nahrungskette‘, zu der Rechenzentren, Stromnetze und Energieversorgung gehören“, sagte Stephanie Link, Chef-Anlagestrategin bei Hightower Advisors.

Die Marktkapitalisierung von Nvidia lag am Dienstagmorgen zuletzt bei knapp 4,79 Billionen US-Dollar, deutlich unter ihrem Allzeithoch von rund 5,2 Billionen US-Dollar, während Alphabet bei 4,67 Billionen US-Dollar lag und damit nahe seinem Allzeithoch schwebte.

Hier ein Überblick darüber, wie sich der Wall-Street-Riese auf dem Weg zu einem historischen Höchststand Übertroffen hat:

Der Umsatz des Google-Cloud-Segments stieg im ersten Quartal um 63 Prozent und lag damit deutlich über den Prognosen der Analysten (link). Die Wachstumsrate war laut LSEG-Daten die höchste seit dem Unternehmen im Jahr 2020 damit begann, die Umsätze dieses Segments separat auszuweisen.

„Die hohe Nachfrage nach Cloud- und KI-Angeboten führte zu einer ‚deutlichen Beschleunigung‘ des Wachstums und signalisierte den Anlegern, dass sich die erheblichen Investitionen in KI auszahlen“, sagte Jeff Buchbinder, Chef-Aktienstratege bei LPL Financial.

Investoren gehen davon aus, dass Google dank seiner KI-Tools für Unternehmen und leistungsstarker maßgeschneiderter Chips einen großen Teil der neuen Nachfrage nach Rechenleistung für sich gewinnen kann . CEO Sundar Pichai erklärte, Google habe damit begonnen, seine KI-Chips, die mit den Halbleitern von Nvidia konkurrieren, direkt an einige Kunden zu verkaufen.

Die Aktien von Alphabet sind in diesem Jahr um etwa 24 Prozent gestiegen, während die Aktien von Nvidia nur um knapp 7 Prozent zulegten.

Die Nvidia-Aktie fiel von ihrem Höchststand zurück, nachdem das Wall Street Journal letzten Monat unter (link) berichtete, dass OpenAI seine Ziele für neue Nutzer und den Umsatz verfehlt habe.

Mit einem Marktwert von rund 4,5 Billionen US-Dollar zum letzten Börsenschluss übertrifft Alphabet den kombinierten Bewertung der wichtigsten Aktienmärkte Deutschlands .GDAXI und der Schweiz bei weitem. Die Aktie notierte zuletzt bei etwa dem 29-fachen ihres für die nächsten 12 Monate erwarteten Gewinns, was über ihrem Fünfjahresdurchschnitt von 22 liegt und höher ist als die Bewertung des S&P 500 .SPX von etwa dem 21-fachen des erwarteten Gewinns. Die von Nvidia lag bei etwa 21.

Alphabet hat OpenAI (link) mit einem Elan herausgefordert, der die Wahrnehmung der Wall Street unterstreicht, dass das Unternehmen der Marktführer im Bereich KI ist, wobei seine Aktien im Jahr 2025 um 65,3 Prozent gestiegen sind.

Die Aktie erhielt im vergangenen Jahr zudem Auftrieb, nachdem ein US-Richter gegen eine Zerschlagung des Unternehmens (link) entschieden und ihm gestattet hatte, die Kontrolle über seinen Chrome-Browser und das mobile Betriebssystem Android zu behalten.