HANDELSTAG-Der Öl-Anleihen-Tango

- von Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 04. Mai (Reuters) - Die Öl (link) spreise stiegen am Montag weiter über die 100-Dollar-Marke pro Barrel (link), da der Iran (link) die Straße von Hormus kontrolliert, trotz der Bemühungen der USA, den Schiffsverkehr wieder freizugeben, was die Renditen von US-Staatsanleihen in die Höhe trieb und die Aktienkurse (link) nach unten zog.

In meiner heutigen Kolumne befasse ich mich mit der US-Inflation und der Frage, warum Verbraucher, Unternehmen und Investoren sich auf 4 Prozent einstellen sollten (link). Die Inflation liegt bereits seit so langer Zeit über dem 2-Prozent-Ziel der Fed, und der Energieschock wird sie in den kommenden Monaten nur noch weiter in die Höhe treiben.

Wenn Sie mehr Zeit zum Lesen haben, sind hier einige Artikel, die ich Ihnen empfehle, um die heutigen Ereignisse an den Märkten besser einordnen zu können.

1. Der Schiffsverkehr in der Straße von Hormus ist trotz jüngster Zusagen der USA weitgehend zum Erliegen gekommen (link)

2. Iran greift Schiffe und Ölhafen der VAE an, um Stärke zu demonstrieren, nachdem Trump die Marine angewiesen hat, die Meerenge zu öffnen (link)

3. ANALYSE – Investoren läuft die Zeit davon, sich auf einen echten Ölschock vorzubereiten (link)

4. Cerebras strebt bei US-Börsengang eine Bewertung von 26,6 Milliarden Dollar an, da die Nachfrage nach KI-Chips steigt (link)

5. VORSCHAU – US-Finanzministerium dürfte Kuponhöhen stabil halten und auf Schatzwechsel setzen, da Zollrückerstattungen bevorstehen (link)

Die wichtigsten Marktbewegungen des Tages

• AKTIEN: Asien (ohne Japan) +2,8 Prozent, bester Tag seit einem Monat, angeführt vom 5-prozentigen Anstieg des KOSPI auf neue Höchststände. Europa -1 Prozent, schlechtester Tag seit einem Monat. Wall Street (link) im Minus, Dow -1 Prozent.

• SEKTOREN/AKTIEN: Alle 11 Sektoren im S&P 500 geben nach, außer Energie mit +0,9 Prozent. Rohstoffe -1,6 Prozent, Industrie -1,2 Prozent. GameStop (link) -8,5 Prozent, eBay +5 Prozent; UPS (link) -10 Prozent, FedEx -9 Prozent. Micron Technology +6 Prozent, Oracle +5 Prozent.

• Devisen: Yen (link) rutscht zurück auf 157/$, US-Iran-Konflikt stützt Dollar (link). Indische Rupie (link) erreicht neues Tief. Bitcoin erreicht kurzzeitig erstmals seit Ende Januar wieder 80.000 Dollar.

• ANLEIHEN: US-Renditen steigen über die gesamte Kurve hinweg um ~6 Basispunkte. 2- und 10-jährige Renditen auf dem höchsten Stand seit Ende März; 30-jährige Rendite über 5 Prozent, höchster Stand seit Juli.

• ROHSTOFFE/METALLE: Öl (link) steigt sprunghaft an – Brent +5 Prozent, WTI +3 Prozent. Gold (link) -2 Prozent.

Die heutigen Diskussionspunkte

Der einzige Weg ist … nach oben?

Wenn Sie dachten, die Prognosen für KI-Investitionen könnten nicht höher ausfallen, denken Sie noch einmal darüber nach. Analysten von Morgan Stanley und Goldman Sachs haben ihre Prognosen deutlich nach oben korrigiert, was die Erwartungen für Aktienmärkte, Energie- und Rohstoffpreise, Inflation und Zinssätze möglicherweise noch weiter in die Höhe treibt.

Die Analysten von Morgan Stanley gehen nun davon aus, dass die KI-Investitionen der fünf großen US-Hyperscaler in diesem Jahr 800 Milliarden US-Dollar und im nächsten Jahr 1,1 Billionen US-Dollar übersteigen werden, während das Team von Goldman Sachs bis 2031 kumulierte Ausgaben für KI-Infrastruktur in Höhe von 7,6 Billionen US-Dollar erwartet. Atemberaubende BUZZ, auf die Anleger alles setzen.

Rekordgewinne

Nicht ganz unabhängig davon schießen die Gewinnerwartungen in den USA in die Höhe. Während die Berichtssaison für das erste Quartal in vollem Gange ist, sind die Gewinne laut Tajinder Dhillon von LSEG Data & Analytics auf dem besten Weg, gegenüber dem Vorjahr um 27,8 Prozent zu steigen. Die Wachstumsprognose für das Gesamtjahr 2026 liegt bei 22,6 Prozent.

Das sind außergewöhnliche Zahlen – die Wachstumsprognose für das erste Quartal hat sich innerhalb eines Monats praktisch verdoppelt, von 14,4 Prozent am 1. April – und wäre das höchste Wachstum seit Ende 2021. Wie immer dreht sich die Frage um die Nachhaltigkeit und darum, ob die KI-Ausgaben die Produktivitätssteigerungen und Gewinne liefern werden, die Investoren erwarten.

Ein Opfer für das Meme

In den letzten Wochen gab es eine Flut von geplanten und tatsächlichen M&A-Aktivitäten im Bewertung von mehreren Milliarden Dollar, aber nichts war so aufsehenerregend wie GameStops (link) es, ehrgeiziges 56-Milliarden-Dollar-Angebot in bar und Aktien für eBay.

(link) Der einstige Börsen-Zwerg, der vor fünf Jahren während eines Meme-Stock-Rausches berühmt wurde und nun den fast viermal so großen Online-Händler übernehmen will, hat Fragen zur Finanzierung von GameStop aufgeworfen. Und sollte dieser Deal scheitern, könnte eBay dann ein Ziel für jemand anderen werden?

Was könnte die Märkte morgen bewegen?

• Entwicklungen im Nahen Osten (link)

• NEUE KÖPFE am Energiemarkt

• (link) Zinsentscheidung der australischen Zentralbank

• Indonesisches BIP (im 1. Quartal)

• Hongkong: BIP- (en für das 1. Quartal, Vorabwerte)

• Stellvertretender Gouverneur der Bank of England, Sam Woods, spricht

• Zu den Rednern der Europäischen Zentralbank gehören Präsidentin Christine Lagarde und Vorstandsmitglied Philip Lane

• Kanadische Handels (en für März)

• US-„JOLTS“-Stellenangebots (en für März)

• US-Handels (en für März)

• US-PMI- (. April, endgültig)

• US-Dienstleistungs-ISM- (. April)

• Zu den geplanten Rednern der US-Notenbank gehören Gouverneur Michael Barr und die für Aufsicht zuständige Vizevorsitzende Michelle Bowman

• Zu den US-Unternehmensergebnissen gehören AMD, Arista Networks, Pfizer und KKR

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Die geäußerten Meinungen sind die des Autors. Sie spiegeln nicht die Ansichten von Reuters News wider, das sich gemäß den Vertrauensgrundsätzen (link) zu Integrität, Unabhängigkeit und Unvoreingenommenheit verpflichtet hat.